核心觀點

本週申萬計算機指數上漲4.50%。我們判斷年底交易性因素為震盪主要原因。中期來看，我們認為2020H1計算機行業景氣加速將逐步驗證，五大主線5G應用、信創、雲端計算、醫療、金融IT加速發展，建議圍繞長期優質個股回撥機會佈局。本週工業與資訊化部公開徵求對《超高清視訊標準體系建設指南（2019版）》的意見，我們前期重點討論超高清在5G應用領域的基礎設施意義，認為其從產業進度、公司特徵、長期格局、業績兌現角度為5G應用中最確定的細分方向之一。同時，銀聯與微信支付實現二維碼全面貫通，金融IT再迎重要政策拐點，中長期來看是央行數字貨幣乃至數字中國戰略推進的重要環節。

銀聯與微信支付實現二維碼全面貫通，金融IT再迎重要政策拐點。我們從三個維度進行解讀：對支付行業格局短期衝擊有限，雲閃付份額有望提升，商戶增值服務更成為B端粘性關鍵；底層支付系統的統一，也是為即將發行的央行數字貨幣打下基礎；長期來看，金融底層IT系統建設也是數字中國戰略推進的重要環節。

新大陸：孵化區塊鏈頂級技術資產，“數字公民”建設核心推動者。新大陸科技集團是國內最早參與數字經濟建設的企業，也是全球首顆數字公民安全解碼晶片和同為全球首創的數字公民安全碼的發明企業，同時還是全國“數字公民”工程試點的具體實施公司。基於多年在晶片、物聯網二維碼、區塊鏈、共享計算及其他數字資訊領域的積累，通過“鏈享雲”佈局區塊鏈底層技術，合作推動“數字公民”工程建設與發展。

金融科技領軍投資機會：恆生電子、同花順、東方財富、長亮科技、新大陸。建議關注：新國都、金證股份、頂點軟體、四方精創、科藍軟體、上海鋼聯、贏時勝、宇信科技、潤和軟體。

區塊鏈投資主線：長亮科技、新大陸、新開普、四方精創、數字認證、格爾軟體、廣電運通、恆生電子、易見股份、安妮股份。建議關注：新湖中寶、浙大網新、金財互聯。

超高清產業標準即將出臺，產業鏈發展有望進入快車道。總體而言，本次釋出的《指南》相比《行動計劃》有了更加細化的目標，同時開通了超高清視訊標準綠色通道，後續將會持續滾動修訂《指南》。我們認為，未來隨著超高清產業標準的不斷出臺和完善，超高清產業鏈相關公司的發展有望進入快車道。

推薦關注：當虹科技、數碼科技、創維數字和萬興科技。

中期投資主線：1）5G應用之超高清視訊：當虹科技、數碼科技、創維數字、萬興科技、淳中科技。2）5G應用之VR/AR：虹軟科技、當虹科技、順網科技。3）安全與資訊科技創新：金山辦公、太極股份、中國軟體、誠邁科技、寶蘭德、美亞柏科、南洋股份、啟明星辰、中新賽克、深信服、中科曙光、中孚資訊、綠盟科技、華宇軟體、東方通、納思達、北信源、航天資訊、神州數碼。4）優質科創領軍：金山辦公、當虹科技、虹軟科技、安恆資訊、寶蘭德、卓易資訊。5）金融IT：同花順、恆生電子、新國都、新大陸、長亮科技、東方財富、新北洋、金財互聯。6）泛5G與AI：中新賽克、中科創達、海康威視、大華股份、四維圖新、千方科技、金溢科技、萬集科技、科大訊飛、佳都科技。7）雲端計算：浪潮資訊、廣聯達、上海鋼聯、寶信軟體、用友網路、金蝶國際、匯納科技、石基資訊。8）醫療IT：創業慧康、久遠銀海、衛寧健康、思創醫惠、麥迪科技、東華軟體、萬達資訊、麥迪科技、和仁科技、國新健康。9）其他優質公司：每日互動、佳發教育、恆華科技、新開普、資訊發展等。