我開始認為，現在華爾街最糟糕的工作之一是負責網路零售業務的分析師。我確信工資和福利都很不錯，而且網上零售是一個有趣的、充滿活力的領域，所以當你告訴人們你所做的事情時，可能會給他們留下深刻的印象。然而，這項工作的大部分內容是對亞馬遜(Amazon)的季度收益進行預測，這是一份會讓大多數嘗試它的人經常看起來很愚蠢的工作。

對於亞馬遜的收益，真的不存在所謂的“知情預估”。這意味著你要對過去的結果和未來的趨勢做一個理性的分析，得出一個至少與公司將要公佈的大致相當的數字。這是不可能與亞馬遜保持一致的，但這是事實的原因之一，使它成為一個很好的股票持有。

基本上，正如我們在該公司昨日釋出2019年第四季度收益時再次看到的，無論是過去還是可預見的未來，都不會對亞馬遜的每股收益產生任何影響。這似乎更像是公司在任何時候都想要報告利潤的結果。在去年第一季度的業績超出預期超過50%，隨後又公佈了接下來兩個季度的一些略微令人失望的數字之後，人們只能認為，管理層覺得是時候提醒大家，他們應該如何選擇了。

amazon季度收益

超過普遍預期60%的收益報告確實做到了這一點，但亞馬遜報告資料的差異確實給散戶投資者帶來了一個難題。如果那些每天花幾個小時分析亞馬遜的高薪華爾街人都在與它抗爭，我們這些凡人還有什麼機會呢?

這種解決方案在投資界是罕見的。一般來說，基於信念而非證據進行交易是個壞主意。也許更糟的是完全信任大公司。然而，這是一個例外。說到亞馬遜，喬治·邁克爾的建議可能是最好的:你“只要有信心就好”。

如果你回顧一下過去一年的收益，就能更好地了解實際情況。2018年第四季度的業績超出預期，2018年釋出的每股收益資料也是如此。其中大部分都有大幅增長，包括當年第一季度的業績比普遍預期高出150%。這告訴我們，亞馬遜可能偶爾會失手，但這些失手似乎是有選擇的，他們總是有能力讓人大吃一驚。

這就是我所說的亞馬遜投資者應該有信心的意思。就像過去一樣，有時公司會暫時把他們的注意力從創造利潤上轉移開。歷史告訴我們，當他們這樣做的時候，他們這樣做的原因可能並不清楚，也會有人把失誤歸咎於一些持久或存在的問題。

不過，當這種情況發生時，他們重新把利潤放在首位只是時間問題，你會看到我們今天看到的那種股價飆升。這些週期性的上漲讓忠實的投資者在過去三年裡獲得了150%的收益，而且沒有理由相信這種信念不會繼續得到回報。