2019年落下帷幕，這是大部分投資者收益豐厚的一年。因為2019年股票債券總體都處於牛市當中，當然，不同的理財產品的收益也不一樣。

其中，債券型證券投資基金作為風險較低、收益適中的理財產品，一直是普通投資者十分喜歡的品種。從家庭理財的結構中，也應該按照風險高、中、低的方向來配置相應的產品。股票型產品作為風險偏高的品種，當然應該配置，低風險的貨幣基金和銀行理財產品也應該給予一定比例，而債券型基金作為風險中等的產品，應該是配置的重要方向。

實際上，國內的公募型基金已經超過5000只，而其中債券型基金已經有接近3000只，對於普通投資者而言，如何從這近3000只債券型基金中挑選出適合自己的產品，其實本身也是一件頭疼的事。

下面我們就以2019年國內債券基金的表現為例，來和大家說明一下，如何挑選債券基金。

首先，我們先回顧一下2019年債券型基金收益的特點：

1、

可轉債基金的二級債基表現搶眼

從2019年各債券類基金的表現來看，收益率位於前十的均是可轉債基金。由於2019年股票市場表現強勁，而可轉債的特點就是股性強，債性弱，其漲跌和正股的股份關聯性強，所以，你可以把可轉債理解成一個價格波動幅度大的債券。因此，在股票市場表現好的時候，可轉債的表現也會很好。

2、

信用風險爆雷成為勝負手

2018年以來，債券市場爆雷事件頻發，讓很多基金損失慘重。2019年在股債雙牛的格局下，仍然有30支債券型基金錄得負收益，其主要原因就是踩雷。如果說股票研究員的核心能力是挖掘最牛的股票，那麼債券研究員的核心能力就是在控制信用風險的前提下能夠合理的給債券定價。

從結果來看，這30支負收益的基金，表現較差的比如東吳鼎元雙債基金，就是基金踩了信威的雷，導致基金淨值大幅下跌，導致其表現不如人意。

實際上，目前很多頭部的大基金公司，已經能夠做到全部債券發行主體的信用全覆蓋，相對於中小基金公司來說，對信用風險的控制能力更強一些，所以，基金行業的馬太效應也不可避免的產生了。

大基金公司由於投研能力強，能夠更好的甄別信用風險，能夠更好的利用市場資訊錯位定價，從而也能獲得更好的收益。

3、

創新型、指數型基金井噴

今年債券型基金的產品創新非常快速，攤餘成本法債基、指數類金融債、超短債和高評級信用債基等產品大規模發行，成為債券基金的主力軍。

這類產品適用於不同風險偏好的客戶群體，其中，攤餘成本法債基和超短債，是適用於風險偏好較低的投資者，這類產品的淨值回撤較小，淨值相對穩定，在一定程度上是貨幣基金的替代品。

而指數類金融債和高評級信用債，則主要是針對機構客戶和高淨值客戶，這類產品針對性強，比如指數類的金融債，主要投資物件是國內三大政策性銀行（國家開發銀行、中國進出口銀行、中國農業發展銀行）發行的金融債，這類債券信用等級與國債相同，無信用風險，但是收益可能不高。

說完這些，如何來挑選適合自己的債券基金呢？

1、

挑債券基金，既要看基金經理，也要看基金公司

我們在上面說過，未來的資管機構，強者恆強的現象會持續，大的基金公司競爭優勢會逐步顯現，而債券型基金相對股票型基金是一個對平臺依賴度更高的資管產品，所以我們應該更建議大基金公司的產品。

其次就是看基金經理的風格，有的基金經理擅長信用挖掘，有的基金經理擅長利率債波段交易，有的基金經理適合貨幣類產品，所以，我們要找對適合自己的基金經理。

2、

挑選債券基金，要看基金規模的穩定性

債券型基金主要投資物件是債券，主要交易場所是銀行間市場，單筆交易量基本都是一千萬起，這就是意味著債券是一個大宗交易市場。

所以，合理的規模非常重要，想像一下，如果一個債券基金的規模不到一億，那麼可能做的交易就會非常零碎，也會對淨值產生影響。合理的債券基金規模是多少呢，我認為是5-20億之間是比較合理的，這個規模既不會因為太小影響操作，也不會因為太大而不容易轉身。

3、

挑債券基金，風格很重要

實際上，中國的債券基金，很多在名字上就可以看到風險，如果是增強型債券基金，那麼就是可以參與權益市場的基金，如果是純債基金，那麼只能投資債券，如果是定開債基，那麼 就是定期開放型，如果是超短債基金，那麼只能投資270天以內的債券。

所以，在挑選債券基金的時候，可以先從名字入手來挑選。

如果是想更深入的了解這個產品呢？

可以到基金公司官方網站下載基金合同和募集說明書，通過投資範圍來判斷是否適合自己的風險偏好。

總而言之，債券型基金的風險較股票型基金更低（當然預期收益也更低），適合大部分的投資者，在家庭理財結構中應該佔有一席之地。