新年第一次降準，釋放8000億資金，會流向樓市嗎？

新年第一天，央行公告稱，決定於1月6日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點(不含財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司)。央行有關負責人指出，此次是全面降準，體現逆週期調節，有效增加金融機構支援實體經濟的穩定資金來源，降低金融機構支援實體經濟的資金成本，直接支援實體經濟。

這則訊息，讓沉浸在歡慶新年氣氛中的人們更多了一份欣喜。毫無疑問，新年第一次降準，對於提振市場信心起到了非常大的作用，也將對市場產生諸多積極影響，具體體現在，

一是對年初市場流動性產生積極的影響。眾所周知，年初市場流動性需求猛增，今年春節於一月份，較往年偏早，面對特殊期間猛然增加的需求量，流動性面臨著小幅資金到期壓力的難題。而此次央行降準，能夠有效補充春節期間流動性，對衝春節貨幣投放及流動性缺口，保證流動性充裕穩定。

二是利於提振實體經濟經營者的信心。此次下調金融機構存款準備金率0.5個百分點，釋放長期資金約8000多億元。降准將與專項債等逆週期調節工具的發行配合，此次全面降準能夠促進逆週期調節，市場在資源配置中的決定性作用得以充分彰顯。真實且有效地降低金融機構支援實體經濟的資金成本，增加金融機構支援實體經濟的穩定資金來源。

此外，據報道稱：“在此次全面降準中，僅在省級行政區域內經營的城市商業銀行、服務縣域的農村商業銀行、農村合作銀行、農村信用合作社和村鎮銀行等中小銀行獲得長期資金1200多億元，有利於增強立足當地、迴歸本源的中小銀行服務小微、民營企業的資金實力。”本次降準還可以增加金融機構支援小微企業、民營企業和創新型企業的資金來源，促進提高經濟創新活力和韌性，增強內生經濟增長動力，推動實體經濟更加健康的發展。

三是助推股市開門紅。今年與往年股市的走勢很是相似，自2011年11月30日以來，央行全面降準14次。過去二十年來，元旦後的那一天A股上漲概率均約60%。

據報道稱：“1月2日，滬深兩市雙雙高開，滬指高開0.53%，個股呈現普漲態勢，農業、券商、房地產、造紙等板塊領漲。截至10時30分，滬深成交金額分別突破1500億元、1800億元，滬指上漲1.39%，深指上漲1.82%，創業板指上漲1.77%。從具體板塊來看，網際網路、文化傳媒、半導體、電信、工程機械等板塊領漲，其中網際網路指數漲4.3%。開盤時領漲的房地產板塊上漲1.73%。”

降準所釋放流動性是股市發展的催化劑，極大利好A股，會進一步促進A股市場的大幅反彈，但利好在股市不同時期所發揮的所用不同，所以要用辯證的態度來對此觀望。

當然，很多人也擔心降準是否會伴隨著人民幣的貶值。

在我看來，這個擔心是多餘的。理論上講市場上流動的人民幣增加必定導致人民幣的貶值，但降準彌補了銀行體系流動性缺口，優化流動性結構，使得市場利率依舊穩定，廣義貨幣和社會融資規模增長率依然在合理適度的範圍內匹配，所以基本不會造成貶值壓力。

中國人民銀行日前表示：“將繼續實施穩健的貨幣政策，保持靈活適度，不搞大水漫灌，兼顧內外平衡，保持流動性合理充裕，貨幣信貸、社會融資規模增長同經濟發展相適應，激發市場主體活力，為高品質發展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境。”

日前，經濟日報評論文章指出，隨著2020年首次全面降準落地，有觀點認為，全面降準意味著房地產金融環境放鬆，會有大筆資金流入房地產市場。這種說法沒有任何事實依據，完全站不住腳。總體來看，降準不改“房住不炒”的政策基調，更不會把房地產作為短期刺激經濟的手段。在這一政策背景下，降準不等於“大水漫灌”，更不會對房地產市場造成較大影響。貨幣政策加強逆週期調節，疊加房地產調控政策迴歸中性有助於實現“穩地價、穩房價、穩預期”目標。

對此，我的觀點是，降準釋放出的資金不會進入樓市。近年來，大多數是定向精準，目的是扶持實體經濟或小微企業，此番降準，釋放8000億元資金，儘管沒有明確定向，卻並不意味著流向樓市，因為，資本是逐利的，在房地產上升期，樓市具有極強的吸附效應，可在房住不炒成為鐵律的大環境下，房價穩中有降是常態，這樣，資本對於樓市的青睞將不再，代之以謹慎觀望的態度，此番釋放的8000億元資金中，能夠流向樓市的一定是少數。那些高喊資金會進樓市的人，其實就是利益群體中人，他們只是藉此忽悠普通老百姓入市，咱們可千萬別上當！

降準，給市場以信心，助力經濟高品質發展。在目前的經濟大環境下，我覺得，2020年或將出現不低於三次的降準。我也衷心希望，今年的經濟能好於去年！