“還沒上車的抓緊上車，準備4萬美金見。”

幣圈迎來了新一輪的狂熱，比特幣群裡隨處可見這樣的資訊。

狂熱不足為怪，因為比特幣正在創造一次又一次的歷史。根據Coindesk公司資料，比特幣價格在過去一個多月以來屢創新高，同時又走出大起大落的曲線。

比如，在令人瞠目的1月11日，當日比特幣價格直接從4.1萬美元跌至3萬美元關口，在歷史上首次經歷萬刀暴跌。

“如果你做不到在比特幣暴跌50%以上後笑出聲來，那你可能還不太瞭解比特幣。”面對暴跌，比特幣投資者周筱燁寫下這句話。

過山車似的漲跌中，整個加密貨幣市場充斥著歡呼與哀嚎。在11日的一夜暴跌中，比特幣投資者爆倉人數逾11萬人，24小時內爆倉金額達10億美元。

比特幣價格走勢圖（2020年12月15日至2021年1月15日）

此番狂熱裡，比特幣吸引了大量機構投資者的入局。

越來越多華爾街投資機構為其背書，投資大佬的姿態趨向正面。一夜造富的故事吸引越來越多的新人投資者，整個市場瀰漫著濃厚的投機氛圍。

就連新晉全球首富馬斯克也表示，“我願意接受比特幣薪酬”。

從比特幣產業鏈上游的礦機圈到逢上歷史高位忐忑上車的散戶，所有人都相信，比特幣仍會重回4萬美元並繼續上漲。

但關於市場泡沫破裂的擔憂也從未斷絕：比特幣是貨幣的未來，還是沒有內在價值的投機資產？

站上歷史高位

比特幣近來履上熱搜，上一次頻頻進入大眾視野，還是在暴漲暴跌出現的2017年。

2017年12月17日，比特幣價格飆升至2萬美元。當時，市場上關於“10個比特幣能買賓士車”“100個比特幣能買深圳房”的傳言令無數人心動。

一時間，天下誰人不識幣。

但從當年年底到2018年，比特幣幣價狂跌不止，一度跌破礦機“關機價”。幣圈墜入寒冬，投資者聞幣喪膽，比特幣驟然成為了大眾眼裡的騙局。

經過平穩而沉寂的兩年，去年，比特幣價格再度突破1萬美元。

在2020年翻篇的時候，比特幣市值已經超過5245億美元，佔據了全球虛擬加密貨幣70%以上的市值。

進入2021年後，比特幣連漲三天。

最令整個幣圈沸騰的時刻是1月8日，比特幣價格創下新高，突破4萬美元，並最終站上41946美元的歷史高位。

比特幣歷史價格走勢圖

截至北京時間1月17日9時，比特幣價格為36367美元。

周筱燁關注比特幣已有多年。他說，“當人們對法定貨幣失去信心的時候，比特幣就會漲。大家都害怕自己的資產會貶值，比特幣現在就是一個對抗通貨膨脹的絕佳工具。”

從某種角度而言，這話說的沒錯。

比特幣誕生於2008年的全球金融危機。美國政府為緩解危機大量發行美元救市，但這暴露了中心化模式的缺點。

為解決交易信任問題，“比特幣之父”中本聰運用區塊鏈技術，建立了一個基於加密技術的去中心化支付系統。

2009年，比特幣正式問世。

從誕生初的幾美分到如今的三四萬美元，瘋狂飆升的比特幣，可以說是升值最快的虛擬貨幣。

2020年，世界陷入新的危機。比特幣此時的飆升正和全球宏觀經濟形勢變化息息相關。

各國央行推出寬鬆的貨幣政策，引發投資者對美元貶值和通脹加劇的擔憂。這種擔憂推動著人們尋找一種可信賴的稀缺性。

從誕生之初，比特幣天然存在著防止通貨膨脹的基因。全世界一共只產生2100萬個比特幣。從釋出之日起，每10分鐘產生50個比特幣，但產量每4年會減半。

2020年5月12日，比特幣完成第三次減半，產量由12.5個降至6.25個。每一次的減半也都會帶來幣價的上漲。

“現在比特幣需求量越來越大，供給越來越少。這也是為什麼它的價格會在一年之內翻了這麼多。”周筱燁稱。

周筱燁也注意到，現在比特幣最多的投資者是大機構，“美國有許多公司開始買入比特幣作為自己的資產”。

比特幣交易平臺OKEx研究院首席研究員William分析認為，與2017年比特幣上漲有明顯不同的是，近期比特幣的快速上漲確實存在投機和炒作成分，但更直接原因是來自高淨值投資者和機構投資者的入場。

比如，美國萬通人壽保險公司、麻省人壽保險公司都已買入大量比特幣，線上支付移動巨頭PayPal、Square以及新加坡最大商業銀行星展銀行都將推出加密貨幣支付服務。目前有超過69億美元的比特幣由上市公司持有。

越來越多的主流聲音開始肯定比特幣的價值。

對比特幣抱持懷疑態度的投資銀行高盛集團，轉而肯定比特幣是一個變得更成熟的新興市場。

礦機投機者

這一波比特幣的大幅飆升，產生了顯著的連鎖反應，連帶著上游的礦機圈也被幣圈的火熱點燃了。

比特幣可以透過買賣得到，也可以被“挖”出來。

完成比特幣發行過程中的記賬工作，被生動地形容為“挖礦”。比特幣有工作量證明機制，透過解決難題來競爭獲得唯一記賬權。也正是基於挖礦對於比特幣網路的維護，礦工會得到相應的比特幣獎勵。

隨著越來越多礦工加入挖礦行列，挖礦難度也不斷提升。

除了個人挖礦，礦工們還採用“礦池”的挖礦方式，每個參與的礦工按照各自工作量按比例分配礦池的收穫。

“挖礦就跟挖金子一樣。”周筱燁形容，“挖礦更深層次的意義在於，你參與到去中心化的過程裡，所有人一起努力去挖礦，維護了比特幣系統的執行。”

因為聽說挖礦賺錢，2019年周筱燁也成了一名普通礦工。他花1500元購買了一張顯示卡用來挖礦，挖礦的成本主要在於生產比特幣的礦機等硬體成本與挖礦過程的電費成本。

算下來，目前在美國的周筱燁，一天挖礦收入約在2.31美元，扣去電費後利潤為2.03美元。

“能買先買就行了，不會吃虧就對了。”礦場運營商李華自通道。

李華所在的公司在全國有二十幾個礦場，分佈在青海、內蒙、新疆、四川、雲南等地。

為了降低電費成本，上述地區多是礦場密集的地區，以水電、火電和風電為主。雲南等地水電便宜，但存在豐水期與枯水期，收益不穩定；新疆、內蒙古等地火電、風電較豐富，電費略貴但運營穩定。

礦場託管是投資礦機的一種常見形式。客戶與礦場簽訂合同，按照約定收益方式完成交易。

李華的礦場在雲南，運營有一千餘臺礦機，還有幾十臺正在架設中。“趕上更新換代的原因，所以開放散戶進場購機。散戶賺一倍，礦機就歸礦場了。中途不收取任何雜費，包括電費。”

回本天數靠前的礦機主要有螞蟻礦機、神馬礦機、芯動礦機等。李華介紹，目前一臺原價1萬多的螞蟻礦機S17+73T售價約在2萬元左右，近期還會迎來一波漲價，礦機回本週期約在100天左右。

商家釋出的礦機圖

“挖礦不存在早晚，只看成本。尤其比特幣價格越高，越不在乎挖礦成本。”

李華表示，目前礦機在市場上屬於硬通貨，都是存貨，已經漲了好幾倍價，形成了賣方市場。由於比特幣勢頭猛烈，許多淘汰的礦機也被重新用起來挖礦。

中國有著全世界最大的比特幣礦場，也是礦機的生產大國。

在聚集大量礦機商家的深圳華強北賽格電子市場，礦機是絕對的搶手貨。

人等礦機，礦機不等人。“現在官網沒有現貨，都是期貨，現貨都很貴。價格貴得都離譜了。”他以螞蟻礦機s19 pro 110T為例，官網售價27700元，需8月多才能發貨，現貨售價高達45800元，仍供不應求。

比特幣礦機嚴重短缺，交易市場火熱

在這位老闆看來，幣圈的喧譁與挖礦無關。

礦場投資只需將礦機成本、收益比、風險考慮進去，幣價對挖礦收益影響並沒有那麼大。

繼續漲，回本週期縮短；跌回去，回本週期變長。“不要著急，慢慢等回本後，拿住每天挖的就好了。長遠看一定是會漲。”

他只是擔憂，比特幣漲得太快了，牛市會很快結束。

信仰與投機

在許多人看來，比特幣這一輪大漲的背後有值得警惕的地方。

周筱燁認為，許多近期湧入的新人投資者或許根本不瞭解自己所買賣的東西，用傳統的“追漲殺跌”來操作比特幣。這樣的投機充滿著危險。

周筱燁最近加入了一些國外的比特幣群。

在那些美國人眼中，比特幣信仰是存在的。

這群美國人覺得，政府加印鈔票會導致自己的資產貶值。人們會把資產轉換成比特幣，將其視為對抗美元疲軟和規避通貨膨脹風險的資產，“他們的比特幣信仰就是買入的時候決定堅決不賣出”。

周筱燁還記得這群美國人說過的一句話：“比特幣是一個最溫柔的抗議方式，是抗議國家無限印錢的一個方式。”

但許多投資者的看好比特幣，並非是對比特幣的信仰，只是對暴利的崇拜。

近期，關於比特幣的新聞，更多的都帶有羨慕與戲謔的意味：世界各地的程式設計師們忘記加密錢包的密碼或將其錯扔到垃圾桶裡，丟失成千上萬枚比特幣，錯失了成為億萬富翁的機會。

暴富的傳奇被人們津津樂道，在追漲中損失慘重的故事卻很少為人重視。

其中，大連的一場炒幣悲劇就曾引發熱議。

金融投資者鄭某一直以比特幣為主要投資專案，透過炒幣賺了不少錢，資產逼近千萬。

但2020年，比特幣的波動讓他損失慘重，鄭某四處借錢，動用資金槓桿參與炒作，最終虧損兩千多萬元，欠下親朋好友鉅額債務。

投資比特幣失敗令鄭某萬念俱灰。因為“想要一家人在一起”的想法，夫妻倆決定先把親生女兒殺死，再一起跳海自殺。最終鄭某跳海自殺未遂被救起，但他將面臨著“涉嫌故意殺人”的指控。

一次爆倉就能摧毀一個幸福的家庭。

實際上，比特幣市場一直存在劇烈波動的情況。

有資料統計，從2016年到2020年底，累計下跌20%及以上的情況就出現了10次。

下跌30%的情況出現了7次。

跌幅超過48%的情況共有4次。

但暴富的吸引力仍是巨大的。根據比特幣家園網站，隨著比特幣價格的持續上漲，大量散戶對比特幣的興趣正在增加，並且大量購買比特幣。持有非零比特幣數量的地址數量達到了歷史最高水平，超過 3300 萬個。

儘管華爾街機構投資者不斷髮出對比特幣看好的聲音，並以實際舉措買入大量比特幣，但對散戶投資者而言，投資比特幣仍需要更多的冷靜。

“我們認為，當設計更好的版本出現，或者監管變化扼殺了市場人氣時，幾乎沒有什麼可以阻止加密貨幣的價格歸零。”瑞銀財富管理策略師在近日如此直言。

比特幣可能會在短期內上漲，從長遠來看市場面臨監管幹預的風險。

許多分析人士同時指出，比特幣屬於高風險類資產，而不是避險資產。

當前比特幣價格波動明顯，貪婪和狂熱的情緒無疑助推了市場的投機氛圍，投資者應當理性看待，不要輕易加高槓杆。

就像周筱燁所說：“我不會買那些我不瞭解的東西，僅僅知道它的存在，就因為暴利去投資它，風險太大了。”

（應採訪者要求李華為化名）

作者 | 李 波

編輯 | 何子維

排版 | 翁 傑