2020年央行工作會議近日召開，總結2019年主要工作，分析當前經濟金融形勢，部署2020年重點工作。

會議指出，要貫徹落實金融科技發展規劃，建立健全金融科技監管基本規則體系，做好金融科技創新監管試點工作，繼續穩步推進法定數字貨幣研發，進一步擴大全球法人識別編碼（LEI）在中國的應用領域。

去年12月21日，數字貨幣研究所所長穆長春就曾表示，數字貨幣DCEP基本完成頂層設計、標準制定、功能研發、聯調測試等工作，下一步將遵循穩步、安全、可控原則，合理選擇試點驗證地區、場景和服務範圍，不斷優化和豐富DC/EP功能，穩妥推進數字化形態法定貨幣出臺應用。隨著試點驗證的逐步推進，央行數字貨幣有望迎來面世。

穆長春還指出，央行數字貨幣和Facebook擬發行的Libra為兩種不同技術路徑的數字貨幣，央行數字貨幣具有無限法償性、僅替代M0、支援雙離線支付以及支援匿名等特點，並且沒有明確要求採用區塊鏈技術路線，與Libra具有較大差別。

另據媒體報道，2019年12月初，由央行牽頭，工、農、中、建四大國有商業銀行，中國移動、中國電信、中國聯通三大電信運營商共同參與的央行法定數字貨幣試點專案有望在深圳、蘇州等地落地。

與之前不同的是，本次試點將走出央行系統，進入交通、教育、醫療等服務場景，觸達C端使用者，產生頻繁應用。深圳法定數字貨幣試點計劃分為兩個階段，2019年底是一個階段，在小範圍場景封閉試點，2020年為第二個階段，在深圳大範圍推廣。

央行數字貨幣有望全球共振

安信證券提出，2019年是央行數字貨幣的轉折之年，2020年是全球央行數字貨幣元年。梳理全球動態，可以明顯感受到全球央行都在提速，以應對2020年計劃推廣的Libra，全球央行數字貨幣競賽已然開啟。

華泰證券指出，目前央行數字貨幣的主要定位為替代紙鈔，是由央行背書的法定數字貨幣。央行的數字貨幣的發行採用央行-商業銀行的二元體系，中心化的管理方式，以賬戶鬆耦合的形式實現可控匿名。

由於央行數字貨幣將採取中心化的管理體系，預計央行數字貨幣核心系統設計將以自研為主。但由於運營將採取央行-商業銀行的二元體系，故相關技術標準和建設規範明確後，商業銀行結算系統和支付清算機具有望迎來升級改造需求。

天風證券表示，央行數字貨幣落地程序不斷推進，從兩個層面關注相關投資機會：

首先應主要關注金融科技解決方案提供商，發行層機構在數字錢包、賬戶系統、使用者介面等系統中具有較強的新建、改造需求。

同時，數字貨幣在應用層面帶來的改變不容小覷，現有支付體系有望重塑；B端應用平臺中資訊流與資金流有望依靠數字貨幣成功整合。

三條主線尋機會

央行數字貨幣呼之欲出，中國有望成為首個發行數字貨幣的主要經濟體。安信證券強調，央行數字貨幣的發行勢必將對現有的金融市場帶來顛覆性的變化，創造全新的商業機會。建議圍繞三條主線尋找投資機會。

（1）發行環節：關注銀行IT升級改造機會。央行數字貨幣的推行將帶動銀行核心系統升級，建議關注宇信科技、長亮科技、恆生電子、高偉達、四方精創、科藍軟體、先進數通、潤和軟體等。

（2）流通環節：關注錢包服務提供商、支付服務提供商。錢包服務提供商將有望從數字貨幣交易、存管乃至增值服務中收取部分管理費用。

預計央行數字貨幣的投放體系中仍然大概率會應用目前現有的清算結算體系，支付服務提供商將受益於線下的現金交易逐步向基於央行數字貨幣的支付體系轉移的產業趨勢，建議關注拉卡拉、新國都、新大陸、海聯金匯等。

（3）管理環節：關注安全加密、KYC認證需求升級的機會。央行數字貨幣驅動了安全加密、KYC認證需求的升級。建議關注衛士通、三六零、飛天誠信、格爾軟體、數字認證等。

風險提示：投資有風險，入市需謹慎，文中所提板塊、個股均只作為邏輯分析與技術交流之用，不作為操作建議，據此操作風險自擔！