一、鉅虧40億，這個“兄弟”年關有點難！

繼2018年大虧10.9億後，被稱為“中國影視娛樂第一股”的華誼兄弟2019年再報鉅額虧損，鉅虧39.6億！要知道，今天的華誼兄弟，總市值才118億！

曾經的千億影視巨頭，現在一夜回到解放前。

除了鉅虧之外，華誼兄弟的現金流也非常吃緊。2019年三季報貨幣資金僅剩下14億，而短期貸款和一年內到期的非流動負債加起來達到了32.5億，現金緊張可見一斑！

2020年1月23日，華誼兄弟公告稱，民生銀行5億元銀行貸款展期一年。

貸款到期不還，對於極為重視信用的上市公司來說，是大忌！銀行也不是傻瓜，錦上添花易，雪中送炭難！咬緊資金牙關的華誼兄弟，這份5億元的展期，來得並不容易：

華誼兄弟以東陽浩瀚 48.13%股權、蘇州影城 14.29%的股權、影片《八佰》應收賬款擔保王忠軍、劉曉梅、王忠磊、王曉蓉提供連帶責任保證史玉柱提供連帶責任保證。

股權、影片應收全押上不算，公司老闆擔保不算，連大名鼎鼎的史玉柱都得出來背書。

特別要注意的是，史玉柱不僅是大名鼎鼎，還是民生銀行的重要股東，持股3.15%，是民生銀行七個非執行董事之一！可見，民生銀行對這兄弟的信用是多麼的不放心！

二、爽了七年，挨一刀虧嗎

2019年的39億虧損中，非經營性損益就高達19億元左右，主要包括GDC Technology Limited 、深圳華宇訊科技股份處置及長期股權投資、金融資產計提減值準備等。而在過往的財經，對外投資均成為公司利潤貢獻的生力軍。

同花順iFinD統計資料顯示，華誼兄弟2012年至2018年7年間累計實現淨利潤42.39億元，投資收益累計貢獻了其中的35.84億元，佔比高達84.55%。

無論是造假，還是通過資本投資收購，輾轉騰挪，大肉吃膩了，似乎只要把雷集中到一年，財務洗個大澡就全部解決了。這似乎成了A股很多公司沒有公開的祕密，心照不宣，你懂的。

只不過，這個“你”，可能不包括買單的韭菜們！

三、營收腰斬，影視巨頭遭遇滑鐵盧！

剛剛過去的2019年，中國影視市場可算是超級火爆，尤其是電影市場，高潮迭起，從《紅海行動》，到《流浪地球》，從《哪吒》，到《我和我的祖國》，一個又一個的記錄被打破，一個又一個的神話被創造！

與行業的欣欣向榮相比，華誼兄弟的表現則非常尷尬。2019年三季報顯示，華誼兄弟營業收入為16億，而上一年同期則為32億，營收腰斬，利潤從上年的盈利4.7億元變成了虧損7.3億元！

華誼兄弟將業績腰斬的鍋背在了上映影視居較少，且上映影片票房不佳身上，報告期內，華誼兄弟並沒有主控主投影片，這多少讓電影界的扛把子有點難堪。翻譯成大白話就是：我不僅幹活兒少，活兒還幹得還不好！

華誼兄弟今天的戲碼，似乎在重複一年前的康得新。2018年下半年，同樣是民生銀行，在迫使康得集團增加中安信、康得復材公司擔保後，同意康得集團所持康得新股票質押借款展期一年！不過，最終，康得集團和康得新沒有闖過債務年關，2019年1月15日15億短期債務違約後，一切都一發不可收拾，一地雞毛！

站在鉅額虧損，貸款展期的刀刃上裡，華誼兄弟會是下一個康得新嗎？我想，手握康得系50多億債權瑟瑟發抖的民生銀行，心裡一定非常關心這個答案。

四、兄弟的明天，路在何方

2020年的第一天，華誼兄弟公告，將“賣座網”4%的股票以904萬元的價格，轉讓給陳應魁，這樣公告在“賣座網”持股將降到47%，不再並表。這筆看似簡單的股權轉讓，不僅讓華誼兄弟摔掉了虧損包袱，還能根據會計準則，獲得4568萬收益，正式打響了保護2020年淨利潤的第一槍！

在投資的戰場上爽了七年，捱了一記斷頭刀後，華誼兄弟為明天的錢景找到的藥方是：聚焦主業——“電影+實景”，將剝離與主業關聯較弱的資產，做大做強核心優勢！

說到還要做到，中國有句古話，叫“浪子回頭金不換”，被資本市場殘酷給了一記悶棍的王氏兄弟，試圖通過“收心”聚焦來重尋出路，前途如何，各位讀者覺得呢？