節前開始的疫情，引爆全世界，再一次讓全球市場陷於恐慌之中，美股中概股多數下跌，A50期指更是兩天跌去了近10%，而節後A股必然要經受考驗，自去年12月份開啟主升浪的科技股，包括半導體、消費電子、無線耳機和晶片等板塊，能否在節後延續走勢？在大消費類板塊、交通運輸、旅遊餐飲等受影響較強的板塊預期下跌的前提下，因科技股受疫情影響較小，且A股一直都有抱團情節，所以，不排除節後醫藥和科技成為抱團的首選，當然，市場終究會自己做選擇。
有不少價值投資者不屑於科技股行情，認為無論估值還是業績，都沒有看得上眼的地方。其實，這種想法註定是自欺欺人的鴕鳥思維，雖然價值投資強調能力圈，但就連股神巴菲特也在不斷拓展自己的能力圈，老人家對蘋果股票的態度猶如當年對可口可樂的態度，如果估值只是看PE和PB，亞馬遜也早就被更為成熟的美股投資者打入十八層地獄，相反的是，貝索斯是全球首富榜單上的常客。這也讓我想起，2013年開啟的創業板超級大牛市，又讓多少自詡為純正的價值投資者錯失了財富加零的機會。
時光鬥轉，蟄伏了五六年之後，中小板創業板去年開始走強，並且明顯強於主機板。而科技股作為強勢板塊，短期經歷了大幅上漲，必定有魚龍混雜者。行情會向去偽存真的方向發展，一些講故事的個股，將在年報和一季報裡現行，財報就是這些個股的照妖鏡。雖然科技股行情符合國家戰略，符合產業政策需要，但作為一名以基本面分析為主，趨勢跟蹤為輔的投資者，啟叔還是要提醒大家，潮水退去，才知道誰在裸泳。科技股行情的重要時間視窗，在三四月財報季。財報是印證故事，檢驗邏輯的有效工具和手段，也是科技股的上車機會時點。
如果股價提前調整，該如何應對？以我多年的基本面實戰經驗，你要儘量做到以下三點。首先，要對產業鏈進行定期梳理，比如匯頂科技是做觸控式螢幕的，下游手機廠商對觸屏的需求如何？5G換機的市場空間多大？公司的前幾大客戶是否穩定可靠？公司的競爭優勢能否繼續保持？這決定了行業空間和企業業績高增長的延續性。其次，是對企業財報的再認識，在沒有新的財報出來前，要對過往財報進行再一次審視，看看有沒有忽略或遺漏的地方，比如年報裡涉及到年度發展規劃和展望的，跟蹤企業在當年裡是否按計劃做好了相關工作，成效如何。有些公司有業績說明會，都可以成為我們持續跟蹤基本面的依據。最後就是利用實地調查或者參加股東大會的機會，了解到財報上沒有的一些資訊，別小看這些資訊，有時候起到的作用可以成為你買賣的依據。做到基本面的詳解分析，在股價調整的時候才能從容應對。
說完基本面，再聊一下趨勢。作為非主流的門派，我是趨勢選買點的絕對簇擁。這輪科技股行情，啟動於5G板塊，擴散為半導體、消費電子、晶片等品種，5G板塊裡最為耀眼的莫過於明星股莫過於滬電股份作為5G細分行業裡的PCB供應商，其通訊業務是近年業績增長的主要推動力，滬電股份長期為思科、華為、諾基亞等客戶供應高階PCB，2019年上半年67%的收入都來自於通訊板塊。排除純粹的概念炒作，一隻高成長的個股，其價格不斷走高都是業績推動的，滬電股份連續八個季度淨利潤保持三位數增長，讓公司股價在一年半的時間裡實現八倍漲幅。從趨勢買點來看，18年8月份是最近時機，首先，日線和周線都走出了趨勢，如果判斷一輪趨勢的開始？我們知道，市場80%的時間都是橫盤震盪，只有那20%的時間裡，才是趨勢行情。震盪的本質是市場或價格在大小週期的走勢裡不一致，大週期向下，小週期向上，這就是不一致，趨勢，一定是出現在大小週期都統一的基礎上。
再回過頭來看滬電股份，在八月份中報出來之前，日線均線和MACD都表現出多頭行情，RPS曲線也非常強勢，中短期RPS曲線都達到90以上。這裡我要解釋一下RPS這個指標。歐奈爾在《笑傲股市》裡提到，股價相對強度指標，即RPS指標是指在一段時間內，個股漲幅在全部股票漲幅排名中的位次值。比如，A股市場共有3600多隻股票，若某個股票的月漲幅在3600只股票中排名第300位，那麼該股的RPS值就是：(1-300/3600)*100=92。通俗來說，RPS指標是衡量了某隻股票在過去一段時間，相對市場中其他股票的表現。其範圍在1-100之間，100則代表相對強度是最高級別。比如RPS=90，表示該股票的價格走勢，比其他90%的公司要好。也說明它目前的漲幅還落後於股市中剩餘10%比它表現更好的股票。根據歐奈爾的統計，從20世紀50年代早期到2008年，表現最好的股票在其股票大漲前的平均RS值為87。因此，歐奈爾認為PRS值為80或90以上，是買入一隻股票的必要條件之一。
滬電股份在K線圖上表現出來的買點，即強RPS+日周線技術趨勢的共振，疊加18年半年報業績超預期，是其成為一年半漲幅達八倍大牛股技術面和基本面共同作用的結果。作為價值趨勢派，啟叔認為，這樣的牛股在今後還會有很多很多。對於去年以來處於上漲趨勢的科技股，特別是12月份走出主升浪的科技股，不乏有我說的案例。比如匯頂科技，業績連續三個季度保持三位數的增長率，買點同樣符合強RPS+日周線技術趨勢的共振，甚至在去年3月份走出了一個三角形和平臺型突破，形成技術面與基本面的共振後，股價一年時間漲幅達5倍。在商品期貨裡，有句話說的好，基本面就是最大的趨勢，這句話同樣適用於股票市場。對於今年科技股行情，依然要回到財報裡去找上車機會，兌現業績後，如果價格不漲反跌，則需要回避，等待買點的到來。