一、牛市是什麼樣的？

2015年1月份，看了一下賬戶有40萬偏股型基金，心想市場漲了這麼多了，就贖回了10萬，但是過了三個月再開啟賬戶一看怎麼還有40萬基金？

難道上次贖回失敗了…… 查詢一下交易記錄的確贖回了10萬，原來現在多出來的10萬基金是，之前剩餘30萬基金漲出來，歐耶…… 這就是牛市，漲的讓你自己都不敢相信！

二、那一幕又要重現了？

在2019年春節的時候，估計親戚朋友見面很少談及股票與基金，因為那個時候大家都是虧錢的；在2020年春節的時候，估計親戚朋友見面一定會談及股票與基金，因為這個時候不少人投資者是賺錢的，尤其是綠巨人星球訂閱號的讀者們。

哪一幕又會重現呢？

老王跟老李是一個辦公室的同事，2019年老李買基金賺錢了，這個必須需要在同事老王面前炫耀一下…… 老王看到老李賺錢眼紅了，就也投資2萬塊錢買基金；

三個月後，起初的2萬塊錢賺了1萬，看著賬戶盈利在短短三個月盈利50%，老王內心無比的後悔，心想起初如果投資10萬，現在就賺5萬了…… 如果投資100萬，現在豈不是就賺了50萬了，貪婪在老王心理紮根並野蠻生長；

隨著市場上漲，老王越買越多…… 不久市場見頂，老王的利潤短短几天就虧沒了，老王有進入賭徒心理，之後就開始虧本金……恐懼的結果就是市場底部割肉，導致下一次牛市再跟他沒有任何關係。

三、結論

大多數投資者的虧損都是因為買貴了，買貴的原因是他們市場越漲買的越多，如果大家真的想買基金，就在市場相對較低的時候多買點。

什麼時候較低呢，就是上證3000之下！問題現在都3100該如何，如果你一定要買，那麼3100買總比3500好，未來是否還會跌呢？這個不知道，所以為避免倒金字塔的加倉模式，初始倉位起碼1/3。

四、明星基金經理的基金

據說2019年底，有一個明星基金經理的新基金配售比例是3%，也就是申購10000塊錢，最後只能獲得300塊錢，基本這個基金的業績持續，2020年繼續翻倍，也就是300塊錢賺了300塊錢，僅此而已！

歷史上可以持續獲得超額收益的基金經理越來越少，如果大家都買他們的基金，導致結果就是：

（1）限購，投資者也就買個一千、兩千牛逼的基金，對於你一年的總收益貢獻也不大；

（2）不限購，主動基金規模越大越難管理，超額收益降低……最後，還不如去買低費率的指數基金。

簡單有效的配置方法，指數基金組合的配置核心還是

（1）寬基指數為核心，負責防守目標是跟上市場；

（2）行業/主題指數為兩翼，負責進攻目標跑贏市場；

歐耶，就聊到這裡；

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