A股上市公司鹽湖股份，國內一代鉀肥巨頭，在近年的多元化轉型中把自己“轉暈”了，開拓的化工板塊業務、鎂板塊業務鉅虧直接把自身拖入了泥沼中，已經因為2017年和2018年連續虧損而深交所實施了退市風險警示，戴帽成了*ST鹽湖，並且虧損幅度分別高達-41.59億元和-34.47億元，並且今年上半年，企業再度虧4.24億元，連續三年虧損觸發暫停上市的條款概率很大。

然而，該企業的麻煩似乎並不止於此——在日前，其披露的公告顯示，法院裁定受理債權人格爾木泰山實業有限公司（以下簡稱泰山實業）對公司的重整申請，並指定青海鹽湖工業股份有限公司清算組擔任鹽湖股份管理人。

就影響而言，這將進一步置*ST鹽湖於一個更為不利的境地，因為公司存在因重整失敗而被宣告破產的風險，而按照相關的A股上市規則，如果公司被宣告破產，公司股票將面臨被終止上市的風險。

這種情況的觸發，那麼*ST鹽湖連等2019年報出爐，現虧損，觸發連續三年虧損被暫停上市，再有一年整改的時間都沒有了，直接邁入退市，對於*ST鹽湖而言將是無疑的利空訊息。

值得注意的是，本次泰山實業以被申請人鹽湖股份不能清償到期債務且明顯缺乏清償能力為由，向本院申請對鹽湖股份進行破產重整，涉及的金額僅為439萬元（鹽湖股份仍欠付泰山實業公司勞務款），從事發至今該事項正式被法院受理，也已經有近2個月的時間，但是*ST鹽湖卻遲遲未能兌付，號稱公司目前面臨嚴重的經營困難，資金短缺，故無力支付該筆到期債務，也可見目前的*ST鹽湖的資金鍊狀況有多緊張。

從今年半年報來看，截至今年6月30日，*ST鹽湖雖然上半年再度虧損4.24億元，但是賬上的貨幣資金一欄資料依然高達13.46億元，即使算上本次披露法院裁定受理泰山實業對公司的重整申請之前公司所涉的糾紛，導致公司及子公司迄今累計被凍結銀行賬戶49個，合計實際被凍結金額為1.96億元，餘額也應該尚足。

但是現在的現實卻是拿不出區區439萬元還款和泰山實業和解，也是容易讓人生起對公司財務報告真實性的質疑，或者說在過去三個月，*ST鹽湖現金流消耗速度更快了，企業資金鍊問題越來越大。作為亞洲最大的鉀肥生產企業、曾經A股明星股，墜落至此也是令人唏噓，身為青海國資委旗下企業，加速國企混改，引進戰略投資者，重新梳理經營業務，或成公司自救的一大途徑。