今天我們結合最新的業績預報，聊聊三家較優質的硬核科技龍頭：東山精密、精測電子、航天發展。大家可以收自選，待調整好後行動。
東山精密
佈局“5G基站濾波器+蘋果手機軟板”，雙主業爆發今年業績增1.5倍，利空落地！
▎業績預告
東山精密近日公佈業績預告下調公司2019年業績預期，主因一次性計提暴風減值損失。
但該因素已計入市場預期，東山精密當日收漲。
華創證券研報覆蓋公司，東山精密兩大核心業務基站濾波器、消費電子FPC軟板都受益於5G大潮，公司業績2020年有望進入加速釋放期，華創上調公司目標價至37.7，較目前有20%空間。
▎要點一：FPC軟板業務奠定全球產業龍頭地位，5G時代高階線路板釋放業績；
東山精密旗下子公司Mflex自17年整合爬坡及18年新一輪資本開支後，行業地位大幅提升，今年將迎來天時地利人和。
Mflex管理層依託自身技術優勢，聚焦大客戶手機以及其他創新硬體（Airpods、Pad、Watch等）業務，拿下3D攝像頭/MPILCP天線等諸多核心大價值量軟板料號，在大客戶FPC供應鏈洗牌格局中奠定主力地位。
內生經營品質的穩健提升並向新能源汽車/可穿戴等新方向的電子產業新趨勢升級奠定基石，未來有望與鵬鼎形成“二龍戲珠”的產業格局。
▎要點二：5G驅動基站濾波器爆發，卡位介質濾波器優享建設週期紅利。
與腔體濾波器相比，介質濾波器具有損耗小、體積小、Q值高等優點，應用於5G基站中。
公司通過收購艾福電子70%股權介入陶瓷介質材料，自18年12月份以來艾福開始批量供應華為、愛立信等大客戶訂單，受益材料壁壘，2019年公司濾波器業務預計實現約11億元營收，較2018年增長約29%。
目前公司2.6G/3.5G介質濾波產能有序擴充，有望充分受益5G基站建設加速週期，最大程度分食產業紅利。
華創證券考慮到公司在5G裝置/5G終端的佈局落地加速和經營品質的持續改善，2020年是電子板塊的5G換機潮大年，在板塊整體估值大幅提高的背景下，公司作為行業龍頭有望獲得估值溢價，華創證券給予公司2020年35倍PE，上調目標價至37.76元。
精測電子
從0到1，這家公司多個業務爆發在即，後續招標值得重點跟蹤
▎業績預告
精測電子釋出2019年業績預告，預計2019 年歸屬於上市公司淨利潤2.5億元-2.8億元，同比下滑3.1%-13.5%。
精測電子是國內LCD/OLED檢測裝置龍頭，受益下游面板擴產大潮，2014-2018年公司業績高速增長，營收CAGR高達53%。
最新的投資者交流紀要顯示，目前精測在國內LCD領域市佔率位居第一，OLED領域BOE體系內50%，BOE體系外80%。19年二季度以來，受日韓供應商壓價影響，公司毛利率受到一定影響。
安信研報認為，展望明年，公司面板新簽訂單量有望維持，其中OLED產線貢獻量提升。
2019年前三季度，精測電子營收增速63.4%，淨利潤增速15.4%，剪刀差拉大原因系半導體投入大幅增長，導致短期虧損增加。
後續公司多個業務值得期待，存在多個業務爆發點：
①2019年7月份公司收購WINTEST60%股份，佈局面板驅動晶片檢測ATE，目前已實現小批量訂單。此外WINTEST武漢子公司已設立完成，後續本土化生產有望帶來成本端20%-30%下降；
②武漢精鴻聚焦儲存晶片ATE裝置，19年實現十餘臺交付；
③上海精測以橢圓偏振技術為核心開發了適用於半導體工業級應用的膜厚測量以及光學關鍵尺寸測量系統。本週中國國際招標網顯示，上海精測首次中標長江儲存3臺整合式膜厚光學元件尺寸測量儀。
航天發展
▎業績預告
公司釋出2019年業績預告，預計2019年實現歸母淨利潤6.58-7.54億元，同比增長47%-68%。
▎邏輯一：內生和外延助力業績持續高增長
公司前三季度歸母淨利潤同比增長39.31%，Q3單季度同比增長43.08%；
根據業績預告推算，Q4單季度歸母淨利潤同比增長65.88%-111.37%，單季度環比增速大幅提升，遠超市場預期。
主要原因：
1）國防資訊化投入加大和實戰化練兵是驅動公司電子藍軍和通訊與指揮等軍品業務大幅增長。
2）在國防資訊化、5G商用和安全自主可控等的產業大勢驅動下，微系統研究院業務實現高速增長。
▎邏輯二：航天科工資訊化資本運作平臺，優質資產注入可期
2019年航天科工集團通過增持成為公司第一大股東，公司控股股東由航天二院轉變為航天科工集團，公司作為科工集團資訊化資本運作平臺的地位越發明顯，優質資產注入可期。
▎邏輯三：著力打造網路安全國家隊，關注銳安科技剩餘股權收購
2018年完成對銳安科技、航天開元和南京壹進位制的資產重組，依託航天科工和公安部三所打造網路資訊保安國家隊，已成為公司新的業績增長點。
公安部三所持有銳安科技54%股權，公司也將推動儘快取得銳安科技的控制權。
被低估的純正國防資訊化標的，營收碾壓同類上市公司，Q4歸母淨利潤增長111%，機構集體上調盈利預期，預計2019/2020/2021年歸母淨利潤為7.08/9.27/11.64億元，對應PE為27/20/16倍。