要聞：狗狗幣或因激進散戶再掀牛市，Coinbase繞過IPO直接上市

本週反建制的加密貨幣社群把目光都聚焦在一件事上，那便是美國散戶如何在 Reddit上一起狙擊GameStop的股價使對沖基金損失幾十億美元。但與此同時一個會對比特幣投資基本面產生深遠影響的大事件也悄然發生，美聯儲週三的會議釋放出很多對未來比特幣價格走勢影響重大的宏觀市場訊號。

作為美國央行的美聯儲（Federal Reserve）一年開八次會，主要是根據美國宏觀經濟環境討論是否需要做出相應的政策以及對潛在的金融風險進行預判，而本週三的會議尤為引人注目。很多經濟學家關注的話題是經過萬億級經濟刺激，美國是否會在接下來幾個月內出現嚴重的通貨膨脹。而作為避險通貨膨脹資產的比特幣又是否會因為這樣的通貨膨脹再迎來一波強勁需求。

一些經濟學家稱未來的這波通貨膨脹在美聯儲108年的歷史中應該算是一個非常具有挑戰性的事件。過去兩個季度的經濟資料顯示雖然美聯儲已經實行了包括失業保險和救濟金等大規模的經濟刺激政策，全國的通貨膨脹率依然低於2%。這說明了美國居民在疫情期間正在增加存款減少開支，所以經濟刺激對貨幣市場影響有限。

用一組貨幣供應的經濟資料可以更好地理解現階段美國居民不斷升高的儲蓄率。貨幣供給分為流通中的現金（M0），狹義貨幣（M1）以及廣義貨幣（M2）三個類別。M1狹義貨幣包括現金和流動性僅次於現金的可用於支票支付的活期存款，M2則是包括M外加流動性更差一些的資產，例如定期存款以及證券類別資產等。

美國目前M1即狹義貨幣在過去的12個月增長了72%，M2 廣義貨幣增長了27%。這意味著美聯儲正在透過購買資產和救濟金不斷增加貨幣流通量，但是通貨膨脹仍然小於2%。所以說明央行發的錢都被存起來了，並沒有透過最後的消費釋放到貨幣商場中。

隨著聯邦政府在各州加快疫苗接種醫學專家表示美國疫情預計在今年春末夏初之時得到大幅度的緩解，經濟可以重新開放。經濟學家預測美國居民消費可能會迅速增長，幾萬億美元流入市場，出現嚴重的通貨膨脹現象。美聯儲主席在本次會議上不僅分析了短期經濟預期還透露了央行的中長期政策方向。

然而，美聯儲主席 Jerome Powell （鮑威爾）對於通脹的立場和很多經濟學家有所不同，表示未來通脹會相對溫和。

他在會議中表示美聯儲繼續將利率維持在 0 - 0.25% 的超低水平，每月總資產購買量不變繼續保持1200億美元。對於之前提到的疫情結束後超高通貨膨脹率的顧慮，他給出的答案是如今主要目標是降低失業率，通貨膨脹出現的時候會再採取相關措施。

這裡還要跟大家科普一下什麼是美聯儲資產購買。現在美聯儲每個月購買800億美元國債以及400億美元的資產抵押債券。央行向各大金融機構購買債券的行為是為了給這些機構更多的現金即向市場注入更多的貨幣。美聯儲底下還有12個區域性的央行分支，之前這些支行的行長們還紛紛猜測總行是否會繼續，一些經濟學家預測除非疫情結束，否則美聯儲短期內不會停止購買活動。

鮑威爾同時表示即使通貨膨脹突破2%防線，央行甚至會讓通脹率處於高位一段時間來彌補之前一直低於2%的形勢，美聯儲認為2023年之前都不會出現通脹率高於2%的情況。首先是驅動通脹的主要大宗商品原油價格下降，而且疫情之後經濟恢復需要時間，因此美聯儲認為通脹至少在短期之內不會特別嚴重。

其實美聯儲這樣的預判根據來源於歷史經濟資料。美聯儲經濟學家 Claudia Sahm 向 CoinDesk 表示美國央行從來沒有在通貨膨脹率小於2%的情況下提高匯率來減少貨幣供給量。她補充道美國自2008年以後就沒有經歷過持續的通貨膨脹。哈佛經濟學家 Ken Rogoff 解釋，美聯儲主席鮑威爾主張以穩為主，近期不想有引人注目的政策。

Sahm 也認為疫情結束未必帶來美國迅猛的消費增長。經濟開放的重要支柱之一是中小型商業活動，比如說飯店或者旅遊業，而這些地方的消費增長並不是線性的，很大程度上取決於消費者行為的改變。這跟美國各個地區的病毒蔓延情況和政治傾向都有關係。

所以在短期內我們可以得出的結論是，通貨膨脹不會馬上發生，所以對比特幣價格接下來兩週的影響不大，但是膨脹中長期預期仍然普遍存在，一旦突破2%防線，投資者對比特幣的需求可能上升。

值得注意的是，鮑威爾在週三的講話中提到現行的貨幣政策不會導致更大的經濟泡沫，資產價格上漲可能是其它金融政策導致的。他解釋道根據銀行槓桿率，資產價格等資料增和顯示目前的金融穩定性風險處於相對溫和的狀態。

然而還有一些經濟學家指出比特幣是全球性資產，世界一些其他國家的通貨膨脹已經在影響比特幣的價格。喬治梅森大學經濟學教授 Lawrence White 指出委內瑞拉，黎巴嫩以及阿根廷都面臨很高的通貨膨脹率，很多在這些國家的人可能已經在購買比特幣來規避相關風險。

White 還認為比特幣價格和美國每月通貨膨脹率變化沒有很強的相關性，這也側面證明了很多買比特幣來規避通貨膨脹風險的機構有相對長期的投資視角。那麼如果美國在今年夏初之際在抗疫方面取得階段性進展，美國居民需要多長時間才會增加消費呢？

鮑威爾說需要很長時間甚至可能不會出現短期較大上漲，然而一些接受 CoinDesk 採訪的經濟學家覺得疫情之後可能會有大幅通脹的現象。作為 “數字黃金” 的比特幣能否藉著美國宏觀經濟政策的東風再次迎來一輪牛市，還需要投資者自己甄別哪些是噪音哪些是可信的市場資訊。

【安永看好DeFi未來】

美國四大會計事務所之一的安永的區塊鏈主管 Paul Brody 表示在2021年將會有機構投資平臺向散戶開放可以交易DeFi相關產品。

安永團隊和大型銀行和其它金融機構有有著密切的往來。團隊表示這些銀行和機構看到電子支付平臺 Cash App 在比特幣交易業務方面取得的成功之後，對以第二大主流加密貨幣以太坊為基礎的 DeFi 產生了濃厚的興趣

【狗狗幣牛市】

Reddit 投資論壇 WallStreetBets 備受關注，很多散戶熱情高漲，這可能間接推動了受市場情緒影響很大的狗狗幣，該表情幣一夜之間價格翻倍。

WSB 這次的交易受到美國各大主流媒體關注，因為這象徵著散戶聚集在一起對抗華爾街的一次勝利。作為反建制去中心化的加密貨幣行業在推特上也對此事件高度關注。

【美國男子用寶馬發動機挖以太坊】

美國男子 Simon Byrne 將六個遊戲顯示卡連線在價值近90萬元寶馬車油電混合型發動機上。顯示卡是Nvidia 的 RTX 3080s，經常被用來挖礦以太坊。因為執行時發熱 Byrne 要將車蓋開啟才能一直挖礦。

Byrne 解釋道用寶馬車挖礦的目的是想引起更多遊戲玩家的注意。他聲稱他真正的礦機一年會產出近13萬美元的利潤。

【Coinbase繞過IPO直接上市】

美國最大加密貨幣交易所之一 Coinbase 宣佈選擇繞過傳統 IPO 途徑直接上市。Coinbase在去年12月17日向美國證券交易委員會（SEC）上交上市申請。

大部分公司選擇傳統 IPO 上市，即尋找投行作為股份承銷商並由銀行擔保並有可能在公開發行之前被機構投資者認領大量股份，本質上是透過券商提前賣出股份並支付一筆費用，直接上市可以省下成本監管方面也會更為靈活。