上一篇我們提到，A股的暴利主要來自於預期差，科技股經過去年大半年的拉昇，很多分支已經漲幅巨大，就算今年業績很好，也只能賺業績的錢，想賺估值提升、賺情緒的錢很難了，除非極少數超預期的品種。

那麼，現在的科技股中，是否還存在預期差的機會？答案是肯定的，或許還有不少，至少北斗導航就是其中的一個。

現在的北斗，與去年這個時候的晶片、消費電子一樣，沒幾個人關注，市場一片嫌棄，業績根本沒法看，去年最牛的幾隻科技股，如韋爾股份、聖邦股份、聞泰科技、立訊精密等，去年年底時，有幾個人看好的？

看好的人少、股價歷史低位，意味著存在巨大的預期差，意味著今年可能存在暴利機會，是高賠率的品種，但確定性不強，勝率還需要更多的邏輯驗證。18年年底的晶片、消費電子如此，現在的北斗導航也是如此。

北斗的投資邏輯，其實也很簡單，與晶片十分類似，都是典型的中國產替代邏輯，只不過北斗擁有核心技術，但應用場景沒有晶片那麼廣，業績的爆發與晶片一樣，取決於政策。

前幾天，北斗核心星座已經部署完成，最後兩顆北斗導航衛星將在今年6月前發射，屆時北斗系統將全面完成，從而成為全球第一的衛星導航系統，也意味著取代美國的GPS導航系統進入倒計時，今年將是北斗全面商用化的元年。

根據《國家衛星導航產業中長期發展規劃》，到2020年中國衛星導航產業規模超過4000億元，北斗貢獻率達到60%，重要應用領域達到80%以上，中國產替代的市場空間還是不小的。

A股市場的大多大機會，都是來自於政策，晶片、新能源汽車、ETC等都是如此，北斗要想業績爆發，也取決於政策，在政策的大力扶持下，商用化才能做起來。今年上半年北斗將全面完成組網，大概率會出臺相應政策，不管是為了國家安全，還是基於商業化的經濟利益，都有中國產替代的動力，何況還擁有核心技術。

與此同時，北斗歷史上從來沒有爆炒過，股災以來也沒表現過，股價都處於歷史低位。對於歷史低位的股票來說，找不到看空的邏輯就會漲，能找到漲的邏輯就可能大漲。

現在的北斗就是如此，存在巨大預期差、股價歷史低位、找不到看空的邏輯，何況部分上市公司業績開始出現拐點，那麼今年整個板塊，在北斗全面商業化的大背景下，則有可能出現大幅的業績改善，是一個潛在的β+α的大機會。