新年伊始，“央媽”放大招：

1月1日，央行宣佈全面降準，以此支援實體經濟發展，降低社會融資實際成本。

1月6日起，下調金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司）。

解讀丨中國人民銀行有關負責人：降準支援實體經濟發展

1、此次降準如何支援實體經濟？

此次降準是全面降準，體現了逆週期調節，釋放長期資金約8000多億元，有效增加金融機構支援實體經濟的穩定資金來源，降低金融機構支援實體經濟的資金成本，直接支援實體經濟。

此次降準保持流動性合理充裕，有利於實現貨幣信貸、社會融資規模增長同經濟發展相適應，為高品質發展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境，並且用市場化改革辦法疏通貨幣政策傳導，有利於激發市場主體活力，進一步發揮市場在資源配置中的決定性作用，支援實體經濟發展。

2、此次降準是否有利於緩解小微、民營企業融資難融資貴問題？

在此次全面降準中，僅在省級行政區域內經營的城市商業銀行、服務縣域的農村商業銀行、農村合作銀行、農村信用合作社和村鎮銀行等中小銀行獲得長期資金1200多億元，有利於增強立足當地、迴歸本源的中小銀行服務小微、民營企業的資金實力。

同時，此次降準降低銀行資金成本每年約150億元，通過銀行傳導可降低社會融資實際成本，特別是降低小微、民營企業融資成本。

3.降準是否意味著穩健貨幣政策取向發生改變？

此次降準與春節前的現金投放形成對衝，銀行體系流動性總量仍將保持基本穩定，保持靈活適度，並非大水漫灌，體現了科學穩健把握貨幣政策逆週期調節力度，穩健貨幣政策取向沒有改變。

央行降準，有點出乎意料，但又在意料之中。

為什麼這麼說呢？

意料之外是央行選擇在新年第1天宣佈降準，印象中還是史上頭一回。

意料之中是從此前的種種跡象表明，此次降準符合市場預期：

12月23日，國務院總理李克強在成都考察時指出：“國家將進一步研究採取降準和定向降準、再貸款和再貼現等多種措施，降低實際利率和綜合融資成本，推動小微企業融資難融資貴問題明顯緩解。”

12月27日，央行貨幣政策委員會例會提出，要下大力氣疏通貨幣政策傳導，降低社會融資成本，引導金融機構加大對實體經濟特別是小微、民營企業的支援力度，推動供給體系、需求體系和金融體系形成相互支援的三角框架，促進國民經濟整體良性迴圈。

12月28日，央行公告要求推進存量浮動利率貸款定價基準轉換為lpr或固定利率，轉換工作自2020年3月1日開始，原則上應於2020年8月31日前完成。這被外界視為進一步疏通貨幣政策傳導，通過改革方式推動實體融資成本的其中一步。

為何在此時降準？

多因素疊加，市場需要大量資金注入

1.臨近春節，市場資金需求量大，特別是銀行的現金需求規模要高於往常，降準可以向市場釋放充足流動性，滿足春節前的資金需求高峰。

2.降準可以向銀行釋放低成本的中長期資金，利於降低銀行的資金成本，從而帶動LPR報價和貸款實際利率的下降，達到降低實體經濟融資成本的目的。

3.銀行通常會在年初對貸款專案集中投放，加之一季度地方債有望集中發行，這都需要大量的資金支援，降準有利於為銀行信貸投放和地方債發行提供充足的流動性。

此次降準對樓市有什麼的影響？

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進認為，此次降準會給樓市帶來幾個較為積極的影響：一是房地產金融環境有望進一步寬鬆；二是帶動LPR（貸款市場報價利率）下調；三是刺激市場交易。根據過去的經驗，降準後，從市場預期看，往往大家對當年的金融環境會有把握，供需兩方會比較活躍。

中原地產首席分析師張大偉認為，央行降準的目的很明確，就是保證市場的流動性，主要是小微企業的流動性。降準的目的當然不是為了給樓市喘氣，但難以避免樓市將有所獲益。

房參認為：

“兵馬未動糧草先行”，早早降準，是為了提前做好應對複雜經濟形勢的準備。正所謂“未雨綢繆”。

此次降準雖意不在樓市調控，但作用於大環境下的政策支援，對房地產市場的影響更多會反映在房企融資環境的改善，進而提振樓市信心，是對樓市是有積極作用的。但其本質並不是為了放鬆樓市調控。

對於2020年樓市是否會出現小陽春的市場判斷，在國家“房住不炒”的嚴格基調下，未來幾個月的房地產信貸政策仍將趨嚴，樓市不會出現明顯陽春現象，趨穩仍是主旋律。

對個人而言，銀行資金寬裕了，貸款、消費、投資理財會相對容易。