【oilprice網近日報道】三年前，世界最大的石油出口國、歐佩克事實上的領導國沙烏地阿拉伯與俄羅斯結成聯盟，開始管理石油供應，希望重新平衡市場。總而言之，他們希望穩定油市，抬高油價。

雖然他們成功地為油價設定了底價，但歐佩克+協議中的盟國卻未能在實質上推高油價。由於擔憂需求下降，該協議的領導國——沙烏地阿拉伯和俄羅斯——面臨著嚴峻的考驗。他們是否應該加大減產力度，讓更多的市場份額(主要)流向美國石油？還是應該按兵不動，等待風暴過去，同時迫使市場達到“穩定”狀態。

除了這些問題之外，隨著沙特重要的石油基礎設施遇襲，全球石油供應數週都縮減5%，歐佩克聯盟的領導人此刻還面臨著石油市場上的另一股風險——地緣政治上的不可預測性增加。

儘管歐佩克聯盟正在削減產量，出現了歷史上最嚴重的石油供應中斷，但是油價不僅沒有大幅上漲，現在甚至比襲擊前的一天還要低。9月13日，布倫特原油價格收於每桶60.22美元。10月2日，布倫特原油收於每桶57.75美元。此前數週，沙特一直忙於安撫市場，並稱受影響的產能已經恢復，不會漏發一船石油給客戶。

當然，沙特方面的保證在降低油價方面發揮了重要作用，此前油價曾在襲擊後的一天創下歷史最高水平。但人們對全球石油需求增長乏力和經濟疲軟的擔憂揮之不去，這種擔憂在市場上捲土重來，導致油價低於襲擊前的水平。

油價剛剛經歷了今年最糟糕的一個季度，這是自2018年第四季度以來油市最糟糕的三個月，當時美國對伊朗最大的八個石油買家給予六個月的豁免，油價因而暴跌40%。

今年第三季度，美國對伊朗和委內瑞拉的制裁進一步收緊並切斷了部分石油供應，歐佩克+也在削減石油產量，導致人們更擔心石油需求量而不是地緣政治風險。

一個問題開始浮現在分析師的腦海裡：這些削減是否足夠？

Hedgeye Risk Management資深能源分析師Joe McMonigle對彭博社表示：“我認為他們將推進OPEC+減產，並利用人們對全球經濟和貿易戰的擔憂將這一措施堅持下去。”

由於中美貿易爭端，全球經濟增長出現放緩跡象，國際能源署(IEA)和包括歐佩克(OPEC)在內的眾多組織和分析人士今年已經數次下調石油需求增長預期。

IEA執行董事比羅爾（Fatih Birol）上週表示，如果全球經濟進一步惡化，IEA可能會再次下調今年和明年的石油需求增長預期。

俄羅斯能源部長諾瓦克（Alexander Novak）也認為，受貿易爭端影響，今年全球石油需求增長將放緩，預計增幅可能僅為每日100萬桶。不過，諾瓦克希望，最早在2020年，需求增長將加速至每日140萬桶。

週三，諾瓦克在莫斯科出席俄羅斯能源周論壇期間與沙特能源部長薩勒曼（Abdulaziz bin Salman）會晤時說，俄羅斯和沙特需要繼續合作，繼續穩定石油市場。

不過，俄羅斯部長警告說，石油市場正被“黑天鵝”事件（指非常難以預測，且不尋常的事件，通常會引起市場連鎖負面反應甚至顛覆），而且“它們會嚴重影響市場形勢”，這讓預測變得更加困難。

在與歐佩克祕書長穆罕默德（Mohammad Barkindo）召開的一次會議上,諾瓦克也在場。會議上普京說,“最近沙特石油設施遇襲引起油價上漲,但我確信一切都會回到正常的指標,因為沒有嚴重的因素造成基本市場波動。它們之所以不會發生，部分原因在於我們共同努力穩定全球市場。”

但隨著石油需求增速放緩和經濟低迷，沙烏地阿拉伯和俄羅斯可能不僅要繼續合作，還要提高靈活性，以減輕石油市場“黑天鵝”事件可能帶來的破壞性影響。

當然，沙特方面的保證在降低油價方面發揮了重要作用，此前油價曾在襲擊後的一天創下歷史最高水平。但人們對全球石油需求增長乏力和經濟疲軟的擔憂揮之不去，這種擔憂在市場上捲土重來，導致油價低於襲擊前的水平。

油價剛剛經歷了今年最糟糕的一個季度，這是自2018年第四季度以來油市最糟糕的三個月，當時美國對伊朗最大的八個石油買家給予六個月的豁免，油價因而暴跌40%。

今年第三季度，美國對伊朗和委內瑞拉的制裁進一步收緊並切斷了部分石油供應，歐佩克+也在削減石油產量，導致人們更擔心石油需求量而不是地緣政治風險。

一個問題開始浮現在分析師的腦海裡：這些削減是否足夠？

Hedgeye Risk Management資深能源分析師Joe McMonigle對彭博社表示：“我認為他們將推進OPEC+減產，並利用人們對全球經濟和貿易戰的擔憂將這一措施堅持下去。”

由於中美貿易爭端，全球經濟增長出現放緩跡象，國際能源署(IEA)和包括歐佩克(OPEC)在內的眾多組織和分析人士今年已經數次下調石油需求增長預期。

翻譯：龔銳

審校：胡秋憶