元旦前最後交易日英鎊在歐洲時段後段、美國盤初快速拉昇逾100多點（這裡指英鎊兌美元匯率，以下所有牽涉到英鎊匯率均以英鎊兌美元匯率為準），元旦後第一個交易日盤初有所回落，目前自元旦前最後交易日的高點1.3282回落接近逾70點（目前已經跌至1.3210附近）。

元旦期間多家機構對英國經濟前景和英鎊作出預測，似乎，機構再次唱空英鎊在2020年下半年的觀點成為華爾街金融機構的主流聲音，大體上，在華爾街的機構調查顯示，英鎊可能將在2020年下半年丟掉英國在約翰遜脫歐之戰以來的大部分漲幅將可能跌至1英鎊兌1.20美元附近，這是華爾街多數機構預估值中值，更有甚者，甚至預估英鎊將跌至1.1關口附近，也就是說，英鎊將跌掉目前反彈的所有成果。

其原因在於，英國和歐盟的貿易談判將十分困難，英國將出現“無貿易協定式脫歐”，也就是另一種變相的“硬脫歐”。屆時，英國和歐盟的貿易關係將遵循WTO規則，英國和歐盟相互失去“特殊的關稅及財政優惠”，這將對英國和歐盟的經濟和社會穩定都將造成不可預料的嚴重打擊，英國將淪為二流甚至三流國家，英國經濟將在數年都無法恢復。

英國和歐盟的貿易談判確實十分艱難，這是所有人的共識，甚至，歐盟官員聲音一致的反對英國“2020年12月31日為脫歐過渡期最後截止日”，歐盟的貿易官員和負責英國脫歐談判代表明言，英國想在2020年內達成與歐盟的貿易協定是不可能的。而英國首相鮑里斯·約翰遜執意要將脫歐過渡期限定在2020年12月31日。

在元旦前，英國議會已經通過了約翰遜版的脫歐協議，就英國脫歐問題上已經成為不可逆轉的事實，同時也通過了一份草案，就是目前市場擔心的英國將在2020年12月31日結束脫歐過渡期，即便沒有與歐盟達成貿易協議也將完全從歐盟中脫離（結束與歐盟的在法律、關稅、貿易、防務等各領域的成員國的關係和義務），改草案將在本月初（大概在1月6，7日）進行議會最終辯論，若獲得通過，那麼英國脫歐過渡期截止在本年年末就將開始立法成為法律。而就英國首相鮑里斯·約翰遜帶領的保守黨在議會的強勢，似乎該草案在下週在議會辯論中勝出的可能性極大。

英國議會（下議院）

在上週，元旦前，2019年12月30日，英國媒體報道，英國可能會放棄脫歐過渡期最終期限到2020年末的說法，歐盟官員立即迴應稱，如果英國真的通過了2020年末為脫歐過渡期的法案將是“十分奇怪，不能讓人理解的”。這也造成了元旦前最後交易日31日英鎊大幅走高的序幕，相對比，同為歐洲貨幣的歐元的升勢就顯得相當滯後。

在元旦過後，英國議會在下週就將對此進行最終辯論，撲簌迷離的“英國脫歐過渡期”的問題將明朗化，英鎊將再次解決一個“不確定因素”而為英鎊增加一個“確定的預期前景”。

如果英國放棄了脫歐過渡期截止至2020年12月31日，這將對英鎊是一個實質的利好，英鎊將立即繼續強勁上行，因為“硬脫歐”憂慮再次被緩解。

然而，英國如果真的限定脫歐過渡期至2020年12月31日就必然是災難嗎？

未必是災難。

當然，如果英國確認就脫歐過渡期截止在2020年12月31日立法，那麼對英鎊在短期確實將成為一個拋售的理由，“硬脫歐”憂慮將再度升溫導致英鎊快速下跌，這是合理的市場反應。

但是，英國經濟真的就會就此一蹶不振，掉落到二流甚至三流國家嗎？

這過於悲觀了！

在表面看，英國失去了歐盟這個龐大經濟體的依託，確實將會失去一些利益，或多或少的，這是事實，即便英國和歐盟達成了貿易協議和關稅協定，也不會繼續享有歐盟成員國的便利，英國和歐盟在這次事件中都會遭受一些損失是不能避免的。

但是從長遠而言，英國脫歐也是英國面臨的一個機遇。

歐盟在英國脫歐後，擁有27個成員國，歐盟的大多數決定（貿易、防務、關稅等）都是需要所有成員國同意達成一致，各成員國也有自己的政府、議會等，這就造成了歐盟的“官僚”體系和任何決定都會經過一段協調、溝通甚至施壓才能向前邁出一步的現象。雖然歐盟龐大，但也“官僚”，這在歐債危機中歐盟對歐債危機的反應，錯過了最初的最好的介入救助的時機，導致歐盟經濟至今不能重振，歐央行被迫進行超大規模的QE和負利率的原因所在，在歐盟移民問題剛開始出現苗頭時的不作為，也導致了歐盟受到低層移民的拖累，這也是英國為什麼如此堅定的離開歐盟的最主要的原因。

英國在本次大選之前也經歷了類似歐盟的麻煩，在特蕾莎·梅政府發起德提前大選中，保守黨丟掉了議會半數席位，只得與DUP（北愛爾蘭民主統一黨）聯合執政，英國進入“懸浮議會”，當時的情況和歐盟相當相似，其實歐盟就是一個更為龐大的“懸浮議會”狀態，現在歐盟又面臨“波蘭問題”的困擾。飽受“懸浮的議會”導致的英國政局動盪、拖累英國經濟的快速衰退、民生問題的拖延等困苦的英國人，終於不想讓脫歐變”拖歐“來拖累自己的生活了，這就是本次英國提前大選中保守黨大獲全勝的原因，無論脫歐會有什麼後果也肯定比”拖歐“要好，這就是英國民眾在飽受折磨後的觀點。

離開歐盟後，英國擁有更為靈活的自主權，在貿易、關稅、防務等問題上都脫離了歐盟的制約，在大西洋方向，英國面對”特殊盟友“美國，因歷史原因英國是美國的開拓者，是歐洲到美國大西洋方向最短距離（愛爾蘭島到美國是大西洋航線最短距離），美國曾是英國的殖民地，美國和英國在歷史上就存在“不可割捨的親密”關係，同時，英國也是美國在歐洲的一個不可割捨的戰略棋子，是美國在歐盟的最為重要的扶植物件。所以，在英國脫歐問題上的明朗，再次讓美國擁有更有力的介入歐洲的跳板，英國和美國的關係將更為密切，而英國和美國的貿易關係也將在此更進一步的關係中得以體現，所以，英國和美國達成貿易上的互利協議幾乎不會出現問題，甚至在2020年內市場就 可以看到關於這方面的利好訊息。

不要忘記，英聯邦這個國際組織，雖然這不是以“國家”形式存在，但這個國際組織擁有53個獨立國家和屬地，其中的16個國家還是遵從英王為最高元首，而且除了南極洲以外所有的大洲均有其成員國，其中不乏全球影響力重大的發達國家，例如，地處北美的加拿大，大洋洲的澳洲、紐西蘭等。曾經在鮑里斯·約翰遜還是倫敦市長時便有一個願望，就是實現英聯邦成員的人員自由流動，建立英聯邦大經濟體。現在這一構思可能正在被推進。

現在，英國和加拿大、澳洲、紐西蘭正在籌劃先行成立一個類似歐盟的一體化市場，實現人才及貿易和市場的自由流通，可以說，這個構思的野心不小，但也確實正在推進，據調查，在英國有接近60%的民眾支援這一計劃，加拿大超過75%的民眾支援，澳洲超過80%的民眾支援，紐西蘭支援該計劃的也超過80%，如果鮑里斯·約翰遜可以推進這一計劃，英聯邦組成更為緊密的“一體化市場”，那麼其體量並不輸於歐盟。鮑里斯·約翰遜在本次大選中掃清了議會反對派正是推進“英聯邦一體化”的一個好時機。

英國脫歐，擺脫了歐盟的制約，為英國構建英聯邦一體化掃清了障礙。

當然，當務之急是英國需要與美國、中國等一流經濟體建立互惠的貿易協定，並進一步推進與英聯邦成員的貿易關係，進而迫使歐盟更快的與英國進入到更有效率的談判中。

歸納一下，英國的底牌將有：

1，英國仍然是全球一流的工業技術的領導者，依然是全球最主要的金融市場之一

2，更自由的自主決定和選擇權

3，美國的支援

4，英聯邦一體化市場的構建

所以，對於英國的主權貨幣英鎊，可能我們並沒有那麼悲觀。如果英國沒有限定2020年12月31日為脫歐過渡期截止日固然是最為理想的，但是即便立法限定脫歐過渡期為2020年12月31日也並不能讓英國就此沉淪。

英鎊的強弱在遠期並不是由脫歐過渡期的期限決定，它只能在短期給與英鎊一個拋售的理由，在遠期它是由英國是否可以實時的推進與全球貿易，全球市場融合，並快速令英國經濟走出衰退決定的，英鎊在英國脫歐後的衝擊是可以明確預料的，但是斷定英鎊就此沉淪也並不可取，英鎊的影響還是要看英國的經濟和其脫歐後與全球市場融合的步伐來決定的。

所以，爭論英鎊能跌到多少，猜測英鎊能如何沉淪，不如多注意英國的經濟資料和如何推進與全球市場的融合更為理性。

【編號（2735876）；商業登記證（6975222-000-08-18-2）】