站在當下這個時間節點，2020年科技股應該怎麼投資？今天想跟大家分享的是科技股中最看好的投資方向就是5G風口。

2019年是5G的商用元年

第1點大家要注意的是市場，這是整個5G主題指數2019年的整個的月線走勢圖。在這個月線走勢圖中間，我們用了一個關鍵詞“2019年是5G商用元年”。

在2019年5G推出的政策是有很多超過預期的：在2013年的這一波出臺的是4G的行情；2019年年初的時候工信部部長說要發商業牌照，結果6月份就發了，這個時間節點超過了預期；本來預期是發三大運營商，中國移動、中國聯通、中國電信，結果多發了中國廣電。

第2個是整個關於工信部對於5G的支援以及對於5G與各個產業的融合，在年底釋出了一系列政策。其中還有5G很重要的事件是在2019年的8月份，華為召開了史上規模最大的全球開發者大會。在開發者大會中充分展露了華為整個在電子和5G方面的佈局。我們知道華為這樣的一家目前在中國可以說最優秀的科技企業，它有兩大抓手，一塊是消費電子，一塊就是5G。

在2019年5G從市場的成交量而言，從1月3月份的這一根大的月線，接著橫盤9個月，再到12月，月線剛剛突破了非常長時間整理的橫盤區域。我們想說的是成交量超預期，在2019年整個5G指數的成交量相比較於前4年而言，放出了一個歷史的天量。也就是在2019年整個5G產業從成交量的角度，從用主題投資的視角來看它是超過預期的。

最後再來看一下2019年，在5G整個大產業鏈裡面，有兩隻個股都漲了三倍以上，一隻是5G中的做前端的天線PCB的滬電股份；還有一隻是武漢凡谷，它是在5G前端建設過程中是做濾波器的。這兩隻個股，按照2019年年初1、2月份的統計，全年的漲幅都超過了三倍。

通過通訊的政策超預期、成交量超預期、整個產業鏈中間個股的表現超預期三個超預期，我們想告訴大家，整個5G產業鏈2019年正在從各方面都在超預期，2020年更會超預期！從月線突破可以看得出來，整個2019年在打基礎做準備，2020年將是5G主題騰飛的一年。

為什麼2020年5G會更值得期待？

在科技領域，尤其是在電子、通訊等一些領域，領先1年將會領先10年。怎麼來理解？我們可以看圖表裡面，應該說我們在2G、3G和4G時代都是落後於發達國家的；但是在4G時代之後我們完全追上來。

在目前這個階段，從消費電子來講，我們已經不落後於發達國家了。但是即將在進入2020年5G的元年，它將可以跟我們生活的方方面面將產生結合，所以這一場科技如果一旦取得先機，那麼正好也是大國崛起非常重要的因素。

我們來給大家通過一些實際的資料透析一下5G主題，了解一下5G主題。首先，5G正好以2020年為時間節點。相比較於3G和4G時代，它的整個投資總額和規模，2020年的3071億到2021年的3676億，可見接下來的兩年，整個基礎設施建設的投資將會是加速放量。

第二從市場的表現，在我們最開始跟大家展示通訊行業的月K線走勢圖的時候，我們已經看到了3G時代，通訊指數漲幅54%，4G時代通訊行業指數漲幅118.84%。5G時代以2020年為時間節點，那麼漲幅會不會超預期？非常值得期待。

目前國家政府對於5G大力支援，並且在應用層上不斷深入，今年8月份深圳欲實現5G的全覆蓋；上海等一線城市都在加大5G的基礎設施建設；中國移動、中國聯通、中國電信在春節之後可能要展開招標等……在硬體層而言，毫無疑問華為現在已經成為全球領先的一家企業。綜合而言，從硬體層、從應用層、從標準層、從政府支援的角度，中國目前在5G已經引領全球。

接下來我們再看，這是中國信通院統計的資料，它應該說是通訊領域最權威的研究機構，代表著國家專門在通訊領域的研究。資料顯示2020年、2025年、2035年三個5年的跨越帶來的經濟產出是4840億，3.3萬億和6.3萬億。站在2020年的起點，展望未來10年，整個5G帶來的經濟產出效應將會是非常明顯，非常遞增的增長。

另外，在移動手機時代基礎、基礎設施建設時代，中國已經擁有最龐大的消費群體；再加上5G時代，我們的教育、醫療、工業還有今年年初最火的網紅直播，都需要5G的通訊網路和流量來解析。所以在與更多的生產、工業進行萬物互聯融合的時候，中國有望成為最大的5G市場。我們可以跟大家小小的做一個總結，5G作為一個通訊技術，2019年是它的預備和準備之年，從A股的市場表現也只是小荷才露尖尖角；2020年將是主基礎設施建設加大投入，與之配套的網路和流量加速增長，同時應用逐步落地，從容易到難逐、步落地的階段。

2020如何踩準5Ｇ投資節奏？

2019年的A股市場已經讓我們看到東方通訊、誠邁科技，5G前端的PCB的建設滬電股份，濾波器的武漢凡谷、包括天線環節的等等企業的崛起……那麼到了2020年，既然5G要加速落地、指數的月線也剛剛開始突破、成交量超過了預期，我們將如何去投資？

接下來給大家詳細解析兩個要點。第1個5G的投資時鐘。2020年時鐘最偏向哪個細分的領域和主題？2019年是4G和5G兩個週期相疊加的關鍵時間節點，同時是5G在準備大發展和提速之前的預備階段，所以我們看到5G在2019年表現最好的是天線環節和PCB環節，光模組主裝置也漲了20%~30%。說明這都是在5G基礎設施建設之前的，叫設施先行。

多年的資料統計規律來看，往往陽曆新年的第1天A股表現最突出的一個主題，都能指向全年主題投資的熱點。而今年1月2日當天表現最火的主題就是網紅直播，從2號到16號期間，這個主題也是反覆活躍。其實它就是基於5G新時代新流量之下的新型的營銷方式和營銷的載體，就是5G的基礎應用。

除了網紅直播還有VR、AR的應用，以及今年的春節聯歡晚會聽說將會採取5G+8K/4K的高清直播，這些都需要高速的網路，同時還要藉助一些雲端計算邊緣計算的技術來解析這些視訊碼流，才能推出來。因此，在5G大規模應用的過程中，它將會雲化和IT化，尤其是對於流量的要求會非常的高。這中間可能會帶來其中的細分產業鏈，像IDC、網路裝置等等會迎來大幅度的增長。

2019年重點關注的5G方向，比如天線、射頻、PCB、光模組……如果它們的業績能夠持續增長，覆蓋現在的漲幅，還是非常值得投資的。因為站在一個10年起點的大風口，很有可能現在的山頂是未來的山腰。但前提是要有業績高增長的覆蓋。

而現在根據主題機構的資料跟蹤，我們發現圍繞著流量和雲化這些5G配套領域，得到了外資QFII的大比例的增倉。那麼現在炒的網紅直播，大家已經看到了實實在在的業績轉化，而剛才講的雲視訊、車聯網還有其它應用，我覺得可能目前市場是在炒作。畢竟市場永遠是領先一步的、股市永遠是提前反應的、到兌現的時候，往往就是業績加速的時候。比如前期在胎壓監測的時候提到的ETC，市場上無一不在驗證這一點。

所以5G的應用中，業績轉化到上市公司的業績最快起碼要到今年的下半年，但是市場已經先開始炒。這就是主題投資，我們用好奇心去把握主題投資的現狀，同時也要用業績去跟蹤、去證偽，然後在產業鏈中間做出最正確的選擇。