疫病的陰霾籠罩著這個新年，股市更是放大了這種恐慌。股市從不是加數效應，而是乘數效應。前天喊3000點固若金湯的大V們，昨日改口看到2100點，對於這種人我是出離憤怒。當一顆牆頭草能坐擁那麼多粉絲的時候，A股的價值體現在哪？只是個割韭菜的場合。

回到正題，歷史相似而不重演，有參照比沒參照好，能和這輪疫病比擬的，只有非典，非典時期的股市如何？

研究來看，2003年：

1、對於大部分的行業均有負面影響，影響程度不同，生物醫藥行業是僅有的利空中摻雜利好的行業。

2、2003年SARS最主要對於企業經營影響的方式在於居民減少出行，交通運輸客流量減少。因此旅遊業、航司、機場、餐飲業和醫藥行業均有影響，影響依次減弱，對於高速公路和海運，影響整體較小；

3、第二個衝擊因素在於物流以及交流不暢，物流不暢影響最大的是外貿以及出口佔比大的紡織服裝行業，此外還對原材料的成本有抬升作用；交流不暢對於所有的企業均有影響，體現在銷售受阻、業務進展緩慢等；

4、第三個傳導邏輯在於應對流感，企業會增加存貨，改變資產負債表的結構；另一方面是在抗擊流感的情況下，為了維持正常的生產經營，使營運成本上升；

5、分行業來看：

醫藥企業的處方藥銷售在2003年上半年受SARS影響下降比例為20%-40%。

酒店行業2003年上半年收入受SARS影響下降為20%-40%，旅遊景區收入下30%-50%。

交運企業航空客運量，高速通行費2003年上半年收入受SARS影響下降10%-20%。

消費品中，啤酒受到影響較大，2013年上半年收入增速影響20%左右。

6、但是整體的收入影響明顯小於10%，而且是一個一次性影響，對於指數的直接影響會在5%以內。超過這個幅度，問題可能出在其他層面。