雲的崛起一直是過去十年中最好的投資主題之一。起初只是技術專家的口號，現在已經發展成為一個龐大的行業，每年在全球範圍內的收入達數千億美元。有針對雲端計算行業的信託基金第一信託雲端計算ETF （NASDAQ：SKYY）（該指數跟蹤關注加速的雲端計算行業的指數），自該基金於2011年7月成立以來，雲股票集體上漲了200％。

儘管雲端儲存的數量迅速增長，但在未來十年中它仍將繼續作為投資回報的主要驅動力，成為許多組織更新21世紀業務的“數字化轉型”的關鍵要素。本指南將幫助您開始選擇數十家可供投資的純雲公司中的最佳公司。

什麼是“雲”？

那麼，這個高空技術術語實際上是指什麼呢？簡單來說，雲是資料中心的全球網路。這些遠端伺服器用於通過Internet或其他網路為使用者提供服務或完成任務。這些資料中心的功能多種多樣：它們儲存資料，執行電子郵件和商務軟體等應用程式，運營社交網路以及提供流電視等服務。通常，有四種方法可以將雲交付給終端使用者。

公共雲是指與其他使用者共享資源的雲服務，通常可以通過Internet獲得。基本電子郵件服務和Netflix （納斯達克股票程式碼：NFLX）是託管在許多消費者每天使用的公共雲服務上的產品的常見示例。

相比之下，私有云沒有共享。通常，這是一個位於公司財產上的資料中心，它通過封閉的網路提供服務，而不是通過公共網際網路提供服務。許多將技術更新為數字格式的非技術公司正在使用思科 （NASDAQ：CSCO），Arista Networks （NYSE：ANET），NVIDIA （NASDAQ：NVDA）之類的硬體來構建本地資料中心以建立私有云。），以及美光 （NASDAQ：MU）。

混合雲是指將公共雲和私有云混合使用的服務。例如，組織可能利用公共網路來訪問和操作不太重要的資料和操作，但是當資料達到一定程度的敏感度時會自動切換到其專用網路。

社群雲通常是企業和組織之間共享的一個雲，例如，由美國政府各部門共享的資料中心。社群雲可以幫助組織更好地利用其資源，並使其更易於在聯合專案中協同運作。

組織正在以多種方式使用雲，但是無論資料中心是哪種型別，經過十年繁忙的建設活動，所有這些組織仍在不斷增長。

雲的簡史

可以遠端儲存和按需提供服務的概念幾乎與Internet本身的概念一樣古老，但是直到1990年代，“雲”一詞才真正在科技界使用。該概念的早期開拓者是salesforce （NYSE：CRM），該公司成立於1999年，是第一個從頭開發並在雲中執行的軟體應用程式。2002年，亞馬遜（NASDAQ：AMZN）悄悄啟動了其名為Amazon Web Services或AWS的雲服務。該電子零售商提出了將多餘的計算能力出租給企業的概念，並因此迅速成為雲端計算領域的領導者。

自2000年代末以來，大量的雲業務開始線上。然而，市場是由幾個大牌球員，如Amazon的AWS，主導微軟的（：MSFT NASDAQ）天青，IBM的（NYSE：IBM）雲和字母的（NASDAQ：GOOGL谷歌母公司） （NASDAQ：GOOG）谷歌雲服務。在整個太平洋地區，阿里巴巴（NYSE：BABA）和騰訊（OTC：TCEHY）在中國快速發展的雲端計算行業中處於領先地位 。

雲的不同部分

就像大氣的不同層次一樣，雲層也有層次。通常，雲服務分為三層。一些公司僅提供一層服務，而較大的公司通常跨越兩個或全部三個。

基礎架構即服務

所有云產品的第一層和基礎都是基礎架構即服務（IaaS）。IaaS為想要在雲中運營的企業提供了基本要素。IaaS提供程式提供了用於儲存，計算，網路和安全性的實際伺服器空間。著名的IaaS公司包括Amazon，Microsoft，Google，IBM和VMware （NYSE：VMW）。不運營自己的雲基礎架構的公司將其服務託管在另一公司的IaaS上。

平臺即服務

許多科技公司吹捧他們的軟體“平臺”。有時，這是其整體軟體套件的通用術語，但是由於它與雲有關，因此平臺即服務（PaaS）使軟體開發人員能夠構建，管理和部署應用程式。PaaS建立在IaaS服務的基礎上，許多上述IaaS提供程式也都作為PaaS執行。一些軟體提供商（例如Salesforce）除了提供SaaS之外，還提供PaaS（請參見下文），因為它們允許開發人員使用一套工具來定製構建應用程式。PaaS的另一個著名例子是通訊公司Twilio （NYSE：TWLO）。

軟體作為服務

構建在IaaS和PaaS之上的是雲的最終結果，即應用程式本身。運營和銷售軟體應用程式的公司被稱為軟體即服務（SaaS）提供商。SaaS部門可以構建並提供可用於各種業務和消費者任務的即用型應用程式。雲端計算通常是日常消費者中最可見的部分，許多人每天執行的著名SaaS應用是用於娛樂的Netflix和Spotify （NYSE：SPOT），以及在企業生產力方面的Microsoft Office 365和Salesforce。

為什麼要投資雲：雲龐大且增長迅速

雲已經在相對短的時間內發展到史詩般的比例，並且已成為技術進步的推動力。根據研究員Gartner （NYSE：IT）的資料，到2020年，全球公共雲支出應在2660億美元左右，高於2019年的2280億美元。考慮到整個雲端計算領域，Statista和CenturyLink （NYSE：CTL）的研究預計到2020年，全球雲總支出將超過4,000億美元。

數字化轉型-一個描述使用基於資料中心的計算來更新其業務的企業和組織浪潮的短語-有望在可預見的未來推動雲端計算支出兩位數的增長。Gartner的報告預計，到2021年和2022年，全球支出將以每年13％的速度增長。研究員IDC認為，到2023年，支出將翻一番以上，達到5000億美元。

雲在發展

商業分析師和經濟學家通常認為2010年代是雲計算髮展的前半部分，而2020年代將是計算概念在全球快速部署的第二階段。

但是，隨著雲端計算變得越來越大，它在其他技術的進步中發揮了作用。例如，邊緣計算就是將計算從雲中推到更靠近終端使用者的位置的步伐-無論是在較小的本地資料中心還是在裝置本身內部。邊緣計算正迅速成為雲提供商的新類別，因為他們試圖加快計算和資料交付過程，並有望達到每年數百億美元的價值。隨著企業使用資料中心培訓然後部署基於AI的系統，雲還為人工智慧等應用程式提供動力。在接下來的十年中，這些可能是強大的投資趨勢，可以觀察到雲正在幕後發展的可能性。

要投資的雲股票型別

IaaS和PaaS投資

對於那些想要全面的雲產品組合的人來說，IaaS和PaaS提供商是起點。順便說一句，即使IaaS和PaaS已經被一些最大的股票所覆蓋-微軟，亞馬遜，Alphabet的谷歌，阿里巴巴，甚至Facebook （NASDAQ：FB）及其針對廣告商的PaaS-這些基於雲的服務的基礎預計將成為雲端計算中增長最快的部分。Gartner預計，到2022年底，每年的IaaS和PaaS支出分別為400億美元和320億美元，將增長近一倍。作為大型，多元化的技術巨頭，這些公司可以構成投資組合的核心。

但是，讓雲基礎架構和平臺服務成為可能的硬體公司不容忽視。必須先存在硬體，然後才能構建應用程式。Arista Networks和NVIDIA是該領域中最大的兩家公司，但是想要進一步擴大搜索範圍的投資者應該尋找歸類為“網路硬體，儲存和外圍裝置”的公司。最好的選擇是將其業務部門標記為“雲”或“資料中心”收入，這些部門至少要保持兩位數的平均增長預測。

SaaS投資

現在介紹軟體本身。SaaS是雲端計算市場中最大的部分，根據Gartner的資料，SaaS佔2019年年度支出的近一半。作為最大的細分市場，平均而言，它也是增長最慢的部分，預計到2022年“僅”增長50％，達到每年1500億美元。

但是，在這個龐大的行業子集中，有大量的選擇。對於每家非技術公司，都有一種SaaS可以幫助（或破壞）整個行業-從零售到金融再到醫療保健。以下是一些按部門劃分的示例。

零售/消費品

Shopify （NYSE：SHOP）

Adobe （納斯達克股票程式碼：ADBE）

HubSpot （NYSE：HUBS）

財務/業務管理

廣場（NYSE：SQ）

Anaplan （NYSE：PLAN）

工作日 （NYSE：WDAY）

服務

貿易臺 （NASDAQ：TTD）

奧克塔 （NASDAQ：OKTA）

Splunk （納斯達克：SPLK）

通訊技術

Twilio （NYSE：TWLO）

變焦視訊通訊 （NASDAQ：ZM）

DocuSign （納斯達克：DOCU）

衛生保健

Veeva Systems （NYSE：VEEV）

IQVIA （紐約證券交易所：IQV）

如何決定投資哪些雲股票

不缺乏可供選擇的雲股票，但是選擇真正擁有的是真正的竅門。對於成熟的，大型的和盈利的雲端計算公司，傳統的評估指標仍然適用。對於經營利潤很少或為負的較小公司，某些業務和收入增長指標是最好的參考指標。

獲利能力指標

許多投資者在選擇股票時會考慮市盈率（股票價格除以最近12個月的每股收益），但該指標只能說明部分情況。在高增長的雲端計算行業中，PEG比率可能會更有幫助，因為它通過與預期增長率相比來解釋了較高的市盈率。

權衡的另一個獲利能力指標是價格與自由現金流的比率。自由現金流量為收入減去現金運營支出和資本支出。與基本收益不同，自由現金流不包括折舊，攤銷和基於股票的報酬等非現金專案，因此可以更清晰地了解公司的真實獲利能力狀況。例如，Salesforce當前的市盈率高達173.8，但其價格與自由現金流的比值為39.6。使用價格來釋放自由現金流在這裡產生了很大的不同，這表明對於一家能夠始終保持年增長率超過20％的公司而言，Salesforce的交易並不是那麼糟糕。