曠視、商湯、雲從、依圖等人工智慧（AI）公司，估值均超過百億元，業務在安防、金融、零售等領域持續開花。隨著業務擴張和資本驅動，四小龍陸續傳出上市訊息。
1月13日，澎湃等媒體報道稱，雲從科技完成股份制改革，計劃年底在科創板上市。1月7日，多家媒體稱，曠視科技已經通過港交所的聆訊，計劃農曆春節後第一週開始招股，募資額5億美金。雖然訊息未獲得雲從和曠視的確認，但前者去年8月26日就向港交所提交了上市申請，後者的上市也是水到渠成。此外，商湯、依圖也多次傳出上市訊息。
金融觀察團系統梳理髮現，四家公司目前均完成多輪融資，其中商湯總融資額超過40億美金，上市步伐均漸近。從業務上看，安防是重點領域，且佔據了多家公司的營收大頭。不過，儘管戰略不同，但行業面臨場景的同質化等問題，值得思考。
資本運作：
曠視上市漸近 雲從年底或登科創板
這兩年，AI在全球範圍內迅速崛起，成為資本和市場追逐的焦點。國際資料公司（IDC）釋出的《中國人工智慧軟體及應用市場半年度研究報告（2019H1）》（以下簡稱《報告》）顯示，2019年上半年中國人工智慧市場規模達17.6億美元（約合123.8億元人民幣）。
目前，AI活躍的細分領域包括計算機視覺應用、語音識別應用、機器學習等等。而這四家獨角獸的拿手絕活，均為計算機視覺應用，常見的形式就是人臉識別。
《報告》資料顯示，在國內計算機視覺應用這個細分領域裡，商湯、曠視、依圖、雲從的市場佔有率佔據了前四名，其中商湯佔比 23.0%、曠視20.6%、依圖10.1%、雲從8.1%，四家市場佔有率為61.8%。
正因如此，四家機構都備受資本青睞。除曠視已經率先啟動IPO外，其他各家的融資速度和金額也十分驚人。金融觀察團根據媒體報道和企查查等平臺資訊，統計了各家的融資情況（曠視只選IPO之前）：
其中，商湯被業內戲稱“融資機器”，僅2018年就獲得22.2億美元融資，投資方包括軟銀中國、IDG資本、阿里巴巴等知名機構。曠視成立近九年來，獲得7輪融資，投資方包括螞蟻金服、阿里巴巴、創新工場等等。依圖投資機構包括紅杉中國、高榕資本、雲鋒基金等。
值得一提的是，除了雲從科技，上述三家AI獨角獸的投資方均有阿里巴巴系。金融觀察團不得不佩服阿里的戰略眼光。
此外，對於四家機構的估值，胡潤研究院釋出的《2019胡潤全球獨角獸榜》顯示，商湯估值400億元、曠視估值300億元、雲從200億元、依圖估值150億元。全球所有人工智慧獨角獸的總估值為810億美元。與媒體報道和企業自行披露的資料相差不大。
在資本推動下，四家機構的IPO計劃也在有序推擠。
曠視方面，早在2019年8月25日，曠視科技在香港聯合證券交易所披露招股說明書，公司擬採用同股不同權架構上市，聯席保薦人為高盛、摩根大通、花旗。今年1月7日晚間，騰訊《一線》報道稱曠視科技已經通過港交所的聆訊，並計劃農曆春節後第一週開始招股，募資額5億美金。
“國家隊”雲從科技也有了最新動態。1月13日，雲從完成申請科創板上市前的重要環節。澎湃新聞從天眼查上獲悉，廣州雲從資訊科技有限公司完成股份制改革，變更為雲從科技集團股份有限公司（下稱“雲從科技”）。有業內知情人士告訴澎湃新聞，雲從科技完成股份制改革後，計劃在國內科創板上市，上市時間可能會在2020年底。
無論如何，我們將在2020年看到AI類的上市企業，且不止一家。
業務發展：
安防領域是大頭 雲從有400家銀行客戶
金融觀察團統計發現，四家AI獨角獸企業的業務佈局已經十分廣闊，不僅包含金融、安防等領域，也包括醫療等特殊場景。但從目前可以獲得資料看，各家都在重點佈局安防領域，並積極拓展與政府部門的合作。且安防在大部分平臺營收中佔比第一。
具體來看，曠視科技在四大獨角獸中成立時間最早。其官網顯示，目前提供三大解決方案，個人物聯網解決方案、城市物聯網解決方案（城市管理、樓宇、教育）、供應鏈物聯網解決方案。
根據曠視的招股書，城市物聯網解決方案在曠視科技的收入中佔比最大。2017年、2018年及2019年上半年，該收入為1.68億元、10.57億元、6.95億元，分別佔同期總收入的53.6%、74.1%、73.2%。官網公佈的核心案例有杭州地鐵、北京市公租房等政府部門，以及各大高校、華潤集團等央企。
據媒體報道，曠視的核心客戶包含阿里巴巴、螞蟻金服、華為、聯想等行業級頭部企業，還服務於國家公安部、國家稅務總局等政府部門。其中，金融領域，曠視背靠投資方阿里巴巴，為支付寶客戶端提供人臉識別登入功能支援。還有小米金融、多家商業銀行等合作方。
再看商湯。官網顯示，目前產品服務涵蓋智慧城市、智慧手機、泛文化娛樂、智慧汽車、智慧健康、智慧商業與金融、教育、廣告等等。金融客戶上，官網展示了線下金融——國內某頭部券商、智慧零售——蘇寧易購、阿里阿巴等等。
但在2018年，商湯曾宣佈，最大的一塊收入來自智慧安防領域，佔到整體營收的30%。此外，60%來自於智慧汽車、手機移動網際網路方面，剩下10%來自於新型業務。
雲從官網顯示，業務涵蓋金融、安防、民航、零售等領域，已服務400家銀行14.7萬網點、31個省級行政區公安、80餘家機場，實現銀行日均比對2.16億次、公安戰果超3萬起、機場日均服務旅客200萬人次。
金融方面，雲從科技聯合創始人姚志強曾介紹稱，雲從是中國銀行業人臉識別的第一大供應商。在金融領域，雲從科技與400多家銀行，與20多家互金、第三方支付公司達成反欺詐、身份證、人臉識別、身份證OCR等多方面合作，為金融業提供對比服務日均2.16億次。其合作機構有農行、中行、東莞農商行、山東省城商行聯盟、富民銀行等等。
儘管如此，安防也是雲從科技的收入主力。根據此前媒體報道，未來預期或能保持4到5倍的增長，其中金融營收佔比30%左右，安防佔比約60%。
依圖官網顯示，目前核心業務是智慧城市、智慧醫療和智慧商業（智慧金融和智慧零售）。合作伙伴有公安部、中國海關、中國邊檢，以及幾個省市的公安局。智慧金融方面，官網展示的客戶有農行、招行、平安銀行等等。不難看出，安防也是依圖的重要發力點。
此外，金融觀察團注意到，與上述三家不同，依圖還是率先將人工智慧技術應用於醫學影像的AI獨角獸公司。合作伙伴有北京協和醫院、華西醫院、同濟醫院等。
可以看出，儘管四家平臺的業務佈局均已十分廣泛，但安防可以說都是最重要的領域。這其中蘊含的業務同質化、收入依賴度高等問題也不容忽視。如何在一個領域裡做深做精成為他們的共同話題。
業績表現：
曠視鉅虧52億 商湯、雲從均盈利
無論多高的估值、多廣闊的業務佈局，對於一家想長期發展的公司來說，盈利能力才是最終的考驗。從目前可以獲得的資料來看，AI到底是不是一門賺錢的生意，還很難說。
拿上市進展最快的曠視來說。根據此前的招股書，曠視2016年-2018年營業收入分別為6780萬元、3.13億元、14.27億元，但同期虧損3.42億元、7.59億元、33.52億元。而2019年上半年，曠視科技營業收入為9.49億元，同期虧損高達52億元。
不過，曠視科技2018年的經調整淨利潤為3220萬元，2019年上半年經調整淨利潤為3270萬元。但同時，曠視科技2018年確認政府補貼為9200萬元。
商湯科技方面，外媒報道稱，預計其2019年營收有望達到7.5億美元，同比增長超過200%。然而，商湯科技對2019年銷售增長的預測大大低於其2015年至2017年的年度收入增長幅度。該公司表示，過去幾年的年收入增長率均為400%。
雲從方面，雲從科技也宣佈在2017年實現盈利，預計2018年收入達到15億元。未來預期或能保持4到5倍的增長，其中，金融營收佔比30%左右，安防佔比約60%。
雲圖方面，依圖內部知情人士告訴CV智識：目前依圖已實現收支平衡，但具體盈利狀況不方便透露。
不過，總體上來看，四家機構的盈利狀況的狀況並沒有想象中優異。剔除政府買單成分，真正的落地場景應用裡，能拿到多少實際收入？
不過，IDC報告預測，未來5年，中國人工智慧市場總體規模將保持高增長率，年複合增長率將達44.9%，超過170億美元。鑑於AI是一個嶄新的行業，在研發、客服、市場教育方面都有很長的路要走。未來能不能實現大面積的應用和盈利，還需要時間考驗。
*宣告：金融觀察團登載此文出於傳遞更多資訊之目的，不構成任何建議。