今天（2020年1月9日），英鎊突然大幅下跌。

兌美元從昨天最高的1.31，瞬間跌至1.30。

兌人民幣也從昨天最高的9.12，一路下跌至9.04。

英鎊突然暴跌，原因還是離不開脫歐。

昨天（2020年1月8日），英國首相鮑里斯·約翰遜與歐盟委員會主席馮·德萊恩，進行了2020年的第一場雙邊脫歐會談。

馮·德萊恩認為，剩餘的過渡期不足以達成英歐貿易協議，暗示英國要進一步延長過渡期。

但鮑里斯明確拒絕了這一提議，表示英國會在2020年12月31日準時結束脫歐過渡期，然後徹底脫歐。

除了英歐貿易談判上的不確定性，英格蘭央行今天的表態也影響了英鎊走勢。

英格蘭央行行長卡尼在了解到昨天的會談結果後，於今天暗示將出臺更多的經濟刺激措施（比如降息），來促進英國的經濟發展。

央行發言一出，英鎊應聲大跌。

在分析脫歐之前，我先簡單介紹一下新任的歐盟主席 — 烏爾蘇拉·馮·德萊恩（Ursula von der Leyen）。

歷史上首位歐盟“女掌門人”

2019年12月1日，歐盟新一屆領導班子正式走馬上任，標誌著歐盟領導層全面完成了權力交接。

在就任儀式上，前任歐盟主席容克，將“權力棒”交給了德國前國防部長馮·德萊恩，正式宣告歐盟新時代的來臨。

容克給這位繼任者唯一的建議就是：“照顧好歐洲。”

短短一句話，背後蘊含的是歐盟正面臨的分裂以及債務等長期難題，權力的接替也伴隨著這些問題的延續。

事實上，作為德國總理默克爾的鐵桿支持者，外界曾普遍認為工作能力強、履歷豐富的馮·德萊恩會成為默克爾的接班人。

但由於歐盟正處於歷史轉折點，歐洲需要一個堅定的歐洲主義者來應對如英國脫歐給歐盟帶來的內部分裂。

因此，作為親歐建制派的馮·德萊恩，被各歐洲領導人寄予厚望，希望她能夠建立一個團結而強大的歐洲。

馮·德萊恩新上任的第一站，就是去解決棘手的英國脫歐問題。

昨天（2020年1月8日），馮·德萊恩專程到訪倫敦，在唐寧街10號與鮑里斯進行了首次脫歐會談。

據《衛報》報道，鮑里斯和馮·德萊恩曾在布魯塞爾郊區的Uccle上過同一所學校，鮑里斯在1973-1975年期間就讀（彼時鮑里斯的父親在歐洲工作），馮·德萊恩則於1964-1974年就讀。

說起來，馮·德萊恩還是鮑里斯的學姐。

在昨天的會談上，兩位老校友回憶著當年共同的老師以及學校中的趣事，用相對愉快的氣氛來開始商討脫歐事宜。

馮·德萊恩形容這次會談是“老朋友，新起點”，並表示要擱置過去3年脫歐談判的分歧和痛苦。

雙方都認同要建立積極的英國和歐盟夥伴關係，並在未來達成一項涵蓋商品和服務以及其他領域合作的全面貿易協議。

馮·德萊恩表示：“歐盟已經準備好談判一項無摩擦的貿易協議，該協議不會對製造商構成任何障礙。”

“這種新的貿易伙伴關係，將保持零關稅、零配額、零傾銷，並超越以往的貿易規模。”

不過，對於脫歐後貿易協議談判的截止日期，雙方仍然有很大的分歧。

事實上，馮·德萊恩與鮑里斯會面之前，就在倫敦政經學院（LSE）的演講中，提到過貿易協議談判時間不足的問題。

她認為，由於脫歐過渡期太短，英國很難在鮑里斯設定的談判截止日之前及時談妥所有脫歐事項。

談判的內容不僅要涉及英國與歐盟之間的未來貿易關係，而且還涉及其他潛在的有爭議的問題，例如捕魚權、資料保護、環境法規和運輸等等。

“如果不延長過渡期，歐盟與英國很難在新貿易伙伴關係上的所有領域達成共識。”

與馮·德萊恩相反的是，鮑里斯表示不會進一步延長脫歐過渡期，也就是2020年12月31日以後。

很顯然，歐盟仍然在用拖延戰略，而鮑里斯依然堅持最終的過渡期，雙方互不讓步。

按照目前的談判計劃，歐洲部長們將會在2020年2月簽署歐盟的談判授權，然後在3月份正式啟動和英國的自由貿易談判。

這也意味著，英國和歐盟最多隻剩下9到10個月的時間進行談判。

荷蘭央行行長暨歐洲央行管理委員會委員克諾特表示，儘管英國與歐盟已經達成脫歐協議，但英國仍有可能在今年底硬脫歐，其所造成的經濟傷害同樣令人擔憂。

克諾特說：“如果歐盟和英國無法及時達成貿易協議，且雙方無法就延長脫歐過渡期達成共識，英國仍有可能硬性退歐。”。

荷蘭央行行長克諾特（Klass Knot）

英國真的會在2020年底硬脫歐嗎？

鮑里斯雖然在拒絕延長脫歐過渡期上態度堅決，但英國最終真的會硬脫歐嗎？

下面我們來看一張圖。

這張圖明確列出了2020年脫歐談判的關鍵日期。

從上圖看出，英國與歐盟關於捕魚業協議以及關於金融服務的關鍵談判（紅色）均在2020年中的6月和7月進行。

同時值得注意的是，2020年7月1日也是延長脫歐過渡期的最後期限。

也就是說，如果英國在7月1日之前未能在以上領域與歐盟達成共識，英國仍然可以在7月份之前向歐盟申請延長脫歐過渡期。

根據此前達成的脫歐協議條款，雙方可以將現有貿易關係延長最多2年。

除此之外，我們還要考慮到，鮑里斯本人並非一成不變，食言已經成為他的家常便飯。

就在去年，鮑里斯曾說過寧願死在溝裡也不延遲脫歐，但最終還是乖乖寫信給歐盟請求延遲脫歐到2020年1月31日。

所謂“聽其言，觀其行”，鮑里斯現在的表態並不重要，看他接下來談什麼、怎麼談才更關鍵。

回到英國下議院，關於脫歐的辯論仍在繼續。

本週二（2020年1月7日），放完聖誕和新年假期的反對派議員們，迫不及待地提出各項修正案來阻止脫歐，其中就包括延長2年脫歐過渡期。

放在過去，這原本又會是一場腥風血雨，各種突發反轉，首相大敗。

但畢竟今時不同往日。

在下議院坐擁80席絕對多數優勢的保守黨，毅然拒絕了工黨和自民黨關於延長過渡期的提案。

就如《Express》所言，“對於大勝後擁有議會絕對優勢的鮑里斯來說，任何嘗試修改立法的舉動都註定失敗”。

經歷了大敗後的反對黨，已經不能像以前一樣左右脫歐談判程序。

總結來說，雖然今天的英鎊因為鮑里斯的狠話、和央行的發言再次下跌，但從長遠來看，英國硬脫歐的可能性還是很低的。

對於關注英鎊的投資者來說，今年一年，英鎊肯定不會像去年波動得那麼劇烈、不會經常性的大起大落。

但由於英國和歐盟仍在進行脫歐後的貿易談判，英鎊今年仍會被政治不確定性所籠罩，因此，在接下來的一年裡，英鎊依然會隨著英歐之間是否達成階段性的貿易協議（比如金融、漁業等），而產生相應的波動。