利好刺激要出新拐點

央行決定1月6日降準，這是今年政府利用央行調節的開始。到三月2會時，預計將集中出臺更多利好政策。（增加基建和支援民營企業方面。）

降準的實質是應對年底的資金緊張，應對春節各個經濟環節的資金需求，其本質是利空的。但從大局看，政策看到問題，有的放矢，降準當是利好。

對於期螺05盤面，目前現貨正處累庫階段，邏輯上盤面不該出現連續大漲，區間震盪向上是大概率的事情。

新聞要點關注

1、專家預計2019年中國GDP近100萬億；逾2000億元打頭陣，2020年專項債發行大幕開啟；亞洲多國經濟增長放緩，歐洲經濟在不確定性中謀求穩定增長。

2、中國汽車流通協會預計1月汽車銷量環比略降；2020全國鐵路新目標：預計投產新線超4000公里；專家預計2020年房地產市場以“穩”為主。

期現市場覆盤

今鋼坯直髮尚可，現貨含稅3380/3390成交，期螺箱體震盪，坯市區間斡旋；唐小窄帶開市穩，主流3580-3590含稅出廠，整體成交可；355系列主導鋼企瑞豐報穩，現貨商家裸價資源報3340-3350，低價成交可；唐型材開市主穩，下游少量拿貨，整體交投不佳，截止10:30統計12家廠家出貨共0.58萬噸；唐秦建材主穩，整體交投弱，截止10：50統計在內5家建材廠家共出貨約0.04萬噸；唐板卷漲10，普板14-20唐鋼/敬業3710，普卷3.5-9.5*1500唐鋼/燕鋼3720含稅，成交偏弱。

綜合看，成品材價格整體穩，成交多偏弱；近日，國內大宗商品整體強於國際商品走勢，農產品強勢帶節奏，工業品亦步亦趨，黑鏈方面鐵礦石走勢較強，整體保持震盪，期螺重回區間箱體，倉量較溫和。

下週走勢預測

鋼坯：本週為跨年之周，唐山本地及周邊主流鋼廠鋼坯出廠價格窄幅調整，區間為含稅出廠3320-3300。統計樣本內日外賣量4.97萬噸，獨立軋鋼廠日需求量4.28萬噸，供需差距較微弱，主流庫鋼坯現貨庫存已連續一週降庫，坯市一改供強需弱格局，逐步尋求平衡，期螺重回區間箱體，預下週鋼坯窄幅調整。

型材：本週唐型材窄幅調整為主。隨春節臨近，終端需求進一步向冰點靠近，市場採購減少，而遲遲未啟動的冬儲，經過近期的調整已經有一些冬儲意向，但尚未完全啟動，商家多在觀望中。環保限產執行，市場庫存壓力相對較小，對價格形成支撐。預計下週本地型材小幅波動執行。

帶鋼：今日唐小窄帶開市穩，主流3580-3590含稅出廠，較上週五漲10，整體成交可；355系列主導鋼企瑞豐報穩，較上週五降20，現貨商家裸價資源報3340-3350。目前較高的價格導致冬儲情緒並沒有達到預期狀態，為後市降價風險埋下了隱患，但帶鋼庫存低位狀態對價格有所支撐，預計下週帶鋼市場震盪整理執行。

建材：本週唐秦建材震盪執行，整體交投弱。在元旦期間利好兌現後，鋼價重新迴歸基本面邏輯。從供應端來看，環保限產及利潤減少繼續抑制鋼材產量釋放；隨著春節臨近下游工程陸續收尾，鋼材需求繼續呈現下滑。綜合來看，鋼材產量受限，需求回落加快鋼材累庫速度。然當前鋼價較為合理，市場亦有冬儲意願，因此回落空間亦較為有限。因此預下週維持區間震盪執行。（以上單位：元/噸）