2019年，中國經濟在觸底的過程中，加速“出清”。不少昔日的“獨角獸”網際網路企業倒下，知名創業者淪為“老賴”，甚至被列為失信人員，攤上官司，結局甚是難堪。

藉著辭舊迎新之際，藉機盤點一下過去的2019年，那些倒下的網際網路巨頭和知名創業者們，從他們的故事裡，希望我們都能有所感悟和收穫。

共享單車ofo和摩拜的樓，塌了

2019年，曾經被資本瘋狂追捧的“獨角獸”，似乎正在變成燙手的“毒角獸”，高估值的同時，並沒有帶來高業績，與之伴隨的確實一些列經營問題和資源浪費，最終不得不走上清算的結局。

這其中，紅極一時的共享單車就是其中的典型。

成立之初，共享單車打著新經濟的旗號，在資本的助推下，快速擴張。其中的獨角獸摩拜和ofo更是打破了新設立公司融資速度的記錄，在短短一年多的時間裡，估值就突破百億元；2年內是完成了7輪融資，身後的投資人更是多達20多家，包括經緯創投、淡馬錫等這種國際知名VC。

但表面上的風光，無法改變共享單車在經營模式上的困境。無法找到穩定的盈利模式、無限度增加新車的投放造成資源浪費、高昂的運維成本、推廣費和紅包支出等，讓一味的燒錢模式難以為繼。

最終，兩大巨頭紛紛倒下。

摩拜被收購，ofo的退押金風波愈演愈烈。風光過後，只留下一地的廢銅爛鐵。

據報道，目前已有超過1600萬使用者在等待退押金，而ofo每日的退款人數僅為3000人左右，這樣算下去，要全部退完押金，至少需要12年。

眼看它起高樓，眼看它樓塌了。

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樂視網退市，賈躍亭破產

2019年4月，樂視網披露2018年年報，淨資產指標為負。按照創業板相關規定，2019年5月份，樂視網被深交所作出暫停上市的決定。

而就在1月20日，樂視網釋出了2019年業績預告，預計虧損112.8億元左右。上年同期虧損41億元，虧損擴大175%。

按照深交所規則，樂視網或將在年報正式公告後被強制退市。

樂視網從2004年成立，到2020年被暫停退市，走了近16年的路，如日中天的時候，市值高達1700多億，至今，跌落神壇。

樂視網以視訊起家，但之後業務範圍涉及體育、影視劇、手機、電視、OTT盒子、汽車等眾多領域。從誕生到上市，整個過程都充滿了欺騙的手段，包括IPO財務造假、上市之後的財務造假、牛市套現等。

去年10月11日，賈躍亭擬申請個人破產重組，將全部資產以信託方式轉給債權人；併成立了由債券人委員會和信託受託人控制和管理的債權人信託，希望把確定的個人債務，轉移為不確定的風險投資。當然，債權人不傻，只有23%的債權人同意賈躍亭的破產重組方案。

至此，賈躍亭撤回了自己的的破產方案，投票期也延後。

盛極一時的樂視帝國，終以公司退市，創始人破產收場。

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王思聰和他的熊貓視訊

在2019年倒下的企業中，有一個國民網紅，那就是王思聰和他的熊貓視訊。

2019年11月6日，王思聰被列入“失信被執行人”；

11月9日，王思聰被上海市嘉定區人民法院釋出限制消費令，短短几天的時間，昔日的“國民老公”，轉眼變成了“國民老賴”；

12月26日，普思資本釋出宣告，熊貓互娛近20億元鉅額投資損失，全部由普思資本和王思聰自己承擔。”

熊貓直播始於2015年，上線公測時，王思聰通過個人的影響力，請來了各路明星幫其宣傳助陣。一時間，熊貓迅速被業內業外知曉。

在聲勢浩大的宣傳鋪墊之後，熊貓開始了挖高流量主播的道路，以高價挖來知名大主播、並簽約南韓高人氣明星。

高流量的核心主播，加上“國民老公”王思聰的個人IP，構成了熊貓最大的流量優勢。使其成立不足一年，在2016年的“千播大戰”中脫穎而出，成為直播行業老三，僅次於鬥魚和虎牙。

2016年下半年，熊貓開始轉型，從電子遊戲競技平臺轉到泛娛樂化平臺。尤其熊貓在2017年5月獲得B輪融資後，更是加大了娛樂、綜藝、戶外、體育等泛娛樂直播內容的播放力度。

但業務的擴張並沒有帶來穩定的營收，熊貓2016年虧了5億，2017年虧了8億。截至目前，熊貓已經虧損近20億元，並最終宣佈破產。

回頭看，熊貓的最終失敗，在於終究沒有找到穩定的盈利模式，畢竟直播行業是個燒錢的行業，前期能靠不斷的外部融資，但一旦投資者不看好，融資切斷的情況下，熊貓就陷入了長期的資金困難。

最終，含著金湯匙出生的熊貓直播，倒在了2019年的寒冬。

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當然，除了以上的公司，2019年，羅永浩和他的錘子手機的夢想也已破滅；還有暴風集團、樂蜂網、尚品網、麥子金服等，曾經風光無限，走在風口上的公司，紛紛倒下。

創業，不僅僅是在已有賽道上的創新，更主要的是要通過業務沉澱，找到穩定盈利模式，而不是一味的通過製造賣點、噱頭，通過補貼來獲取使用者，擁有自己的業務護城河才是關鍵。

這些昔日網際網路獨角獸的倒下，對於風險投資者和投資理財的我們，其實也有一定的啟示。

對於風險投資者來說，看一個企業是否值得投資，不僅僅是企業所在的行業和賽道，也不僅僅看企業的發展速度，更主要的是該企業是否有清晰的盈利模式和穩定的現金流，而不要一味的追求所謂的“風口”：

首先，要看企業產品或者提供的服務的核心價值；其次，對於網際網路企業，還要看企業產品或者提供的服務的流量價值；第三，關注企業產品或者提供的服務所能帶動的輻射價值；最後，也是最終的一點，要關注企業的商業模式。

投資一個企業，在期待獲得相應收益的同時，也承擔了這個企業發展的風險，尤其對於初創公司，雖然這些企業的創始人都是某一領域的專業人士，但是可能在公司管理上缺乏經驗，或者不諳商業之道；另外一種新技術、新產品能否在短期內落地併為市場所接受，這也是不確定的。

所以，風險投資者在投資企業的同時，是承擔著巨大風險的。前面這3家網際網路獨角獸的投資者，就面臨著投資的失敗和資金的損失。

這個投資邏輯，同樣適用於在二級市場投資理財的我們：

我們在投資某企業股票的時候，可以參考一級市場的風險投資經理選擇投資標的的方法論，以風險投資的視角和眼光看待企業，一方面，在充分盡調的基礎上，找到適合的投資標的；但同時也要有一定的風險承受能力，正確看待投資的成功與失敗；充分了解自己的風險承受能力和型別，找到與自己匹配的風險等級產品。

最後，創業不易，且行且珍惜；投資有風險，入市需謹慎。