明天股市開盤，下跌已經是一致預期了。目前市場恐慌情緒還比較大，做好抗震的心理準備。

01 | 全球市場表現

週一會跌多少？可以參考一下我們放假期間其他市場的表現

1. A50指數

1月23日A50指數收盤13807點，截止現在（2月2日下午2:30）最新點位12775，跌幅7.57%。

2.恆生指數

恆生指數1月23日收盤27909點，1月31日收盤26312點，跌幅5.72%。

3. 標普500

1月23日標普500收盤3325點，最新收盤點位3225，跌了3%

4. 日經225

1月23日日經225指數收盤23795，最新點位23205，跌幅2.48%。

小結：看這4個指數夠了，A50和港股跌幅較大，超過5%；標普500，日經225跌幅較小，2-3%

02 | 疫情會很快反轉嗎？

目前看疫情還在蔓延，沒有達到峰值。病毒最長的潛伏期為14天，如果以1月23日武漢封城全國範圍拉響警報全力應對為標誌，對應14天潛伏期為2月6日。以14天潛伏期計算，目前新增的確診和疑似大部分都是1月23日之前就被感染。1月23日之後全國應對措施效果再顯著，可能也要2月6日之後才會明顯體現。

鍾南山院士在1月28日接受採訪時也表示，預計一週到10天會達到高峰，對應2月4日到2月7日。

如果一切順利，正月15（2月8日）之後確診人數下降才是合理的預期。明天2月3日，所以指望突發重大利好，確診人數開始下降，市場反轉的難度較大。

03 | 要先賣出嗎？

整體看不容樂觀，放假期間，恆生指數跌了5.72%，明天A股開盤，暴跌是大概率。那麼要賣出嗎？

分為3種情況：

第1種：明天的下跌只是開始，跌完之後繼續暴跌，那應該賣

第2種：一步跌到位，然後開始震盪，那賣不賣無所謂

第3種：反應過度，跌過頭了，跌完之後反彈，賣出那虧大了

目前大部分散戶的預期是第1種，都覺得下跌剛剛開始。討論得熱火朝天的都是第一天先贖回，未來繼續跌的話接回來。第1種情況所包含的預期是，1月23日之後的應對措施作用很小，無法控制疫情，繼續擴散，對經濟的影響更嚴重，股市繼續跌。

我認為第2種或第3種情況概率更大。理由如下：

第一，目前大部分人都被還在持續上升的確診人數嚇到了！但在開篇已經說過了，鍾南山院士在1月28日接受採訪時表示，預計一週到10天會達到高峰，對應2月4日到2月7日。

所以現在確診人數上升是正常的，如果措施得力，很可能元宵之後開始，確認人數就會出現下降，需要等待的時間並不長。

第二，對於大跌，基本上是一致預期了，只是不知道跌多少。散戶不計成本的拋售，大資金還不如一起砸，開盤就一步跌到位，讓散戶直接賣在低點，吸點帶血的籌碼。疫情反轉高峰過去，行情回暖，在高位把籌碼再派發給散戶。完美的收割一次散戶。

比較經典的例子是2019年5月份貿易戰升級。5月6日開盤很多人一心想著要跌回2440點，資金瘋狂出逃，後面幾個月時間利空一個接一個，但指數卻一直在2850附近上下震盪，根本下不去。反而不斷的來回挑戰3000點。

不妨找找，去年有多少基金的走勢是這樣的，虧的時候基金和散戶一起虧，但是漲起來之後，可能沒散戶什麼事了。基金的表現遠遠強於指數。

第三，疫情終將會戰勝

從確診人數上看，已經超過了03年，但致死率不高，目前看不到3%，並且以老年人為主。我個人的感受，不炒股的人，都相信終將勝利，都比較淡定。但是炒股的，買基金的人腦海裡想的都是喪屍攻城的畫面了。

註定是幾個月的短期事件，對經濟的影響是一次性損失，而不是持續流血，長期投資邏輯不變。長期看好，短期利空，面對非理性暴跌，想要入場的長期資金不會少。如果元宵之後，確診人數如期開始下降，來個反彈並不難。

04 | 小結

1. 認為會發展成生化危機，喪屍攻城的，應該儘快賣出

2. 理性的投資者，我認為應該靜待未來一週確診人數是否出現下降趨勢。公開資訊猜測漲跌意義不大。

3. 但是如果暴跌5%，上證指數 = 2976 * 0.95 = 2827點。已經重新進入了低估位置。2827加倉，再次重回2733也沒多少空間。