王春祿談期貨：為什麼都說期貨成功率低？期貨之難，究竟難在哪裡？

我想先把“難”做個分類，從三方面去看難這個詞。

第一個方面，主要指事情的量非常巨大，需要花費非常多的時間和精力才能完成，但是其本身操作起來非常容易，僅僅只是需要機械性的重複。

第二個方面，事物的構造非常複雜，變化情況異常多，層次豐富，有多少人就有多少種變化，沒有一定的閱歷和體驗幾乎不能夠有深刻的理解。不了解本質就無法走出表面的變化。

第三個方面，由於充分競爭所導致的低容錯率。

那麼期貨交易的“難”又難在哪裡？

我認為它的難在三方面都有體現，但尤其難的地方是在第三方面，即由於充分競爭所導致的低容錯率。要我給他做個分配的話，50%的難在第三方面，40%在第二方面，10%在第一方面。

期貨第一個方面的難，其實只要你肯花費時間精力下去，我覺的絕對不是什麼問題。用二到三年的時間，紮紮實實的累積基礎知識，並不需要什麼高大上的巨集觀經濟理論，這些在交易的時候真用不到。

但是就我在行業裡的觀察和接觸，大部分人（在股市裡這個數量更龐大），連這第一個方面的基礎知識累積都做不到。不要說花二到三年的時間，哪怕連堅持兩個月的時間靜下心來累積知識都做不到。

他們內心浮躁到馬上就要去市場裡廝殺，只想走捷徑，要快，不要慢，不要浪費時間從基礎的搞起，要迅速高大上，操起一個指標就去建倉。

我們不要說考了多少證，我就問一問，有多少人是把四大交易所裡的品種手冊仔仔細細的翻看過的？有多少人把期貨市場基礎教程，法規，分析這幾本書仔仔細細看過的？有多少人對期貨期權合約以及結算交割有過仔細研究的？

難嗎？這些都不難的，肯花時間下去，高中生學歷的人都可以弄懂。

但是大部分想要到期貨市場來賺取百萬利潤的人竟然都不屑於去搞懂，為什麼？因為枯燥，因為沒勁，不夠刺激。

這方面難嗎？還是因為懶？

期貨第二個方面的難，確實是有點難，但我覺得一個智力健全且獨立思考的人在長時間努力體驗和探索後，最終也會解決這一問題。

這方面確實難的原因在於，我們都是組成市場的個體，因此我們幾乎無法從上帝視角的高度去全面細緻的了解整個市場。

並且受制於每個人的時間精力有限，哪怕再努力，他所能知道的資訊和理解也只是冰山一角。從而在分析和判斷基本面發展情況時，無法做出絕對正確的決定。

雖然難，可仍然有許多優秀的人克服了這一問題，究其原因，我認為是他們抓住了事物發展之間的主要矛盾，遮蔽了市場上許許多多的噪音，而把大量的時間和精力花費在研究主要矛盾的進展上。

可能我們都不知道焦炭每一個生產商那裡的開工率，也不知道每一個鋼廠那裡焦炭的庫存和需求量，但只要政府限產焦炭的嚴格程度比鋼廠嚴，那麼在低庫存情況下的焦炭價格就很難跌下去。

做空美國房地產的大空頭們也不是完全知道每一個美國市民的真實購房需求，但只要他們清楚CDO裡面混雜了大量肯定無法償付的產品並且還反覆拆分重複擔保，那麼早晚房價一定會雪崩。

但是在這個市場裡，擁有獨立思考且努力去體驗和探索市場的交易者有多少呢？

今天這你怎麼看？明天那個你怎麼看？後天那個你怎麼看？抱歉我不是算命的，看不了。我不明白了，究竟是你去市場裡賺錢還是我去賺錢？你既然想要自己去市場裡賺取大把的錢，為什麼你就不能自己分析判斷呢？哪怕分析是錯的，你就沒有勇氣踏出這犯錯的第一步嗎？沒有這犯錯的第一步，你又怎麼能總結和進步呢？

怎麼止損，怎麼止盈，怎麼構建自己的交易系統，我可以肯定的告訴你，凡是用心用功打算在交易裡搞出大新聞的交易員，用不了五年、十年，二年就足夠解決大部分這方面的問題了。如果你天天在市場裡做交易，還整天不知道怎麼止損止盈，為什麼要構建自己的交易系統，就應該反思反思到底是自己壓根沒花心思在裡面，還是市場的原因？

難嗎？還是沒用心？

只有在最後這第三個方面的難，我覺的才是真正的難，這個“難”指的是哪怕非常用心花費大量時間精力在裡面也難以克服的難。

期貨交易不僅僅是個體與個體之間的博弈，同時也是個體與群體、個體與自身之間的博弈。這世間鮮有哪個競技能同時容納上千萬人不間斷的在一個場合裡針鋒相對的押注自己的看法。

這就造成了，你不僅僅要戰勝自己問題，還要戰勝千萬其他的交易者。

但是話說回來，有多少人是能夠克服前面兩個方面的難，最終達到在最後這個難的層次上面去較量的呢？

大部分人連前面兩部分的難都還沒有解決，就妄想把難的原因全部歸結到最後這個問題上來。而如果你已經基本解決了前面兩方面的難，那麼你在進入第三個方面的難，進行充分博弈的時候，就已經比大部分人擁有了優勢。

即使是在這一難以克服的問題上，我仍然認為有笨鳥先飛的辦法。通過自身行為與其他人行為的大量對比，是可以總結和觀察出自己的長處和短處的。哪怕是再笨的人，花個五年十年的時間，不說完全的了解自己，總是能找到自己明顯的特點。將那些紀律性的東西通過長時間的培養成為自身行為的一部分，讓習慣代替情緒，這樣的事情即使是一個大猩猩都能夠通過訓練做到，人怎麼可能做不到？

難嗎？還是你自己給自己增加難度？

“必須樂於經常犯錯。犯錯其實並不可怕，並不是一種錯。做出你最佳的判斷，如果錯了，再做下一次最佳的判斷，如果再錯了，那就做出第三次最佳的判斷，這樣做的話，那你的資金就能翻倍了。”

說一點看法。我覺得可以從三個詞開始說：對錯、好壞、道德。市場是自由的地方，而我們的人類是社會化的，社會是規範的，比方說紅綠燈，大家都越好了，紅燈停，綠燈停。而市場是混沌的，是非線性的，是非理性的，是複雜系統，是不確定的，所以，我們習慣了的規範化的思維，不起作用。

在社會中，什麼是對，什麼是錯，基本上是清晰的。你紅燈停了，就是對的，闖紅燈了，就是錯的。而過程的對錯，跟結果的好壞，基本是對應的。闖紅燈的大概率結果是死。

而在交易中，我們以執行一個機械的趨勢跟蹤系統為例。即便你完全按照系統訊號執行，那麼這個是遵守了規範的，而結果卻不會總是好的，還是會有虧損，甚至是很多次的虧損；反之，如果亂做，反而可能蒙對了，賺到錢，甚至是重倉下，賺到很多錢。

即便如此，我們還是要選擇道德。選擇做一個有道德的人，難度也在這裡。

雖然在單筆交易中，對錯和好壞是隨機的，但是，只要堅持的足夠久，積累的樣本資料足夠多。總體的效果才能顯示出來。

堅持就是勝利，這句話對交易非常適用，並不是說要堅持某個特定的觀點和持倉。而是堅持自己的交易模式。在這個模式下，持倉可以順應市場而變化。

趨勢跟蹤是最簡單的方法，也是最難的方法。說簡單是因為，跟高大上的高頻之類相比，其交易系統構建是非常簡單的，簡單得有點白痴。而難在於，這樣簡單的方法，極少有人能堅持下來。

三個門檻：止損、回撤、縮水。先學習對付浮虧，再學會對付浮盈，最後這二者綜合起來，都不利的時候，造成縮水。一個交易員我感覺要3次左右從縮水裡爬出來，再創新高，才算是把這個手藝學到手。

日常裡的成功，是靠把事情做“好”；而交易是靠把操作做“對”。符合系統的，就是對的，止損了也是，浮盈回吐了，也是。

說到底，難在自控。很多人說，我控制不了自己。所以我現在的經驗是，心理學會有幫助，修習一些禪定的技巧，加強自我覺察，當小我、劣根性、本能啟動的時候，能發現他，識破，迴歸系統。

王春祿講：期貨之難，在於轉換思維方式之難。

記得期貨市場上有一句話：期貨交易中唯一確定的就是市場的不確定性。

而在期貨市場，現在的上漲趨勢是不是會繼續是不確定的；現在的震盪會延續多久是不確定的；今天平臺突破了，明天是繼續上漲還是回踩後上漲是不確定的；出現了頭肩頂是不是真的會下跌是不確定的；出現了頭肩底是不是真的會上漲也是不確定的；這個趨勢線目前有效，是不是回踩後會上漲是不確定的；支撐壓力是否能真的有效是不確定的；k線出現了烏雲蓋頂形態是不是真的會跌是不確定的；出現了啟明之星形態是不是真的會漲是不確定的；kdj指標在低位是不是真的要漲也是不確定的；均線出現金叉是不是真的會漲是不確定的；出現死叉是不是真的會跌也是不確定的。從基本面來說，這次出來這個訊息會漲，下次出同樣的訊息會不會漲也是不確定的。

總之，一切你的交易依據都是不確定的，這也就導致了，這一單下去是不是賺錢是不確定的、是不是虧錢也是不確定的；甚至虧多少都是不確定的，賺多少也是不確定的。

把確定性思維的經驗，帶到期貨交易中導致的結果就是：片面的追求正確率。甚至要求單單都掙錢，不掙錢就不平倉，其結果可想而知。我們一直在普遍確定性的思維方式的環境裡，做不確定性的期貨交易。所以在期貨的世界裡，需要拋棄從從小甚至從DNA裡帶來的確定性思維方式，把大腦清空，換成概率的思維方式。而期貨之難，就是轉換思維方式之難