週五是個大日子，一共有6只轉債上市，1只轉債申購。

下面先分別說下即將上市的6只轉債。

永創轉債，評級AA-，轉股價值112.13元，預估開盤價在119元附近。

森特轉債，評級AA-，轉股價值107.80元，開盤價預計在116元附近。

國軒轉債，評級AA，轉股價值129.57元，預估開盤價130元（交易制度是開盤價不能高於130，但價格應該是140元左右才合理）。

仙鶴轉債，評級AA，轉股價值106.29元，預估開盤價117元附近。

木森轉債，評級AA，轉股價值106.10元，預估開盤價117元左右。

先導轉債，評級AA，轉股價值116.53元，開盤價預計在127元附近。

全都是肉籤！

由於一次上新比較多，所以最好是開盤後就賣掉。

甚至激進的話，集合競價賣掉都行，免得夜長夢多，要是來個鴻達轉債那種高開低走，就不美妙了。

再說明天申購的轉債。

博威轉債由博威合金發行，當前轉股價值104.53元，評級AA（中等），預估售價在120左右。

博威合金的財報揭示了如下資訊。

就成長性來講，自2018年開始，公司營收就停止了增長。

就盈利能力來講，雖然公司毛利率、淨資產收益率依然在持續提升，但自2019年開始，經營淨現金流同利潤的配比開始變差。也就是說，盈利的量還在，但質已經不行了。

就公司經營來講，週轉能力依然很強，但債務增加帶來的財務負擔越來越重了。所以才要發轉債搞錢啊！

具體在資產負債表中，則體現為應收賬款和存貨的堆積吞噬了現金流，使債務不斷堆積，資產負債率越來越高。同時，固定資產和在建工程賬目上的巨大數額，也成為潛在隱患。

好在沒什麼商譽，也說明這家公司真的是靠內生增長實現營收擴張，這是2018年以前的事。

這家公司其實質地真的算不上好，只是粗看一下三張表，就能發現在這麼明顯的問題。

最後還是一句話，凡是發行轉債的公司，大半是非常非常缺錢的。對於公司來講，絕大多數時候，缺錢本身就是問題。

需要持續投入，不斷追加投資的生意，往往不是什麼好生意。

所以，明天我還是要申購。畢竟只是做下二道販子，又不是長持。說實話，絕大部分轉債，我都不敢長拿，這是最新打轉債，順便分析轉債背後公司的一些認識。

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