自2014年開始，中國塑料製品年產量始終保持在7000萬噸以上，產量年複合增速約在3.48%。龐大的塑料製品生產量源源不斷輸出，持續填充聚烯烴樹脂的消費需求。

網際網路經濟帶動下，中國人均包裹數量以滾雪球的速度增長，2011-2016年，中國快遞業務增長率達48%-56%；中國人均外賣點單量資料同樣咋舌；2019年瑞幸咖啡的席捲浪潮也同樣給聚烯烴的包裝需求注滿了元氣。

除此以外，各種智慧、行動式小家電越來越能滿足消費分級的實際情況，也帶動了對聚烯烴樹脂的消費。

2016年本輪經濟週期回暖後，國內聚烯烴樹脂產能利用率不曾低於80%。按照實際消費量，國內聚乙烯樹脂主要應用於薄膜、注塑、中空、管材、拉絲、電線電纜、塗覆、滾塑，過半數的消費領域在薄膜。按照實際消費量，國內聚丙烯樹脂主要應用於拉絲、嵌段共聚、均聚注塑、無規共聚、管材、BOPP、纖維、CPP，注塑料成為開發熱門選擇。

2019年全球聚烯烴產能投放穩步推進，擴能主要集中在北美和亞洲地區，尤其以線性和低壓裝置居多。2019年國內聚乙烯價格在7月份、10月份出現階段性反彈行情；2019年3季度聚丙烯價格表現出強勢特徵。

浙江石化聚烯烴樹脂已經開始在市場投放，標誌新一輪擴能步入實質性階段，驚濤駭浪已至。據龍樸諮詢統計，2020年市場將投放11套聚乙烯裝置，19套聚丙烯裝置，具體如下圖：

安迅思的供需資料顯示，2019年全球新增了695萬噸/年的PE產能。這包括美國新增116萬噸/年的線型低密度聚乙烯(LLDPE)、82萬噸/年的低密度聚乙烯(LDPE)和86萬噸/年的高密度聚乙烯(HDPE)；俄羅斯新增80萬噸/年的LLDPE和70萬噸/年的HDPE；中國新增60萬噸/年的LLDPE和60萬噸/年的HDPE；馬來西亞新增35萬噸/年的LLDPE和40萬噸/年的HDPE；南韓新增20萬噸/年的LLDPE和20萬噸/年的HDPE;伊朗新增14萬噸/年的HDPE；亞塞拜然新增12萬噸/年的HDPE。

2020年，全球將新增834萬噸/年的PE產能：中國新增182.5萬噸/年的LLDPE和298.5萬噸/年的HDPE；美國新增55萬噸/年的LLDPE和105萬噸/年的HDPE；阿曼新增44萬噸/年的LLDPE和44萬噸/年的HDPE；印度尼西亞新增40萬噸/年的LLDPE；俄羅斯新增40萬噸/年的LDPE；菲律賓新增25萬噸/年的HDPE。

2020年，全球PE產能增速將繼續加快，中國或將取代美國成為PE產能增長的主要國家，全球PE市場面臨供應過剩加劇的困境。如果下游需求增長繼續放緩，這種情況會更突出。

儘管中美雙方目前達成了第一階段協議，這在一定程度上有利於化學品貿易，但全球經濟增長放緩的大環境依然會對提振PE市場產生壓力。

2020年1月，亞洲PE市場前景仍然看跌，主要是受以下幾方面原因影響：一是PE需求低迷；二是生產商去庫存；三是美國企業產品合夥公司和Navigator位於休斯敦航道Morgan Point的新建PE出口終端投用。

全球經濟增長放緩、政治風險存在諸多不確定性，聚烯烴樹脂利潤率已經下降，供應洪魔的吞噬下，聚烯烴價格戰之驚險可見激烈，這一輪價格將跌到哪裡？

本期編輯 | 孫帥

校對/美工 | 江愛群

技術顧問 | 李德旭

文章稽核 | 張娜

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