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1月13日開盤後,汽車板塊走強,整體大漲。比亞迪(002594)、北汽藍谷(600733)、模塑科技(000700)、均勝電子(600699)、騰龍股份(603158)、日盈電子(603286)、旭升股份(603305)等漲停,超百支個股跟漲。

訊息面上,工業和資訊化部(下稱“工信部”)部長苗圩在近期舉辦的電動汽車百人會年會上表示,今年7月1日新能源汽車補貼不會再進一步退坡。

此訊息釋放後,行業內一片振奮,瞬間引發熱議,相關的新能源汽車股也隨之大漲。近日,工信部相關司局負責人在答記者問中,再度對新能源補貼是否退坡的問題進行了明確回覆,他表示:為穩定市場預期,保障產業健康持續發展,今年的新能源汽車補貼政策將保持相對穩定,不會大幅退坡,希望行業企業堅定發展信心,加大創新力度,提升產品品質,加強市場開拓。

產銷同比下滑

但產業向好趨勢並未改變

1月13日下午,中國汽車工業協會公佈最新的產銷資料,2019年全年新能源汽車產銷分別為124.2萬輛和120.6萬輛,同比下滑2.3%和4.0%。在持續的高增長之後,新能源汽車產銷的同比下滑無疑為行業增添了些許寒意。

實際上,這種轉折從2019年7月就已開始。自新能源汽車補貼大幅退坡和國五國六切換開始,中國新能源汽車的月度產銷量開始出現連續的同比下滑。其中,補貼的退坡給行業帶來了一定陣痛。日前,北汽藍谷披露了2019年全年銷量,累計銷售15.06萬輛,同比下滑4.69%。比亞迪2019年新能源汽車累計銷量22.95萬輛,同比下滑7.39%。

苗圩透露,從趨勢上來看,去年11月和12月的新能源汽車的銷量已經恢復到退坡前的平均水平,表明退補政策的負面影響正在逐漸恢復中。與此同時,新能源汽車產品的品質在顯著的提升,中高階車市場的份額在不斷提高,動力電池系統成本已經降到1元/瓦時以下,而且磷酸鐵鋰的電池更低,已經降到0.6元/瓦時。與此同時,產業的結構在持續優化中,產業的向好趨勢並沒有改變。

苗圩認為,從長遠來看,中國新能源汽車產業已經具備較好的規模效應優勢和發展環境,未來我們將繼續堅持發展新能源汽車的國家戰略不動搖,鞏固和發展來之不易的良好勢頭。

有利於銷量和盈利改善

中國電動汽車百人會副理事長董揚分析稱,2019年新能源汽車市場產銷的下滑,補貼退坡雖是主因,但增長停滯的背後則是車企沒有毛利造成減產所致。

“以前補貼每年退坡20%到30%,有時甚至20%都不到,去年一下子退了75%,造成大家沒有毛利。如果有毛利,企業會克服困難,多生產一點,但如果沒有毛利,大家一定會減少數量來減虧,這種現象還會延續兩年左右時間。”董揚稱。

而在電動汽車百人會年會上,工信部釋放的利好的訊息,則為2020年的新能源汽車市場帶來了重大轉機。

中銀國際分析稱,如果2020年新能源補貼不再大幅退坡,銷量有望恢復高增長,收入端將大幅受益;規模效應提升加上技術進步,成本端電池等核心零部件持續降本,企業毛利率有望大幅提升。收入增長及毛利率提升,新能源汽車產業鏈盈利能力有望大幅改善。在這其中,整車企業將最為受益,毛利率將有望提升,同時也將持續利好新能源配套企業。

方正證券則認為,補貼政策保持相對穩定,將帶動行業機會,尤其是會帶來國內新能源汽車龍頭的估值修復。

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