2019年六大紡織原料產銷情況
1、主要紡織原料產量增勢明顯,滌綸產銷超過10%
2018~2019年主要紡織原料產量變化情況
2、主要紡織原料價格跌幅均超12%,滌綸長絲跌幅達到驚人的23.88%
2018~2019年主要紡織原料價格變化情況
2019年主要紡織原料價格呈現大幅度下跌的走勢,且全部跌幅都在12%以上。其中滌綸長絲跌幅達到驚人的23.88%,引發這種價格大幅度下跌的主要原因有:
1、終端織造業訂單悲觀
2019年,終端坯布庫存居高不下,輕紡城成交量略有下滑。
一方面,從坯布庫存來看,受終端紡織服裝行業景氣度下滑的影響,2019年盛澤地區坯布庫存在34.43天-43天之間波動,全年庫存水平處於歷史高位,且未出現明顯的去庫現象,即使在傳統的“金九銀十”旺節,庫存也僅小幅下降了2.5天。
另一方面,從坯布成交量來看,截至2019年11月12日,輕紡城各類紡織面料成交量總額為29.29億米,較2018年同期29.32億米的成交量水平下降了約300萬米,這也是自2014年以來輕紡城成交量首次出現下滑。
展望2020年,由於中國紡織服裝行業的勞動力紅利正在逐漸消失,且近年來紡織服裝行業有向東南亞等地區轉移的趨勢。就國內消費而言,在經濟增速逐漸放緩之下,紡織服裝行業當前消費需求不足;就國外而言,近年來,大國之間貿易摩擦頻發,紡織服裝外圍需求不確定性增加。
預計2020年終端坯布訂單量將比2019年更差,輕紡城成交量或繼續下滑,終端紡織服裝行業不景氣將逐步向上傳導。
2、聚酯庫存高企
▲圖1 滌綸長絲庫存
2019年聚酯產品的庫存高企,壓力明顯大於往年。從滌綸長絲庫存來看,2019年滌綸長絲DTY、POY和FDY庫存分別為19.46天、8.62天和13.38天,較2018年18.05天、10.40天及11.14天的庫存水平分別上漲了1.41天、下降了1.78天和上漲了2.24天。儘管滌綸長絲POY庫存下降,但是其一般是用來生產滌綸長絲DTY,因此滌綸長絲POY庫存的下降並不能表明聚酯當前庫存處於優勢,反而DTY庫存的上漲顯示了終端坯布庫存反饋給聚酯端造成的壓力。
3、聚酯價格重心持續下移
上游原材料讓利,下游需求萎靡,聚酯價格重心持續下移。截至2019年11月16日,聚酯切片和聚酯瓶片價格至5900元/噸和6375元/噸;滌綸長絲POY/DTY/FDY價格分別至6850元/噸、8550元/噸和6925元/噸;滌綸短纖價格至6733元/噸。2019年以來聚酯產品價格下跌明顯,這主要是因為上游PTA價格重心不斷下滑,受國內自身消費增速放緩的影響,終端織造行業景氣度下滑明顯,聚酯環節挺價乏力,價格屢創新低。
展望2020年,基於對終端織造行業悲觀的預期,儘管“PX-PTA-聚酯”產業鏈利潤轉移至聚酯環節,聚酯產能投放計劃較多,但由於終端行業不景氣,預計聚酯環節挺價乏力,在產能不斷增多之下,行業競爭劇烈,產品利潤或將先揚後抑,對應聚酯價格重心將隨著原材料PTA價格下移至歷史低點。
4、終端壓縮聚酯利潤
終端壓制,聚酯利潤尚可,但存在階段性虧損。2019年以來,聚酯切片和聚酯瓶片利潤分別為190.49元/噸和257.23元/噸;滌綸長絲POY、DTY和FDY利潤分別為301.78元/噸、325.05元/噸和290.21元/噸;滌綸短纖利潤為398.35元/噸。
但是在上游原材料價格暴漲下,部分時間聚酯仍會出現階段性的虧損。2019年7月,PTA價格巨幅上漲,而聚酯下游織造行業訂單跟進不足,在成本強勁需求疲弱之下,聚酯瓶片、聚酯切片以、滌綸長絲FDY、DTY均出現過不同程度的虧損。2020年,聚酯原材料成本不存在大幅上漲的風險,主要的風險來自於終端織造的不景氣,因此,預計整個聚酯端盈利或穩中有降,存在階段性虧損的可能。
5、2020年聚酯產能投放或不及預期
▼表1 2019年聚酯投產計劃
截至2019年11月初,據不完全統計,中國聚酯總產能至5869萬噸,同比增速達9.15%。年內新增聚酯產能為392萬噸,其中上半年投產了149萬,下半年投產了243萬噸。
此外,2019年聚酯產能明顯低於2018年677萬噸的投產水平,這主要是因為2019年以來整個“PX-PTA-聚酯”產業鏈利潤由PX環節轉移至PTA環節,聚酯環節在上游挺價、下游萎靡之下效益欠佳,故產能投放有所不及預期。
▼表2 2020年聚酯投放計劃
展望2020年,儘管理論上來說在“PX-PTA-聚酯-紡織服裝”產業鏈中,PX、PTA環節的利潤已被大幅壓縮,在上游原材料成本低廉之下,下游聚酯產業利潤應有所提升,聚酯產能有進一步擴大的趨勢。
但是根據目前對終端織造行業了解到的情況來看,2020年織造行業的訂單量預計同比會有所下滑,聚酯環節的需求也不容樂觀,因此聚酯產能能否如期落地值得懷疑。
雲尚布聯,20年專注紡織行業,9年ERP軟體實戰經驗,1000+客戶認證支援,從紗線採購到坯布成品委外加工,協同業務、銷售、採購、倉庫、門市、財務等部門多條件辦公,助力面料布行企業搭建OA,ERP,CRM,進銷存一站式管理體系!