文 | 王安憶

馬斯克要領“績效獎”了。

1月14日美股收盤，特斯拉再創歷史新高，股價報537.92美元，總市值967.57億美元，距1000億美元市值僅一步之遙。

一旦特斯拉達成千億美元市值，並在這一平均水平維持6個月，馬斯克便將解鎖CEO激勵計劃的首批獎勵，按照預定方案獲得價值近10億美元的股票期權。

馬斯克的薪酬靠“賭”

這些年，馬斯克在CEO的職位上一直拿著0元薪酬，只有當特斯拉的市值和增長達成預期，才能根據薪酬方案獲得相應的股票期權獎勵。

2018年3月21日，特斯拉特別股東大會批准了馬斯克未來十年的薪酬方案，這是一項10年期的股權激勵計劃，分12批行權。

每一批發放，都需要馬斯克完成既定的目標，而目標又分為市值目標和運營目標兩個大類，運營目標又包括營收和調整後稅息折舊及攤銷前利潤(EBITDA)兩個方面。

在這份計劃中，市值目標共分12個層級，從1000億美元、1500億美元、2000億美元……依次遞增至6500億美元；運營目標的兩方面各有8個層級，其中營收目標從200億美元逐漸增長到1750億美元，調整後稅息折舊及攤銷前利潤則從15億美元逐漸增長到140億美元。

“遊戲規則”是，當特斯拉的市值每達到12個既定目標中的一個，就會“有條件”地啟用169萬股期權獎勵，這個條件就是必須同時達成16個運營目標中的一個。

根據方案，馬斯克若能如期完成全部KPI，就能拿到約2030萬股期權，佔2018年1月19日流通股的約12%。

就連特斯拉方面也曾表示，這是一份高風險的薪酬方案。不過，這也不是特斯拉第一次採用這樣的“對賭協議”，他們在2012年便為馬斯克制訂了一份“5年期激勵計劃”。當時這份計劃，同樣設定了特斯拉市值增長的目標，最高目標為432億美元，要知道，特斯拉當時的市值只有32億美元。

區別在於，這份“5年激勵計劃”的運營目標中，還明確規定了特斯拉汽車的總產量目標最高為30萬輛。最終，在這份“5年激勵計劃”中的10個目標，馬斯克完成了除最高總產量目標之外的9個，把特斯拉的市值整整提升了17倍。

盯準1000億市值大關

2018年這份薪酬方案出爐時，特斯拉市值約為530億美元，這意味著馬斯克要在10年內讓特斯拉市值增長10倍。而特斯拉當時面臨現金短缺、生產延遲和對手強勢競爭等諸多挑戰，因此這份薪酬方案被外界認為是“異想天開”。

然而，早在去年，特斯拉就完成了計劃中的運營目標，實現年營收214.61億美元，超過最低標準，並且EBITDA也連續四個季度達到15億美元。

眼下就看特斯拉的市值，只要再增加30多億美元，就將實現1000億美元里程碑。當六個月的往績平均股價以及一個月的往績平均股價都超過這個數字時，馬斯克就能領取首期獎勵。

如若市值到1000億美元，特斯拉所需要的股價就要在554.82美元，那馬斯克的獎勵價值近10億美元(169萬股×554.82美元約等於9.38億美元)。

根據薪酬激勵計劃規定，在完成目標並獲得股票獎勵之後，馬斯克必須持有這些股票至少5年的時間，之後才能出售。

因此，如果特斯拉業績下滑導致股價下跌，那麼馬斯克本人也會蒙受損失。不過，馬斯克不太可能出售股票。除了在2016年拋售了價值5.93億美元的股票以繳納所得稅外，多年來他沒有出售過一股特斯拉股票。

馬斯克目前持有特斯拉約3400萬股股票，相當於該公司19%的股份。

薪酬超過美國任何高管

馬斯克的這套薪酬方案，是美國有史以來最大額的高管薪酬計劃。

顧問公司Institutional Shareholder Services表示，馬斯克在特斯拉公司獲得的全額薪酬將超過此前授予美國任何高管的薪酬。

2017年，Snap的創始人埃文·斯皮格爾被評為薪酬最高的美國上市公司高管，收穫薪酬總額約為6.38億美元，包括價值6.366億美元的股票獎勵，以及120萬美元的薪水和其它報酬。

2018年，華特迪士尼執行長羅伯特·伊格則獲得了價值高達1.496億美元的股票薪酬，包括了迪士尼收購二十一世紀FOCUS公司的影視資產有關的獎勵在內。

最近，蘋果執行長蒂姆·庫克公開了2019年年薪，總收入為1.25億美元，主要由年薪、獎金、股票期權以及其他收入等組成。

蘋果執行長蒂姆·庫克

2019年，庫克的年薪為300萬美元，獎金為767萬美元，其他收入有80多萬美元，包括 401(k) 養老計劃的1.68萬美元、安保費用45.7萬美元以及個人航空旅行費用31.53萬美元。

最重要的是，庫克同時還持有價值1.135億美元的蘋果股票。

微軟CEO薩蒂亞·納德拉的薪酬也與微軟的業務和股票表現密切相關。2019年，納德拉的薪酬為4290萬美元，包括基本工資、股票獎勵和各種績效激勵。

微軟CEO薩蒂亞·納德拉

其中，2019財年的基本工資為250萬美元，現金獎勵近1080萬美元，股票獎勵近3000萬美元，以及9500美元的退休計劃匹配捐款，1863美元的體育俱樂部成員福利，以及100000美元的匹配慈善捐款。

由此看來，美國高管們的薪酬結構類似，基本上包括工資、現金獎金和股票期權獎勵，而馬斯克的薪酬方案就顯得很非主流。

而且，如果“10年績效激勵計劃”真的全部達成，估計馬斯克將擁有特斯拉近30%的股份。以特斯拉市值達到6500億美元計算，馬斯克持有的股份資產淨值將飆升至近2000億美元，這足以讓他成為這個星球上最富有的人了。