2020年的第一天，央行加班加點頒佈了2020年1月6日開始下調金融機構存款準備金率的0.5%公告，預計釋放長期資金8000億元。央行近十年來多次對金融機構存款準備金進行調，從2010年1月12日開始到2011年6月14日，連續11增加存款準備金比率，合計增加5.5%的存款準備金率，而從2011年11月30日開始到2020年1月1日共宣佈降低存款準備金率13次，合計降低8.5%的存款準備金率。目前大型金融機構的存款準備金率為12.5%，中小型金融機構的存款準備金率為10.5%。

存款準備金是率下調可以讓商業銀行有更多的資金用於貸款，實際上是擴大了商業銀行的放貸額度，銀行又能夠賺取更多的利潤，可是在央行的通知裡，還是一如既往的寫著為了支援實體經濟，才做出了如此決定，一付做出了重大犧牲的樣子。讓人始終不理解的是，銀行總是低調的說自己是實體經濟的附庸，可現實中銀行比實體經濟掙得利潤多多了。

作為最能影響廣大群眾的生活和企業經營的存貸款利率自從2015年10月24日調整到存款一年期利率1.5%，至今未曾變化。

為啥長達數年不曾變化，難道這幾年的市場就沒有變化嗎？

從金融機構1990年至今的存貸款利率調整的過程來看，一直秉承持續下降的趨勢，1990年一年期利率在10.08%的高點，1993年達到峰值10.98%，這是當年進行物價改革出現了比較嚴重通貨膨脹導致的。之後就一路下滑，下降到一年期1.5%後，一直沒有變化。目前來看這個存款利率吸引力不高，造成新增存款速度始終落後於新增貸款速度。近期出現了超過3%的通脹率，實際利率已經成為負利率，央行認為只是短期豬肉價格單邊的結構性通脹，不足以判斷是否要進行加息動作。

央行試圖保持比較低的存款利率以保證貸款利率不明顯上漲，以保證銀行利潤的實現，實體經濟的融資成本不明顯上升。

存款利率變化

央行真正的擔心是實體經濟和地方政府在2020年要經歷一場重要的考驗，就是面臨大量負債還貸的壓力，此時上調和下降利率，對於企業還貸過程都有極大的影響，存貸款利率調整空間不大。而殭屍企業和房地產企業是佔據貸款數量最大的部分，這些企業存在大量的無效資產，佔據著大量的社會資源，一旦停貸，馬上就完蛋，又會帶來諸多社會問題。

所以，面臨兩難選擇，降準遠水救不了近渴，降息，藥太猛可能適得其反。

貸款利率變化