嘉賓簡介

劉軍，中方信富首席投資顧問，SAC資格證號A0130619080003，獨創《軍線戰法》，擅長量價、形態分析，洞察主力動態，捕捉潛在牛股。實戰中多次帶領投資者提前佈局龍頭板塊，獲得超額收益。

根據歷史統計，每年春節前後都會有一波行情，這是為什麼呢？其實就是每年1月份市場中的貨幣比較充沛，再加上前一年度各路資金年底結賬之後，在年初要佈局全年的行情，因此每年一季度或者說春節前後，市場都會有一波行情我們稱之為“紅包行情”。今年紅包行情來得比較早，從去年12月份開始，到現在為止已經有不小的漲幅了。 這種勢頭趨勢依然在延續，我們有理由相信今年的紅包行情會超出預期。

大部分機構都預判2020年勢頭不錯，當然我們也是這種預期。2020年的市場重心不斷上移，應該講是一個不錯的年頭。它和去年有不小的區別，去年年初由於市場經過長期下跌然後來了一波比較凌厲的上漲，各路資金對行情的準備並不充分。

去年的行情雖然漲得非常凌厲，最高漲到3288點，但沒有像今年出現一個漲幅比較大、持續時間比較長、涉及面比較廣的板塊，比方消費電子板塊，這是有別於去年那波行情的。從去年12月份開始到現在的行情，不管是權重，還是中小創都是普漲，基本上有領頭的板塊，而且能夠輻射到周邊的個股和板塊，這樣的行情就比較健康。

另外這波行情上漲邏輯比較清晰，就是由傳統消費向新消費轉移。無線耳機也好，智慧音箱也好，還是智慧手錶等，包括汽車、電子，其實和之前的釀酒、醫藥、食品、飲料等從邏輯上並沒有根本的區別。也就是說我們剛才提到的那些大藍籌都是傳統消費，因為在一個14億人口的國家，消費肯定是各路資金最為關注的板塊。不管是外資也好，還是內地機構也罷，對於消費肯定格外看重，而且對整體資金是超配的。由於傳統消費佔據位置比較高，估值優勢並不明顯了，而新消費如火如荼，再結合5G手機推出等，這些科技新消費正在日常消費中佔據的份額越來越大。從傳統消費轉移到新消費，其實還在消費，到目前為止邏輯依然在延續。

對於2020年的行情還非常看好，目前創業板漲勢雖然漲得比較快，大家還有點不太適應，畢竟之前的創業板一直比較低迷。之前多年一直是藍籌走得比較好，創業板比較弱，現在八二切換，我們認為在新的一年裡，不光是新消費電子有機會，一些傳統行業，包括基建類、週期類的都會存在很大機會，這是雙輪驅動。

新年開始第1天全面降準，顯然是2020年貨幣政策的定調已經定下來了，未來還有降息的預期，作用到實體經濟中勢必有一個過程。也就是說真正從公司的業績體現出流動性釋放的作用，估計最早也得到二季度或者三季度，所以週期類或者基建類的這些公司業績體現有可能是在半年報和三季報。到那時市場對這些業績改善的板塊一定會有一波預期行情。儘管以科技為主的板塊上漲幅度比較大，後期依然會有二線藍籌來接力，因此我們判斷不管是主機板還是創業板，在今年的機會應該都是比較可觀的。

另外像食品、飲料、旅遊、零售這些板塊現在的位置本身就不低，可能會有一些脈衝的行情，但整體的向上彈性受到了限制。繼續看好春節過後新消費電子類的板塊，隨著業績逐漸釋放，未來結合各季釋出的財報，這些行業中的龍頭公司勢必會有一個大幅體現，因此要積極關注這些品種。

新能源特斯拉概念這個板塊不得不提，隨著特斯拉中國產車下線，乃至在不久的將來，特斯拉整車逐步實現中國產化，相關的一些供貨商的業績肯定也會有一個跨越式的增長。 隨著汽車行業預期走暖，汽車電子是一個未來不錯的佈局標的，除了幾個龍頭概念公司，目前的位置並不高，彈性可能更大一點，機會更確定一些。

對於2020年，我還是比較有信心的。這些板塊可能有一個操作節奏的問題，先誰後誰，現在炒的基本上都是輕資產，隨著行情向縱深發展，像晶片、軟體這些慢慢會在市場中越來越熱，乃至於再往上游追溯，也就是製造業相比輕資產公司，它們對貨幣政策更加敏感。隨著貨幣政策改善，製造業的業績也會隨之有明顯改善。希望大家在2020年能夠取得一個好收成，能夠享受到這一波行情給我們帶來的投資機會。

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