長假將至，電商打得火熱。在大江南北長城內外的熙熙攘攘人群之外，有那麼一撥人，趁著假期做足宅男宅女，在家坐在電視機前看熱鬧。

你知道嗎，它家的霹靂虎皮蛋真的很好吃，它家的栗子真的很好吃，它家的夏威夷果真的很好吃… …

哎，除了那款臭豆腐，都很好吃。

2019年7月，三隻松鼠在創業板上市。不過，公司的上市歷程可謂一波三折。

公司2017年3月第一次釋出招股書，本來計劃在12月13日正式接受稽核，12月12日夜間，證監會突然發出補充公告，稱發審委原定於12月13日召開發行稽核會議審議三隻松鼠股份有限公司首發事宜，但鑑於三隻松鼠尚有相關事項需要進一步核查，決定取消第十七屆發審委第72次發審委會議對該公司發行申報檔案的稽核。

2019年公司捲土重來，順利上市。

一、零食的電商時代

多年前，表哥曾經做過傳統零售行業的電商，結果做了沒多久，團隊就被可樂、礦泉水、起泡酒、整袋大米的快遞費整垮了。

當電商品類進一步下沉到日用百貨、快消品的時候，自己的物流就是必須的。

當年，我們談的某物流公司，一箱可樂的運費要24塊啊，同志們，一箱可樂毛利都不到24… …

隨著天貓超市、京東超市等電商巨頭攜自建物流殺向零食行業，很多依賴經銷商的傳統零食品牌漸漸退出了市場。

留下的，都是網際網路玩法的零食品牌。

什麼是網際網路玩法？簡言之：燒錢。

公司成立以來進行多輪融資，融到資就開始砸市場，用撲面而來的廣告、極低的價格和過得去的品質征服顧客。

隨著90後成為消費者主流，零食從傳統線下轉移到了線上電商渠道為主。

二、中報業績

公司上市的時候，中報尚未釋出，但已經喜上眉梢。

公司營收雖然一直穩定增加，但由於投入過多的促銷成本，2018年營收大幅增加的情況下，淨利潤和2017年幾乎一樣。

2019年就不一樣了，中報顯示，報告期內，公司實現營業收入451,140.79萬元，較去年同期增長39.58%；歸屬於上市公司股東的淨利潤26,645.86萬元，較去年同期增長27.94%。

線下零售行業擴大營收規模的唯一渠道，就是增加門店，直營最保險，加盟有風險。

線上怎麼做呢？

大資料。

現在各行各業都提大資料，甚至都提濫了，但是線上零售行業對大資料的應用早已出神入化。你在百度搜一下夏威夷果，京東APP會一個禮拜都提醒你買夏威夷果，網易新聞的廣告也會一再提醒快來買夏威夷果。

線上零售業務有著線下不可比擬的優勢，可以精準的知道客戶打開了哪個頁面，以及統計在某個頁面停留的時間，從而確定客戶的消費意願。

比如表哥在5D4的頁面刷了大半個月後，收到京東發來的150塊錢定向優惠券，意思是不能再低了，大哥你趕緊買吧。

據公司半年報，公司實現供應鏈的快速反向定製，具備40天完成自使用者洞察到產品上線的能力，力求向用戶提供更豐富的產品。

這又是什麼意思？

比如有客戶在三隻松鼠的旗艦店搜尋辣鴨脖，而公司暫時未上線該產品，當搜尋同類食品的人數達到一定數量，公司的大資料平臺可以認為這種食品有市場，通過打通供應鏈，可以做到40天后上線銷售。

這是一個驚人的能力，蘋果牛就就在整合供應鏈的能力。

也就是說，三隻松鼠已經不是簡單的一個零食品牌了，而是零食界的蘋果。

對此，公司在半年報中介紹：三隻松鼠加快從電商品牌向數字化供應鏈平臺企業轉型，通過掌握大資料，數字化改造並賦能傳統供應鏈，公司將在原材料供應、食品安全檢測、產品分裝、儲存保管、運輸、產品流通等關鍵環節建立更完善的品質控制及管理體系，並突破組織邊界，使貨物供給、人員安排等方面由資料進行驅動，訂貨、發貨由數字化系統完成，實現供應鏈的前置和組織的高效率，進一步提升食品行業生產效率，創造讓使用者可感知的價值，打造三隻松鼠"造貨+造體驗"之核心能力，從風味、鮮味、趣味多個維度重新定義新零食，拉近產品和消費者的距離，為更多福斯家庭提供質高價優、新鮮、豐富、便利的快樂零食。

三、線上零食的風險

1、食品安全風險

零食最大的風險是食品安全，高速擴張的時候特別容易出現食品安全隱患，一旦出現較嚴重的問題，對品牌的打擊是致命的。

2001年9月3日，央視《新聞30分》披露南京冠生園用"舊餡"做月餅。4日，衛生部緊急通知嚴查月餅市場，事件殃及各地"冠生園"。9月5日，南京冠生園老闆接受採訪時說"用舊餡"是普遍現象，此語一出全國月餅市場跌入冰點。有調查顯示，50％的消費者表示對月餅品質不放心。6日，上海冠生園發表宣告：稱與南京冠生園無任何關係，自己產品一貫合格。

自此，有著80多年曆史的南京冠生園品牌毀於一旦。

三隻松鼠轉向供應鏈的時候，風險也就擴大到了全產業鏈。從種植到生產加工到儲存到銷售，都充滿著風險。

對於一家年輕的公司，這是一個非常大的挑戰。

2、資訊保安風險

大資料是一把雙刃劍，對於公司來說，可以方便的進行客戶的精準營銷，但從另一方面，使用者隱私的邊界很難界定。

公司自有伺服器存在著資料洩露的風險，天貓、京東以及其他平臺商的伺服器也存在著資料洩露的風險。公司的線上經營網點越多，資料洩露點就越多，風險也就越大。一旦發生意外，將使公司的正常業務受到干擾或導致資料丟失，客戶資訊甚至是核心的賬戶資訊被洩露、倒賣。