最新公佈的2019年CPI同比漲幅為2.9%，這是偏高的。雖然國際上通常將2%，設定為一個經濟發展和貨幣匯率相對穩定國家的合理CPI年增速，但中國作為一個經濟發對較快的發展中國家，CPI的合理年增速應該保持在2.5%左右，相比成熟的發達經濟體國家是要高一些。可2.9%的年增速，確實是偏高的，中國經濟今年還將面臨較強的通脹壓力。

在過去的一年裡，雖然豬肉價格對CPI的整體漲幅影響較大，但實事求是的講，豬肉本就是老百姓的日常生活必須品，豬肉價格上漲，所帶動的整體物價走高趨勢難以改變，影響的物價上漲範圍也將進一步擴大，如其他肉類替代品的價格，食用油的價格等，更會延伸和擴大到整個勞動力市場，如城市最低工資標準提升和退休金增加等。因此，這只是整體物價水平上漲程序中必須要經歷的一個過程，準確的說，中國社會的通脹走高壓力才剛剛開始。

從全社會的貨幣流動性供給規模來看，中國顯然是保持了整體充裕的大趨勢。中國央行已經通過技術手段多次下調存準率，並直接進行短期貨幣供給干預，積極有效的壓低了實際利率水平。與此同時，監管部門卻又嚴厲打擊和限制了影子銀行、金融槓桿率擴大和房地產行業的違規貸款等，主動地糾正了貨幣流動錯配的現象。

不難看出，中國主管部門進行“疏堵結合”的貨幣政策組合拳，就是要努力提高金融服務實體經濟的效率，讓更多貨幣流動性真正為實體經濟發展出力，而不是混跡於虛擬經濟中迴圈套利。

總結過去20年的中國經濟高速發展歷程，必須要承認，中國央行執行積極貨幣政策所釋放出來的超大規模貨幣流動性，是激發經濟活力的動力和源泉。如當前中國貨幣M2已經超過196.14萬億人民幣（約28萬億美元），過去20年裡平均年增速超過15%，而當前美國貨幣M2也只有15.4萬億美元。

中國社會在過去20年裡有如此大規模的貨幣供給量，卻並沒有發生嚴重的通脹膨脹，根本原因是中國房地產市場的快速發展和房價上漲。20年裡，中國每年新建房產面積由1億平米增長到現在的17億平米，人均住房面積從15平米增加到現在的50平米，而且這期間人口總數還是在增加的。20年裡，全國平均房價從1200元每平米，上漲至現在的9800元每平米，漲幅高達8倍之多。所以，正是中國房地產市場的量、價雙升，才更多的吸收了中國貨幣M2的超大規模擴張，才避免了因貨幣流動性過度氾濫，而引發其他物價水平的嚴重通脹。

進入2020年，中國經濟在巨集觀調控上的主基調是，進一步提高金融服務實體經濟的效率，努力擴大實體經濟的直接融資規模，有效控制金融槓桿率和全社會債務槓桿率，擴大金融市場開放，繼續嚴格執行“住房不炒”。同樣還是在執行“疏堵結合”，“疏”的是讓充裕的貨幣流動性更直接、更有效果的進入非房地產的實體經濟中，“堵”的是避免房地產市場過熱發展，抑制中國房價泡沫的再度膨脹。

因此，雖然中國經濟在2020年裡將面臨更為嚴峻的全社會通脹壓力，但房價顯然不在其中，甚至會因為嚴格的限制投機炒作，以及各城市人口新增流動性的減少，和新房、二手房供給繼續增加，而出現部分城市房價下跌調整的可能。最新統計資料顯示，90％的一二線城市二手房成交均價出現下跌或者零增長，租房價格也有適度回落，寫字樓等商業住宅的空置明顯增加。所以，2020年不是買房的好時機。