北京商報訊（記者 孟凡霞 劉宇陽）距離今年三季度結束僅剩最後2個交易日，在相關板塊行情利好助推下，諸多分級B年內收益率已超100%。分級基金B份額由於自帶槓桿屬性，業績大漲並不意外，但北京商報記者注意到，年內卻有少數債券型基金和混合型基金的淨值增長率也超過了100%。究其原因，主要是多遭遇鉅額贖回而產生單日淨值暴漲，並非歸功於投資實力的體現。業內分析人士也提醒投資者，選投績優基金時還需注意此類情況的發生，不要被其干擾。

據公開資料顯示，9月24日，泰達巨集利溢利債券A淨值大漲128.71%，單位淨值也由前一交易日的1.0477元躍升至2.3962元。但從之前該基金的單日淨值變動幅度來看，多在1%左右。東方財富Choice資料也顯示，截至9月23日，泰達巨集利溢利債券A今年以來的收益率仍為5.14%，而截至9月24日，這一資料就變為了140.47%。

對於基金淨值暴漲的原因，北京商報記者以投資者的身份撥打泰達巨集利基金的官網客服電話諮詢，相關客服人員解釋稱，是由於出現基金份額持有人持有時間不足7天即贖回，產生的懲罰性的贖回費全部計入基金資產所導致的，並不屬於正常的淨值漲幅。

而根據該基金招募說明書中對於贖回費率的規定顯示，連續持有期限1日至6日的，贖回費率為1.5%。持有期限在7日（含）至365日，贖回費率為0.1%。另外，招募說明書還規定，對持續持有期少於7日的投資者收取不低於1.5%的贖回費，並將贖回費全額計入基金資產。對持續持有期不少於7日的投資者收取的贖回費，其中不低於25%的部分歸入基金財產，其餘部分用於支付登記費等相關手續費。

北京一位市場分析人士也指出，對於權益類基金來說，即使在全部倉位投資股票且單日持倉的所有股票也都上漲達10%的極端情況下，該基金單日的淨值上漲也僅為10%，而債券型基金的淨值漲幅則會更小。因此，淨值暴漲或與鉅額贖回產生的贖回費計入基金資產不無關係。

事實上，除了泰達巨集利溢利債券A以外，今年以來，還有東方臻寶純債A、中金瑞祥靈活配置混合A、農銀匯理主題消費混合和富榮價值精選靈活配置混合4只基金也出現了基金淨值單日暴漲的情況。而截至9月25日，上述5只產品中，年內最高漲幅已達到273.04%。

相較之下，年內淨值漲幅最大的分級B基金——招商中證白酒指數分級B則為211.69%。同期，未出現過單日淨值暴增的非分級產品中，淨值最高的則為廣發雙擎升級混合，年內淨值增長率約為86.77%，尚未翻倍。

而除鉅額贖回外，北京一家基金公司內部人士指出，基金的估值方式也會對基金的淨值造成影響。按照相關規定，開放式基金每天需要公佈淨值資料，一般只會精確到小數點的後4位。但是，基金真實的單位淨值，小數點後的數字往往不止4位，因此要用到四捨五入。而投資者在贖回基金時，是按照贖回申請確認當天的淨值來計算基金贖回的價格，所以會與真實價格有少許偏差。如果只是普通投資者的小額申購贖回，對於淨值並不會產生較大影響。但如果贖回的金額和比例過大，基金淨值也會隨之出現大幅波動。

那麼，這種可能出現淨值暴漲的基金是否值得投資者佈局呢？滬上一位第三方機構人士直言，鉅額贖回導致的單日淨值飆升或許的確能實現普通產品多年來無法實現的收益，但其中暗含的風險也同樣較大。

他表示，首先，如果鉅額贖回方持有份額的時間較長，達到沒有贖回費的標準，則淨值暴漲的情況將不復存在。而且，由於基金的估值方式，同樣也存在淨值暴跌的可能。其次，部分產品鉅額贖回後規模低於5000萬元，則可能面臨清盤的風險。若清盤時基金的業績不佳，則賬面上的浮虧也將變成實際的虧損。另外，基金出現這種情況可遇不可求，建議投資者從與自身風險偏好匹配、產品過往業績、基金投研策略等多個角度進行基金產品的合理選擇。