這是我們第55次在早晨8點一起聊投資

可轉債打新：今天沒有；

可轉債上市：麥米轉債（128089），百川轉債（128093），開盤就賣；

新股打新：廣大特材（688186），我會申購；

新股上市：威勝資訊（688100），開板就賣；

隨著行情越來越火爆，找我諮詢該買啥的人也越來越多了。

股市就是這樣，熊市該買的時候人氣冷清，牛市該賣了反倒是鑼鼓喧天。

現在的行情，很有點2015年瘋牛前期的樣子。

好多朋友沒經歷過上一輪牛市，我簡單回憶一下，幫大家補充下歷史記憶。

2014年，整個A股處於嚴重的精神分裂狀態。

市值較大的藍籌股們整體低迷，招商銀行的市盈率跌到了4.x倍，貴州茅臺的市盈率在10倍左右。其他很多大藍籌也是一樣的情況，如白菜散在地上，無人問津。

而小市值的中小創，則是另一番景象。創業板從2013年700點起步，到2014年初就翻倍到了1400點。創業板的市盈率最高也達到了60多倍。

當時創業板的龍頭是樂視網，靠賈布斯完美的PPT製作能力，公司的市盈率直接衝到150倍以上。

但是有個說法：誰看估值，誰就輸在起跑線上了。

在政策面，當時在鼓勵萬眾創新，網際網路+，也在鼓勵企業直接融資（P2P），也就是說政策面也給了未來的炒作以一定的基礎。

資金面，場內融資、場外配資，都在短期內給股市提供了天量資金。

緊接著，2014年底的降息，徹底引燃了股市。以銀行股為代表的大藍籌集體發力，上證指數從2400點，直接衝到3400點。

賺錢效應，有了。

經過2014年底的春節，賺錢效應開始蔓延。春節是很容易推廣新事物的時間視窗，大家辛苦一年，回到老家，總要吹吹牛嘛。

以往都是吹一吹：今年工資又漲了多少，今年又買了幾輛車幾個房，而2014年底的春節則增加了一個新話題：今年又在股市裡賺了幾倍。

本來是個小範圍的牛市，經春節的發酵，變成了全國範圍的大牛市。

2015年，上證指數經過短暫的回撥後，從3000點直接衝上了4400點。

而創業板則更為凶悍，從1600點直接衝到了2600點。

此時已經是4月末，創業板市盈率90多倍，樂視網市盈率200多倍。

本以為瘋狂即將告一段落，一篇名為《4000點才是A股牛市的開端》的官媒文章，則給了還沒來得及上車的股民們以勇氣。

我身邊有好多人，就是在這個時間段加重了倉位，夢想著一次性財務自由。

沒錯，4000點是牛市的開端。但是，一多月後的5000點，卻是牛市的結尾。

這期間創業板則更為瘋狂，4月底的2600點，6月3日則到了4000點。

這個時期是人人股神的階段。

比較有趣的是，整個2015年上半年，低估的銀行股們，竟然一直趴著沒怎麼動，就像這場牛市和它沒什麼關係一樣。

2015年6月，瘋狂之後，股災開始。

由於估值太高，槓桿太高，千股跌停一次次上演。沒用多久，股民們追高加倉的那部分利潤就跌沒了。不但沒賺錢，反而變成了虧損。

最慘的是那些上了很高槓杆的，不光是本金虧光，還在被債主追債，股票賬戶遭到強制平倉。

眼看就要跌出系統性風險，國家隊正式入市，一場轟轟烈烈的救市活動正式開始。

股市有了反彈，終於短暫的平穩下來了。但是那些在前幾天被強制平倉的人，則感受不到一絲喜悅。

已經被平倉，割在最低點，後面有任何事情，都與他們無關了。

後面的2016年則是風險和估值進一步釋放的一年，被救市資金強行拖起來的股市，被慢慢的放下。

無數股民的賬戶也從此進入了沉睡，發誓再也不碰股市。

從上一輪牛市，我們就能總結出一些結論。

牛市是瘋狂的，身處牛市之中，很容易誤認為自己是股神；

牛市是貪婪的，人們總想賺的更多，不經意的會在漲了很多之後再重倉追入；

牛市也是血腥的，牛市裡面，多數人最終是以虧錢結局；

熱門股是危險的，2015年的那些熱門股們，到現在已經跌的只剩下了渣子；

低估的股票是安全的，當時的可憐蟲銀行股，雖然在整個牛市中一直被嘲笑，但到現在已經翻了一倍；

（注意，銀行股雖然低估，但是在股災的時候一樣跌，一點也沒少跌。再低估的股票，股災時也不會獨善其身的）

任何媒體都是不可輕信的，虧錢的時候，沒人替你交錢；

給新朋友們一些建議吧：

第一， 不要看上證指數是不是3000點，沒意義的。

第二， 問問自己，是想來賭一把，還是想來學投資的。

如果是想賭一把，那沒什麼好說的，控制賭注別太高即可。

如果是想來學投資，就不要太關注未來一年是不是牛市，也不要關注最近什麼板塊熱，找估值低的慢慢買，才是正道。

第三， 無論如何，不要在大漲之後加大倉位。

第四，如果未來一年有牛市，且你還賺了不少錢，不要辭職。因為大概率這些錢是要還回去的。

今天是週二，我會按照之前的計劃繼續定投。

如圖，根據計算表計算出來的結果，我本期還是會投差不多4000元。

也依舊還是那4支。

比較有趣的是：在這麼大個牛市面前，基本面50和滬深300兩個指數，竟然比第一期定投時的市盈率還降低了。

事實再次證明了，低估的短期不一定漲，高估的短期不一定跌。

短期漲跌，與估值關係不大。