週五第二波帶量採購來了，又是幾家歡喜幾家愁的結局，華東醫藥帶量跌停，下午被按在地板上沒有絲毫掙扎餘地。

一年多前的華東醫藥還是作為核心資產出現，而目前已經腰斬。

為什麼會這樣？難道是商業模式有問題？難道是管理層有問題？做為價投只能無力的呻吟。

這家企業除了管理層，其它的一起都是完美的！管理層這塊短板，嚴重的侷限了股票的成長空間。

之前華東醫藥準備10億收購佐力藥業18%的股權就是個很好的佐證。

當時佐力藥業的市值大該有32億，18%的股權大該也就5.76億，就算溢價收購，也沒見過溢價73%收購上市公司，這樣給別人送錢是有多急不可耐！

而且作為一個國內仿製藥的頭部企業跑去收購一家中藥企業，真的就合適嗎？這家中藥企業還是個靠賣蟲草粉收智商稅的！

訊息出來當天毫無意外的跌停。

這次跌停看似應該帶量採購背鍋，其實跌停的邏輯和管理有直接關係！

國家帶量採購的規則已經調整過了，以前是最低價中標並獨享70%市場份額。現在是最低價中標之後向上詢價，然後由最低價和次低價共享70%市場份額！

所以作為阿卡波糖龍頭的華東醫藥只要帶腦子參加競價，沒有不中標的道理呀。結果吶？

OMG！相同規格的阿卡波糖，50mg/30片，在藥店的零售價是78元！而本次藥企的競價是多少？

阿卡波糖競價華東醫藥13.96元

國內唯一競爭的對手綠葉製藥9.6元

拜爾5.42元

以前你們痛宰了病患也就算了，現在作為仿製藥成本上居然幹不過原研藥？難道是投入了大量科研成本完成了對原研藥的仿製嗎？

可是憑什麼綠葉製藥的單品還要比華東醫藥的單品再便宜30%，只能說華東醫藥的管理層在阿卡波糖帶量採購競價這事上，根本就沒帶腦子！競價毫無誠意！

根據2018年的資料來看，阿卡波糖片的全球銷額是6.47億美元，而中國佔5.49億美元。根據米內網中國公立醫療機構終端銷售資料顯示：2018 年阿卡波糖製劑產品中國國內市場終端銷售規模約 84 億元人民幣。2018年中國阿卡波糖產品市場份額中，德國拜耳公司佔 57.26%，中美華東佔 33.67 %。

而本次帶量採購之後，德國拜爾和綠葉製藥佔據70%份額，剩餘的30%再按2018年市場份額分配，就算華東醫藥市場份額不因對手降價而改變，華東醫藥的市場份額也要降到10%。

原本在國內市場份額中佔據主導地位的企業，結果因為領導層腦殘導致市場份額急劇壓縮，華東醫藥儘管已經腰斬了，但是更慘的可能還在後面。