文 | 楊萬里

A股像個戲劇場，生旦淨末醜輪番表演。

2019年以來，隨著資金持續炒作科技概念股，市場上出現了像東方通訊、誠邁科技等妖股。根據遊戲規則，如果一家上市公司沾上性感的科技主題，股民便會對它高看一眼。

有意思的是，一些上市公司名字中自帶科技字眼，但業務不涉及科技產品，例如養豬的正邦科技；但也有部分上市公司業務涉及科技產品，但名字比較低調，例如TCL集團。

這不，市值高達645億的TCL集團於1月13日早晨釋放了一個重磅訊息：擬更名為“TCL科技”。公告中稱，此舉措是為了清晰闡述公司致力於全球領先科技企業的戰略定位。

根據老股民經驗，看一家公司是否屬於真正的科技藍籌，一方面看技術，另一方面看業績持續增長性。

從技術上看，TCL集團是有亮點的。目前，TCL華星的大尺寸面板出貨量位居全球第三，LTPS 手機面板出貨量位居第二。此外，TCL華星將通過Mini LED on TFT和8K技術主攻大尺寸LCD 高階產品，率先佈局印刷OLED技術研發和商業應用。

從業績持續增長性看，那就值得商榷了。自從TCL集團以47.6億元剝離智慧終端業務後，其主業變成了半導體顯示及材料業務、產業金融和投資業務等。

2018年，TCL集團實現營收1134億元，同比增長1.6%；同期，實現扣非淨利潤15.87億元，同比增長33.32%。之後，TCL集團業績下滑。

到了2019年上半年，TCL集團實現營收438.6億，同比下滑16.59%；同期，實現淨利潤20.92億元，同比增長31.93%，但扣非淨利潤2.505億元，同比下滑74.79%。也就是說，去年上半年TCL集團的利潤增長則主要是依靠非經常性損益，而非主業。

有機構曾釋出研報稱，隨著面板行業價格短期趨穩，TCL集團的業績或有所提振。然而，面板行業是存在週期性的，且行內競爭激烈。

2016年底，經歷了近8年殘酷的價格戰後，日韓企業相繼關閉了部分面板生產線，刺激面板價格在之後的8個月短暫回升。不過，隨著國內面板企業大幅擴產，面板價格再次下跌。

近期，市場又出現了面板行業反轉的觀點。為啥？因為有一些現象被市場關注：例如，由於供應過剩，南韓企業三星和LG有意關停一條面板生產線的計劃，臺灣企業賣出去的面板不能收回運營消耗的現金....

經濟學中有個理論，當供大於求時，價格會下跌；當供小於求，價格則會上漲。

再看大陸相關面板企業動態：華星光電的T7深圳GG11正在建設，惠科的8.6代線已量產，京東方的10.5代線建設完成，等等。從上述可以看出，企業們依然在擴產中。對於面板行業內所有企業而言，競爭也將更加激烈，因此，TCL集團的壓力不小。

財報資料顯示，截至2019年三季度，TCL集團毛利率為12.92%，淨利率為5.93%。再看同行京東方，2019年三季度毛利率為14.99%，淨利率為0.39%。兩家公司毛利率接近，這意味著，TCL集團想要成為獨領風騷的科技公司，還得進一步努力。

哲學上說，存在即合理，但合理性大小是有不同的。如果說TCL集團更名為TCL科技有一定合理性，那麼像湘鄂情、姚記撲克這類公司更名“xx科技”，就得理性分析。

（姚記科技股價走勢）

一年內曾賣出7億副撲克的姚記撲克，在去年8月末選擇華麗轉身，佈局頗受爭議的網路棋牌遊戲業務，名字也順勢變更姚記科技。從2019年8月27日至今，在資金追捧下，姚記科技股價從11.48元最高漲至34.48元，漲幅超200%。但要警惕的是，截至2019年三季度末，姚記科技的商譽賬面價值約為7.944億元，約佔同期資產總額的27.79%。收購標的能否實現業績承諾，存在不確定性。

（ST雲網2013年至2014年股價走勢）

“餐飲第一股”湘鄂情從2013年開始步入分水嶺。那一年，走高階餐飲路線的湘鄂情虧損高達5.64億元人民幣，其門店數也從34家關至18家。陷入泥潭的湘鄂情另闢蹊徑，更名為性感的中科雲網（現名：ST雲網），股價在兩年內走出翻倍行情。之後，由於中科雲網（現名：ST雲網）爆出信披違規、業績下滑等問題，目前股價已跌至2.8元，一地雞毛。

歐菲光也是一家有故事的上市公司。2017年10月，歐菲光宣佈更名為歐菲科技。然而，暖春為至，大雷先爆。由於在2019年年初出現存貨計提壞賬事件，歐菲科技股價一度上演連續跌停走勢。隨後，歐菲科技以聚焦光學業務為理由決定改回原來的名字，變為歐菲光。

A股股民是一個富有爭議的群體，形象思維很多時候會超越邏輯思維。好的名字能讓市場聯想到美好的事物，這也是上市公司熱衷更名的一大原因。當然，名字再性感，也得用資料說話，而拿出亮眼的業績就是最好的證明。

面對上市公司更名現象，也許老百姓會說，千萬別像“銀樣蠟槍頭，好看不中用”！