關於中國中央銀行數字貨幣(CBDC)在媒體上有很多報道，但我們在中文媒體上找到了許多更嚴謹的細節來源，在這裡，我們強調了7件沒有被報道或強調的事情:

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私營企業和機構是中國CBDC試點的重點

到目前為止，中國央行推出首個數字貨幣的多種方式正在接受測試。包括私營企業和國有企業在內的多家機構可以與中國央行一道參與這一過程。但官員們預計，在採用政府支援的貨幣方面，私營機構將有更多的參與。

沒有涉及具體公司名稱。

為什麼?

對於那些不熟悉中國商業的人來說，中國有許多國有企業和銀行。國有公司是代表業主政府進行商業活動的法人實體。

例如，中國有109家入選《財富》世界500強的企業，但其中只有15%是私營企業。

儘管如此，自全球金融危機以來一直在加速發展的中國私營部門，現在正成為中國經濟增長的主要動力。60/70/80/90這個數字組合經常被用來描述私營部門對中國經濟的貢獻:它們貢獻了中國60%的GDP，貢獻了70%的創新，貢獻了80%的城市就業，提供了90%的新就業。

鑑於中國私營機構的重要性日益上升，將CBDC納入其中將使官員們能夠全面了解它們的資金動向。這可能是監管機構試圖拉攏和“私有化”這些公司的方式之一。

如果你有興趣了解更多，看看這本關於中國經濟的書，我們在GCR的書單上推薦這本書——《中國經濟:每個人都需要知道的事》

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中國人民銀行非常有遠見

2014年，中國人民銀行啟動了CBDC專案，這一點可能並不廣為人知。從5年前開始，官員們就已經開始考慮發行自己的數字貨幣，以降低流通現金的成本，並加強政策制定者對貨幣供應的控制。儘管該專案一直受到嚴密保護，但各種媒體報道表明，過去一年，中國央行的研究人員一直在加緊研究這種加密貨幣的系統。

我們最近採訪了圈子裡的傑里米·阿萊爾，請他談談對數字貨幣的看法。他聲稱，中國在技術創新方面遙遙領先，因為“美國政府或美聯儲(federal reserve)裡沒有一個人”致力於任何與開發一種政府支援的數字貨幣相關的事情。

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CBDC將把金融權力還給中國的銀行

中國人民銀行副行長明確表示，中國人民銀行將依靠中國商業銀行作為兌換機構，幫助將流通中的現金兌換成中國人民銀行支援的數字貨幣，反之亦然。

通過指定中國各銀行為兌換機構，中國央行正使它們能夠重新獲得獲取和分析客戶交易資料的渠道。

過去，“商業銀行在移動支付業務的競爭中處於劣勢，因為與終端使用者支付和線上行為相關的大資料被支付寶和微信支付捕獲。但鑑於它們在中國央行數字貨幣舉措下的新角色，我預計銀行將形成自己的大資料平臺和網路，”香港科技大學(Hong Kong University of Science and Technology)教授Hui表示。

儘管中國最大的銀行大多是國有銀行，而且相對比美國的銀行更先進，但它們仍落後於過去10年進入金融科技行業的科技企業集團。一些在零售銀行業務方面起步較早的銀行可能會比其他銀行從數字貨幣專案中獲益更多。

“那些在移動銀行領域更為積極的銀行，如招商銀行(China Merchants Bank)和平安銀行(Ping An Bank)，可能會熱衷於與中國央行合作，支援這一數字貨幣專案。”

通過指定銀行作為在中國人民銀行數字貨幣和法定貨幣之間進行兌換的代理人，銀行就可以利用自己的網上銀行服務來保留個人和商戶持有的現金，並最終將其轉化為銀行存款。

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CBDC不是加密貨幣，官方也承認這一點

中國官員承認比特幣和CBDC等加密貨幣的區別。他們聲稱，CBDC與比特幣非常不同：總賬實行集中管理，實行實名制，居民將能夠在商業機構中兌換數字貨幣。

然而，其成為公認的全球貨幣的雄心也不容忽視。展望未來，中國人民銀行表示，將加快研究中國的合法數字貨幣，並監控國內外虛擬貨幣的發展趨勢。

綜上所述，央行的數字貨幣系統將是一個集中的電子現金系統，使用公鑰/私鑰加密技術來實現帳外系統。移動網上銀行和支付應用程式可以支援CBDC。

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CBDC可能會比Libra來得早

我們相信，中國政府支援的數字貨幣可能會在Libra正式發行之前面世。

根據一些地區正在進行的試點和深圳經濟特區的公告，推出央行數字貨幣的時機似乎更為成熟，其中包括研究和推廣數字基金和以人民幣為基礎的國家加密貨幣。

據Defi protocol Dforce的創始人楊民道(Mindao Yang)介紹，GCR了解到，目前中國人對央行數字貨幣的接受一直存在相對的爭議和政治色彩。

Libra的公告一經發布，就在中國金融監管機構中引發了討論，促使設計師重新考慮各種模式，這些模式可以讓更多的非政府機構參與CBDC的開發和發行過程。包括中國人民銀行在內的多個監管機構已重申，必須將Libra置於央行監管之下，以防範潛在的外匯風險，並保護貨幣政策的權威。

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CBDC將有100%的儲備支援

中國人民銀行宣佈，中國國家開發銀行將由商業機構支付給央行的準備金100%支援。

一位銀行研究人員表示:“隨著銀行的貸存比不斷上升，如果銀行繼續失去存款基礎，它們將很難跟上放貸的步伐，因此，中國央行希望通過這種數字貨幣，將部分存款轉回銀行體系。”

直到今年，中國央行才要求支付公司在1月14日前將其全部客戶資金儲備存入一個集中託管機構，這是中國政府打擊金融風險的整體舉措的一部分。

此外，直到去年1月，中國人民銀行(PBOC)才表示，將要求第三方支付公司將其客戶存款的20%存入商業銀行的無利息單一託管賬戶。此前，中國的第三方支付提供商被賦予投資客戶資金的自由，其有效運作方式類似於存款機構，沒有支付資金利息的義務。

自那以後，中國人民銀行宣佈，明年1月將把存款準備金率提高到100%，4月份首次將存款準備金率提高到50%。

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CBDC的挑戰

中國銀聯(China UnionPay)董事長、中國央行前官員邵福軍表示，CBDC的價值將包括“追蹤經濟活動中的資金流動，支援制定貨幣政策”。但它也面臨著困難，例如在貨幣和匯率政策方面的國際協調。

“我們現在的處境就像一場賽馬，幾個指定機構正在採取不同的技術路線開發數字貨幣和電子支付。誰的方法最好，誰的方法被公眾和市場接受，誰就是贏家，所以這是一個市場競爭的過程。”