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【大勢】

這個週末,訊息面平靜,沒有大事兒發生。

但央行今天又開展了2000億元14天期逆回購操作。

15日,1000億元逆回購+3000億元MLF;

16日,3000億元逆回購;

17日,2000億元逆回購;

19日,2000億元逆回購。

4個工作日,1.1萬億元,兩大公開市場操作主力工具——MLF與逆回購雙雙上陣,“央媽”火力全開,春節前流動性問題,暫時不用擔心。

按照A股的習慣,在牛市氛圍中,春節之前是有上漲的習慣的。

因為有一個重要預期:春節之後,會有一波資金進場,所以場內資金要提前佈局。

2019年,A股的指數行情非常明顯,特別是買指數基金的,都賺了大錢,最近基金也是爆賣,節後有望延續。

刀鋒團隊認為,預計下週剩下的最後四個交易日,A股有望再度上漲,喜迎春節。

【持股or持幣?】

按照一般的觀點,持股過節的人多,就是反向指標。但在目前這種強勢市場環境下,多少人持股、多少人持幣,並不重要,重要的是有多少的增量資金進場,才是影響春節後A股走勢的關鍵。

一是外資。這個每天滬港通、深港通資料都能看到,一目了然,大家都可以盯著;

二是機構資金。本週幾大明星公募,又是超額募資了好幾百億,非常火爆,在週三165億追捧交銀科銳科技創新混合基金之後,去年冠軍基金經理劉格菘管理的新基金廣發科技先鋒限額80億發售也引起市場追捧,渠道訊息稱募集金額超過800億,比例配售已經成為定局,配售比例大概率低於10%。

本週五只爆款基金髮行,共吸引多達1100億元資金認購,可謂盛況空前,宛若牛市!

刀鋒團隊認為,節前還剩下四個交易日,還是建議大家持股過節,特別是持有的是機構資金青睞的主流板塊、龍頭股的。

【年報預增】

本週末,有兩家明星公司釋出年報預告:

1、週五晚,科技大牛股聞泰科技釋出年報預告,預計2019年年度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為12.5億元-15億元,同比增加1949%-2358%。

週末券商研報都在繼續吹捧聞泰科技,集體稱業績業績超預期,其實券商中推票的最猛的天風證券,將聞泰科技的目標價上調至187元!較週五的收盤價110元,仍有70%的空間!

若以187元計算,總市值將高達2100億!

刀鋒團隊認為,聞泰科技作為科技股的總龍頭,它明天怎麼走,就是市場的風向標,可以看出資金對科技股,特別是科技龍頭的態度。

另外,本週末藍思科技(蘋果代工龍頭)、新易盛(光模組龍頭)等科技龍頭也釋出年報預告,明天也是關注的物件。

2、近期科創板的大牛股中微公司預計2019年實現淨利潤1.76億元-1.92億元,同比增長94-111%。

取中值1.84億計算,最新的總市值是1048億,對應的PE高達570倍!

為什麼市場願意給半導體、積體電路、晶片企業這麼高的估值?因為不是按照市盈率估值的,而是按照總市值來估值的!

按照改革開放四十年的經驗,只要中國進入一個行業,就會憑藉咱們的規模優勢,追趕併成為全球龍頭!半導體行業也是一樣的預期,中國全力搞了,未來的全球龍頭就是中國企業,像臺積電、英特爾、英偉達這樣的全球龍頭,就是中國企業的目標,他們的總市值,也是中國上市公司的追趕目標,空間很大,這也是市場敢於瘋狂炒作的原因!

市場永遠都是提前炒作的,就像鋰電池,也是炒了十年,才兌現業績,所以半導體、積體電路、晶片產業鏈的公司,特別是有望成為龍頭的企業,高估值會長期存在。

但對於科創板企業來說,最近這一波漲的太猛,也是因為疊加了次新的屬性,流通市值不到總市值的10%,才能如此炒作。

刀鋒團隊認為,隨著22號(週三)解禁,科創板會有一定的拋壓,但因為只是線下打新的籌碼,這一部分的拋壓不會太大,但最近漲這麼多了,確實獲利盤太大,有回撥的壓力。

另外,在已經發布年報預告的公司中,共698家預增或扭虧(截至1月18日),其中,四季度的淨利潤環比和同比均增長的公司,共208家,如下表所示。按照四季度的淨利潤計算的年化PE,也在表中,供大家參考。

【2020年MWC前瞻】

MWC被譽為通訊行業技術發展風向標,回顧十年曆史同期市場表現,我們發現MWC展會前後佈局通訊板塊皆有良好收益。回顧過去十年,MWC展會前後6個交易日通訊(申萬)指數通常具有良好走勢,且漲幅大多顯著高於滬深300指數。從年初至今,申萬(通訊)指數上漲5.40%,但仍處於歷史低位。分析3G和4G週期發牌後走勢,在牌照發放後至最高點漲幅分別高於90%和200%。目前5G牌照發放至今通訊指數最高點漲幅僅為11.20%,仍有較大上漲空間。

從探索5G到迎接5G,回顧歷史,近年來歷屆MWC展均帶動了一輪輪通訊行情。2018年MWC以5G及物聯網“創造更好的未來”為主題,推出5G晶片、裝置新品加速5G落地,上游裝置廠商在本輪MWC行情中核心受益。2019年MWC上邊緣計算概念熱潮興起,帶動CDN、邊緣伺服器、站址資源廠商一波行情。

2020年全球5G規模建設開啟,下游應用初見端倪。

前瞻2020MWC,申萬巨集源證券認為5G下游應用大概率將成為本屆展會的核心關鍵詞之一。重點關注:

超高清視訊板塊:數碼科技、當虹科技;

物聯網&車聯網板塊:移遠通訊、移為通訊、廣和通、高新興;

邊緣計算板塊:中興通訊、網宿科技;

伺服器及交換機板塊:紫光股份、星網銳捷、浪潮資訊;

IDC板塊:光環新網、寶信軟體;

VR板塊:號百控股、恆信東方等。

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