1.近期以來新冠肺炎對國際油價的影響情況

近段時間以來，由於新冠肺炎病毒的影響，全國人民宅在家裡過年，極大減少了交通出行的需求，日常的交通客運、私人出行以及航空客運都受到了較大影響，引發市場對中國石油需求下降的擔憂，同時由於肺炎病例在周邊國家日本、南韓、新加坡等以及歐美國家出現，進一步導致全球性的擔憂和恐慌情緒。國際油價從上週四開始大幅收跌，至週一為止，連續三個工作日超跌1美元/桶。截止週一，Brent原油三個月來首次跌破60美元。倫敦洲際交易所3月布倫特原油期貨下跌1.37美元，跌幅2.3%，收於59.32美元/桶，為10月21日以來的最低收盤價。上週該期貨下跌6.4%。紐約商品交易所3月交割的西德州中質原油（WTI）期貨價格下跌1.05美元，跌幅1.9%，收於53.14美元/桶，創10月15日以來的最低收盤價。上週該期貨下跌7.5%。

2.後市判斷

由於新冠肺炎目前仍處於上升階段，影響或將持續到一季度末。預計Brent在跌破60美元/桶之後，依次將跌破55美元/桶和50美元/桶，時間點在2月3日中國官方春節假期結束前和2月底，預計疫情需到3月底得到控制，在此期間油價可能低位盤整，低點可能到48美元/桶。

3.原因分析：

(1)新冠肺炎短期內仍處於爆發期，預計在3月中旬疫情趨於好轉，到3月底得到控制，後沒有新增病例。

(2)新冠肺炎對石油市場供需面的影響。

a.供應：由於對需求減少，新冠病毒導致成品油庫存飆升，供應相對過剩。

b.需求：由於新冠肺炎導致全國旅遊出行需求下降，汽油、柴油、航煤等油品需求均面臨下降趨勢，因此市場對中國成品油需求，乃至亞太石油需求疲軟的擔憂將持續到新冠病毒得到控制，中國方面見不到新增的病例，國外也沒有新的病例，不再對市場造成恐慌。同時，預計國內成品油價格將在春節復工後迎來下調視窗。

(3)對巨集觀情緒的影響。

國際油價具有金融屬性，因此也受到巨集觀經濟的影響。新冠肺炎導致中國一季度GDP走軟，或延伸到二季度，對全年經濟影響尚待評估，但一季度破6%是大概率事件。金融市場的情緒傳導至石油市場，也必將抑制油價。