不知道是應該感到慶幸，還是應該心懷忐忑！
開年前兩天，有著“中國股王”之稱的貴州茅臺突然大跌，兩天跌幅高達8.8％，市值蒸發超過1300億元，相當於兩天蒸發掉一個上海銀行。而2020年開盤，A股市場表現強勢，指數連漲兩日。
值得注意的是，北向資金亦開始甩賣貴州茅臺：3日，北向資金淨賣出14.83億元，2日淨賣出5.03億元，兩日合計淨賣出金額接近20億元。
從大宗交易平臺的資料來看，1月2日，竟然出現溢價抄底資金。來自WIND的資料顯示，當日，貴州茅臺有筆大宗交易較當日收盤價溢價15.13％，若該筆資金3日未能賣出，1天虧損將高達17％以上。
有分析人士指出，茅臺大跌，一般意味著全面牛的開啟。那以，茅臺是否真的如此神奇，茅臺大跌背後又究竟發生了什麼呢？
究竟發生了什麼？
1月3日，貴州茅臺跌破1100元關口，收報1078.56元，成交金額高達142.7億元。這在9月份以來是首次。
那麼，貴州茅臺身上就究竟發生了什麼事呢？無非是兩件事：
一是近期的經營資料不符合市場預期。
據貴州茅臺1月2日的公告，據該公司初步核算，2019年度生產茅臺酒基酒約4.99萬噸，系列酒基酒約2.51萬噸；2019年度實現營業總收入885億元左右，同比增長15％左右；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤405億元左右，同比增長15％左右。2020年度計劃安排營業總收入同比增長10％。
這一業績資料可以說遠低於業內預期。WIND資料顯示，貴州茅臺2017年和2018年營業總收入分別為610.6億元、772億元，同比增幅分別為52％和26.43％；歸屬母公司利潤分別為271億元、352億元，同比增幅分別為62.28％和30％。由此來看，2019年將是貴州茅臺近三年中營業收入增速和淨利潤增速首次降至20％以下，皆創三年來最低水平。
值得注意的是，2019年前三季度貴州茅臺實現營收635.09億元，同比增15.53％；淨利潤304.55億元，同比增23.13％。據此推算，2019年第四季度貴州茅臺營收249.91億元，淨利潤100.45億元，該資料相較於2018年第四季度的營業收入222.30億元，淨利潤104.70億元，同比增速分別為12.4％和-4 ％。而截至週五收盤，貴州茅臺的動態PE為33倍，若與其業績增速相對應，PEG顯然是高了。這可能是茅臺股價殺跌的第一個原因。
第二個原因則是股權劃轉。
據貴州茅臺1月2日公告，公司於2019年12月25日接到本公司控股股東中國貴州茅臺酒廠（集團）有限責任公司（以下簡稱茅臺集團）相關通知，茅臺集團擬通過無償劃轉方式將持有的本公司50,240,000股股份（佔本公司總股本的4.00％）劃轉至貴州省國有資本運營有限責任公司。
有分析人士認為，這可能會給市場一種預期：劃轉部分股權存在減持的可能性。因為或只是分紅，茅臺集團持有每年也可以享受同樣的分紅，最終受益方也是國資。而且此次劃轉部分僅為4％，屬於小股東，減持並不需要公告。
此處就是茅臺股價終局？
就在茅臺股價殺跌之際，依然有抄底資金在奮力殺入。
首先，近兩日貴州茅臺成交超過300億元，這在歷史上都較為罕見。其次，雖然外資也在賣，但大宗交易平臺卻出現了一個有意思的現象。1月2日，貴州茅臺出現了6筆大宗交易，其中5筆基本以平價成交，但有一筆小額大宗交易居然以15.13％的溢價成交，成交金額為520萬元。若此筆交易1日3日未能賣出，1天虧損則高達17％以上。
從大宗交易席位來看，4個機構席位出現在賣方位置。
那麼，此處是否就是貴州茅臺股價的終局呢？賣方研究所對此並不慫。中銀國際證券指出，根據茅臺生產經營公告，小幅下調2019-2020年淨利預測，預計2019-2020年EPS 32.25、37.75元，同比增15.1％、17.1％。儘管短期業績不盡如人意，作為中國白酒第一品牌，茅臺受益於消費習慣的改變，成長確定性高，不必太在意短期波動，做時間的朋友，維持公司買入評級。
光大證券指出，貴州茅臺初步核算2019年實現營業總收入885億元左右，同比增長15％左右；歸屬於上市公司股東的淨利潤405億元左右，同比增長15％左右。同時，2020年計劃安排營業總收入同比增長10％。去年同期較低的銷售費用率基數和較高的非標產品佔比是造成單季度利潤增速波動的原因之一。2020年收入增長目標符合基礎建設年戰略定位，後千億時代平穩開局。預計2019-2021年EPS分別為32.31/37.36/45.08元，同比增長15.3％/15.6％/20.7％。對應PE分別為37x/32x/26x，維持“買入”評級。
貴州茅臺董事長李保芳在剛剛召開的2020年工作會議上指出，從根本上看，一個品牌能否行穩致遠，不是看拔得多高，而是看做得多實。作為一家“千億級”企業，寄望於長期保持30％左右的增速，既不理性、不現實，也是不負責任。茅臺需要的是常態化、可持續、更健康的發展，而不是大起大落。
“千萬不能一味追求高速度，更不能搞超出能力範圍的高速度。”李保芳再三提醒：“我們一定不能因為‘無節制’的增長，給後人留下後遺症。”“所以，2020年於茅臺，夯實基礎更為重要。我們必須保持足夠的清醒和理性，審慎思考、科學謀劃今年工作。”李保芳說，主動調整、夯實基礎不是失速，而是為了走得更穩、更好、更遠。
下週機會方向
當前的中線波段或趨勢機會主要在汽車、傳媒、遊戲、週期股。
短線機會在網紅經濟、轉基因。明天重點關注這2個板塊。但我要提醒大家，下週上半週中高位股會陸續見頂和坑爹，後排股更慘烈。接力的時候，縮量板、後排板都要謹慎接力。總之，下週上半周的短線比較難參與，要謹慎。
中線機會在新能源汽車、傳媒遊戲、週期股。調整就是低吸的機會，中線股趨勢股逢回撥要敢於低吸。
1.6 最妖股池大北農：轉基因農業+豬肉。明天有連板預期。操作策略：給低吸機會就低吸，不給低吸機會就打板。風險提示：一致性太強，很可能買不到。
新天科技：年報預增+物聯網+華為。機構加持。明天有連板預期。操作策略：低吸賭板。風險提示：可能會開很高，沒有舒服的低吸機會。
耐威科技：感測器龍頭。明天要麼漲停，要麼補跌。早盤不要貿然接力，可以先觀察半小時。如果開盤前半小時在紅盤2-4%之間強勢換手，有承接，那漲停概率大增。就可以考慮低吸一筆賭板。反之，如果早盤快速翻綠走弱，就大概率要補跌，就要放棄參與。風險提示：可能會向下補跌。
銳明技術：次新+機構。走趨勢。明天大概率要低開水下洗盤，反而是低吸機會。操作策略：低吸。風險提示：小概率會破5日線。
華魯恆升：化工+機構，趨勢有加速跡象。操作策略：低吸。風險提示：可能會小陰小陽多調整幾天。
立思辰：教育+機構。走趨勢。關注低吸機會。操作策略：低吸。風險提示：可能會小陰小陽調整幾天。
沒有完美的股票，也沒有完美的交易，我們始終在無限接近完美的交易路上
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