一、盤面簡述

週五A股三大股指全線高開之後，盤初股指有所反覆震盪，一度企穩拉昇之後，伴隨著高位股跳水，股指迅速回落。午後隨著通訊、保險等板塊明顯上漲，股指小幅翹尾。截至收盤，滬指微跌，深成指、創指收紅。

從盤面來看，農業種植板塊異動拉昇，其中登海種業、敦煌種業、農發種業、萬向德農、大北農、豐樂種業、隆平高科等十隻個股漲停。軍工板塊中，洪都航空漲停，天和防務股價逼近漲停，高德紅外、中兵紅箭、康拓紅外等多隻個股跟漲。

二、熱點聚焦：農業種植、軍工

2.1、農業種植

訊息面上，近日農業農村部公告稱擬批准頒發192個植物品種的轉基因安全證書，其中包括大北農的轉基因玉米"DBN 9936"、杭州瑞豐/浙江大學的轉基因玉米"雙抗12-5"。公示期為15個工作日，至2020年1月20日截止。

中信證券認為，轉基因玉米的推廣將帶來國內玉米種業的一次革命性品種換代，相關龍頭有望充分受益。建議積極佈局種子板塊的投資機會。推薦種子龍頭，如大北農、登海種業和荃銀高科。大北農擁有兩個轉基因玉米事件之一，有望直接受益。登海種業和荃銀高科均通過研發合作的形式已儲備有轉基因玉米品種。

天風證券指出，從市場主線的角度來看，在當前市場熱點較為匱乏、風險偏好被壓制的情況下，估值高波動、高彈性的板塊壓力較大，而市場資金偏愛防禦性較強、盈利穩定性的板塊的風格有望延續，重點推薦以農業、食品等為代表的必須消費。對於糧食安全：種子行業底部已現，有望迎來景氣週期。通脹加劇糧食安全問題，糧食產業鏈有望迎來發展機遇期。種子行業作為糧食產業鏈的晶片，當前行業去庫存已經接近尾聲，有望受益於糧食產業大發展。

2.2、軍工

訊息面上，近日中國航天科技集團有限公司召開2020年型號工作會議。會議對2020年工作進行了部署並提出工作要求。集團公司2020年宇航發射繼續“超級模式”，有望首次達到“40+”，將實現北斗導航、探月三期等重大工程收官，完成火星探測等重大任務發射，完成長征五號B、長征七號甲、長征八號三型運載火箭首飛，完成亞太6D衛星、集團公司衛星網際網路融合試驗星等商業衛星的發射，並將實施多型裝備型號飛行試驗任務。

銀河證券指出，短期來看，9月至今，市場出現明顯回撥，估值風險釋放較為充分。隨著年末基金排名結束，交易因素帶來的市場波動趨於平穩，疊加央企上市公司股權激勵進一步鬆綁，市場風險偏好有望明顯提升。中長期來看，自主可控要求迫切，中國產替代邏輯加強。板塊整體估值水平仍處於歷史底部區域，疊加基本面持續改善，改革紅利不斷釋放，板塊投資機會有望凸顯。

東北證券指出，改革+成長邏輯不斷強化，看好軍工行業長期投資機會：行業景氣持續上行，國企改革不斷深入，軍工行業配置價值不斷凸顯。(1)成長層面：①國防和軍隊現代化建設進入關鍵時點，重點武器裝備有望持續列裝；②受益於五年計劃“翹尾”效應，今明兩年軍品訂單將較快釋放；③自主可控深入推進，民品市場將為軍用技術和產品開啟廣闊成長空間。(2)改革層面：①國企混改進入關鍵時段，軍工領域雙百行動、混改試點、科研院所轉制等試點工作有望深入；②股權激勵、軍品定價機制改革等改革活動將激發行業活力，提高企業經營效率和盈利能力。建議重點關注：1)優質資產證券化；2)軍民兩用技術。

廣發證券認為，隨著行業景氣度進一步提升、行業經營效率的改善、軍工集團資本證券化動作的加強，2020年軍工板塊有望迎來反轉，看好軍工板塊取得相對收益和絕對收益的投資機會。從時間上來講，一季度是重要事件節點，關注公司業績預告以及行業新訂單情況，行業景氣度有望得到進一步確認；年中關注股權激勵的推廣以及軍工資產證券化的持續推進。建議軍工行業投資佈局三大領域：1)總裝板塊；2)核心器件及材料；3)國企改革。