在2017年之前，散戶對於比特幣等加密市場參與的熱情度並不是很高，而點燃散戶熱情的正是當時的ICO。

從2017年開始，一些頂級的加密專案透過初始代幣發行（ICO）籌集資金，市場上大量的散戶進入，這也成就了比特幣歷史上一次瘋狂的牛市。ICO市場出現了前所未有的繁榮，市場資產規模超過220億美元。

根據當時 ICO 諮詢公司Statis Group披露的一項研究表明， 2017 年進行的ICO專案中，有80%被認為是詐騙。該項研究還分析了 2017 年ICO專案從發行到交易成熟階段的生命週期。研究顯示，在所有ICO中，4%遭遇了失敗，3%已經死亡，只有15%的ICO代幣最終在交易所交易。

在ICO經過2017年和2018年高速發展之後，面對日益加強的政府監管，在2019年ICO專案流量已經減少到幾乎為零，其資金規模也大幅下滑，2019年的ICO融資總額應該在3.38億美元左右，比2018年下降了95%。

但是，有一些ICO的專案通過了市場的洗禮，發展到今天，也取得了不錯的成就。

1、EOS：所有柚粉的痛

2017年、2018年入場交易者，大部分人都持有過EOS，但基本沒有逃脫被割的命運。

當年EOS是ICO的最大贏家，籌集了超過42億美元，幣價也經過了高速增長時期，2017的眾籌價格為1.06美元，在2018年4月最高漲至23美元。從2018年6月1日，EOS主網上線之後 ，相應的利好變成了利空，EOS經歷了價格大幅下行。到目前為止，EOS仍沒有能突破3美元，2020年的漲幅了只有0.88%，以至於當前追隨EOS專案的很多人已經放棄了EOS。

在發行之初，EOS經常被冠以“區塊鏈高速公路”、“以太坊殺手”、“DAPP應用開發中心”等，但現在隨著幣價的下跌，這些已經成為被嘲諷的話題。

研究人員質疑該專案的權力分散，並且在2020年6月，風投公司Outlier Ventures的研究表明該平臺的開發人員大量外逃。

2020年最後一天，創始人BM 辭去了Block.One的CTO的職務，這讓EOS未來充滿不確定性，EOS價格下跌了16％。

雖然EOS在公鏈效能方面優於現在以太坊，處理速度快、鏈上免費轉賬等。但如果作為一個未來能有升值潛力的幣種，EOS已經變成雞肋，沒有繼續持有的理由。

簡單來說，當年最大的ICO專案已經走到了盡頭，半死不活。

2、Telegram（電報 ）：兩年半努力，最終無果

Telegram從2018年3月開始，經過兩年半的努力，2020年5月，Telegram不得不放棄了最大的區塊鏈專案。

訊息應用Telegram背後的俄羅斯兄弟Pavel和Nikolai Durov於2018年3月和10月為他們的Telegram開放網路（TON）籌集了17億美元的兩個ICO。

該網路旨在用於基於區塊鏈的訊息傳遞和支付，一時間引起了加密市場從業者的廣泛關注，也成為當時最熱門的ICO專案之一。最終美國證券交易委員會（SEC）採取行動，SEC 在2019年10月禁止在美國推出該網路。

2020年5月，帕維爾·杜羅夫（Pavel Durov）宣佈團隊為尋找解決方案而進行了艱苦的努力，但 TON永遠不會啟動。次月，SEC下令Telegram向投資者退還12億美元，同時對該公司處以1850萬美元的罰款。

最終，大家所企盼的最大的區塊鏈專案在美國監管政策之下，胎死腹中。

3、TaTaTu（TTU、塔塔圖）：娛樂平臺代幣的先行者

2018年7月區塊鏈代幣娛樂平臺TaTaTu宣佈獲5. 75 億美元融資，TaTaTu 融資額僅次於EOS的42億美元和Telegram的17億美元 ，成為當時第三大ICO專案，也是當時區塊鏈領域最大的私募股權融資之一。

Tatatu於2018年6月透過將自己作為基於區塊鏈的Netflix進行營銷，從包括Polymath Capital和BlockTower Capital在內的支持者那裡籌集了5.75億美元，其中觀眾透過觀看電影而獲得TTU代幣獎勵。

儘管與好萊塢演員約翰尼·德普（Johnny Depp）合作，這家年輕的初創公司一直努力在其平臺上列出熱門電影，現在它已成為一個社交媒體平臺，當用戶喜歡或分享他們的視覺內容時會對其進行獎勵。

TTU從0.25美元下降至0.01美元，單從代幣價格來看，第三大ICO專案已經失敗了。

4、泰龍幣（DRG）：幣價下跌99%，無力迴天

在ICO熱潮的高峰期，2018年3月，總部位於澳門的Dragon Inc 為Dragon Coin（DRG）推出了ICO，這是一種針對東南亞線上賭場市場的支付系統。散戶投資者和機構投資者顯然都抓住了投資本質上是博彩代幣的機會，籌集了3.2億美元。

次月，《紐約時報》聲稱，參與影響全球數百場選舉的有爭議的政治諮詢公司Cambridge Analytica是Dragon Coin推廣活動的核心。文章還將Dragon與臭名昭著的澳門黑幫老大Wan Kuok-koi聯絡起來，並揭露了該專案廣為宣傳的合作伙伴關係，其中包括與Visa的合作關係。

最終，專案方否認了這一說法。

2018年，泰國警方（CSD）展開了一項對於DRG調查，逮捕了泰國演員“ Boom” Jaravijit，當時將部分ICO資金追蹤到了他的銀行賬戶。亞拉維吉特（Jaravijit）保持清白，此案尚未提起訴訟。警方調查還發現，資金被用來購買土地或透過交易所兌現。

現在DRG價格由2018年的2.34美元下降至今天的0.018美元，基本上跌去了99%，這也基本上宣告了這一專案的終結。

5、HDAC：回報率為-97.7%的第五大ICO專案

2017年12月，韓國汽車製造商的子公司現代數字資產公司為其HDAC加密貨幣推出了第五大ICO。它從投資者那裡籌集了2.58億美元，作為啟動資金。

（HDAC創始人鍾大新）

HDAC被設計為可與物聯網和其他區塊鏈一起使用的區塊鏈生態系統，但迄今為止未能使世界失望。它的代幣價格為0.016美元，在2018年6月達到峰值0.106美元。

HDAC是一個真實的割韭菜的專案，從發行到現在增長率為-97.7%。也就是說，無論你什麼時間買入，都是虧錢的。

2020年3月，HDAC推出了其mainnet第一DAPP，並由blockchain平臺財團撐腰，但未來發展如何，仍充滿了不確定性。

從交易資料來看，1月26日，HDAC24小時交易量為7萬美元，這已經是涼的節奏。

6、FIL：2020年明星專案

FIL是2020年為數不多成功上線主網的專案之一，也是離我們比較熟悉的代幣之一。

2017年9月Protocol Labs透過ICO籌集了2.57億美元，並承諾建立一個去中心化的資料儲存市場，這一專案也受到了大家的熱捧。

2020年10月，FIL主網上線成功，根據火幣資料顯示，價格從上線10美元暴力拉昇至220美元，當日漲幅高達22倍。

但好景不好，之後FIL的價格一路下行，根據最新報價為23美元。現在來說，FIL熱度雖有減弱，但相關概念的熱度仍在，未來也是可以關注的專案之一。

7、Tezos（XTZ）：ICO成功的案例之一

XTZ成功主要還是得益於現在炙手可熱的DeFi行業。

2017年7月，Tezos基金會的ICO中籌集了2.32億美元，用於設計旨在為線上數字經濟提供動力的智慧合約平臺。

Tezos投資者曾經提起集體訴訟，稱該專案違反了證券法。基金會同意向投資者支付2500萬美元的損害賠償金，直到去年9月最終與Tezos達成和解。

2020年9月，法國興業銀行內部初創公司Forge宣佈，將於法國興業銀行（Societe generale）在內部區塊鏈技術Tezos （XTZ）網路上執行並測試法國銀行數字貨幣（CBDC）。XTZ的這一新增功能吸引了當下火爆的DeFi行業，XTZ的價格也出現了回升。

V神也表達了對於XTZ看好：希望Tezos做得好，它的技術和治理理念確實很有趣，而且經過深思熟慮，儘管我個人並不贊同Tezos的某些觀點。

根據最新報價，XTZ現報2.87美元，2021年開年以來，投資回報率高達43.4%，一年的收益率為86.69%。

8、Sirin Labs（SRN）：區塊鏈智慧手機、代幣價格已經崩盤、前途暗淡

Sirin Labs總部位於瑞士，於2017年12月籌集了1.58億美元，用於計劃打造“世界上第一臺”區塊鏈電話，稱為Finney，該電話具有內建加密貨幣錢包和令牌SRC，可在整個dapp中進行購買生態系統。

Finney在一年後成立，但未能成功，並於2019年4月解僱了25％的員工。Sirin的執行長Moshe Hogeg隨後面臨與他的其他商業活動有關的一系列訴訟，以及600萬美元的手機未付工廠賬單。

從價格來看，SRN 的價格幾乎崩盤了。它從2018年1月的3.51美元的峰值跌至0.024美元。同時HTC和三星都推出相容加密的手機， 這讓 Sirin Labs 的優勢蕩然無存。

9、Bancor（BNT）：借力DeFi正在重新崛起

2017年6月，Bancor在短短三個小時內就從Tim Traper和Blockchain Capital等投資者那裡籌集了1.53億美元。

然而，僅僅兩年後，其代幣BNT暴跌。2018年，駭客從Bancor的去中心化交易所（DEX）竊取了價值1,350萬美元的代幣，然後在2019年，由於監管方面的不確定性，該平臺被迫禁止美國使用者。

有訊息稱：儘管Bancor履行了其ICO承諾中的絕大部分，但其ICO資金的大部分現在已投資於其它地方。

最近幾個月，去中心化金融（DeFi）正在興起，BNT也出現了大幅的成長，2021年收益率44.99%，近一年的回報率高達814%。

隨著DeFi的熱度不減，BNT搭上了這趟快車，相信幣價也會有一個更大的回升。

10、DAO：已經涼透的ICO專案

2017年5月，DAO的開發人員推出了首批ICO之一，籌集了1,270萬以太坊代幣ETH，當時價值約1.5億美元。但是該專案不得不在駭客竊取了大約5000萬美元的資金後宣告失敗。