消費電子三巨頭的核心競爭力有何區別？

1、今天講一下消費電子三巨頭：立訊精密、藍思科技和歌爾聲學。消費電子的三巨頭中，我對立訊和藍思進行了比較深的研究，總體看下來，這兩家的護城河目前看起來很是比較寬和深。對歌爾簡單看了一下賽道，主要依託於TWS，便沒有多關注了。它們區別在哪裡呢？

立訊精密

2、先說立訊精密。（1）、立訊的核心競爭力，我認為第一是公司文化。立訊做了很多併購，居然都能做到1+1=11，這是很罕見的。行業內併購的成功率是3%、連阿里巴巴都搞了一堆失敗的併購。（2）、是立訊精密製造的能力還在釋放中，目前產品線的擴充程序還在進行。優秀的企業文化，會滋養出長期偉大的技術、產品和團隊。（3）、立訊的整體能力可以服務於蘋果，但並非完全依託於蘋果。只要消費電子產業在，無論領頭的公司是哪些，都會找一流的代工公司合作，而且目前這個能力也在向汽車電子擴充套件。所以其護城河是很寬很深的。

藍思科技

3、再說藍思科技。藍思的護城河是賽道選擇的堅固。藍思科技是全球外觀件龍頭企業，3D玻璃、藍寶石、精密陶瓷等，藍思已經是行業內的第一了。以我有限的預判，認為藍思做的產品，材料看似很簡單，但要徹底取代不太容易，而且競爭對手已經被打趴下。它相當於取得了行業龍頭的地位。這一塊繼續跟蹤。關鍵還是看外觀材料是否發生了根本性變革，藍思是否又能及時領先一步，具備量產能力。目前在未來幾年還沒看到這種趨勢。這一塊跟蹤幾個大手機廠商和新能源汽車公司的新品變化就可以。另外藍思收購蘋果的代工廠，更多也是做一種相關多元化的擴張，並沒有盲目多元化。

歌爾聲學

4、三個公司裡。歌爾的護城河最為單一。它是真正意義上的跟隨一個突然爆發的產業雄起的。這個產業就是TWS無線耳機。無線耳機的市場空間是過去兩年起來的。現在還有發展空間。但在可預見的未來幾年，TWS耳機市場是會見頂的。而且目前看來，這個行業的壁壘並沒有說特別高。至少另外兩家公司的一部分業務也能做。

5、科技行業最怕的，就是技術變革快。趕上一輪風口，如果下一輪風口完全轉向，之前的積累的優勢被降維打擊，完全湮滅。所以科技行業的公司，在做長線選擇的時候：（1）要麼，有超強的生態能力，像蘋果、谷歌、facebook、阿里巴巴、騰訊、位元組跳動等公司，用生態構建起擴張和防禦的屏障。（2）要麼，就是能在某些相對長期不變的領域，能做好卡位。比如說資源上的佔有，或者佔據長期佔據某些變化較小的關鍵環節，等等。（3）要麼，就是能夠持續研發出極高壁壘的新產品，透過創新建立先行者優勢，同時還能攫取行業最大的利潤空間。比如說晶圓代工的臺積電，光刻機的阿斯麥等。

6、有關技術面上的加倉和做差價，有一定的門檻。簡單說一句一般人很難看懂的話：日線中樞盤整背馳，或者日線中樞非盤整背馳，但30或60分鐘趨勢背馳時候，可大膽加倉，然後在中樞上沿附近，把加的倉位賣掉。不斷把成本攤低，直至成為負成本。

免責：個人分享，風險自理。個人目前沒有持有文中所述公司，但在未來有可能會作出買入或賣出的決定。請謹慎決策。