12月開始出現的新型冠狀病毒肺炎疫情，經過超長假期的發酵，終於在鼠年開市給市場來了一記悶棍，超過3000家上市公司跌停，所有行業指數全部下跌，部分行業如券商，個股全線跌停。

再差的行情也有上漲的公司，比如醫用橡膠手套兩家代表性的公司英科醫療、藍帆醫療漲停；抗感染類藥物代表企業哈藥股份、東北製藥、魯抗醫藥、現代製藥漲停。

英科醫療、現代製藥都有轉債發行，在正股漲停時，買轉債行不？

英科轉債20年2月24日開始轉股，轉股價16.25元，正股價25.97元，轉股價值159.82元，轉債價格151.65元，溢價率為-5.11%，純債到期收益率-1.65%（稅前）；現代轉債以在19年10月8日開始轉股，轉股價9.99元，正股價10.6元，轉股價值106.11元，轉股價格117.51元，溢價率10.75%，純債到期收益率-1.12%。

但問題的關鍵在於，事件性的利好到底會給正股的基本面帶來多大改變！

事件性的利好或者利空多是突發的，如果不能對公司執行、行業發展、政策環境產生重大且持續性的影響，只會在短期內構成影響；由於突發性，投資者在很短的時間內，比如一天或者一週，不會事件本身的客觀影響形成理性認識，感性因素，也就是情緒會對判斷形成決定性影響（當然，有的人擅於利用情緒，有的則被情緒驅動）。隨著事件的發展，情緒的作用會下降，實際影響會逐漸顯現，在事件發生時要考慮的是對基本面的影響，以及這個影響在多大程度上已經被反應在價格中。

醫用橡膠手套、抗感染類藥物（抗生素）是標準化且具備大規模生產能力的產品，以醫用橡膠手套為例，藍帆醫療擬發行轉債進行新專案投資，其中年產20億隻手套專案的總投資額為2.8億，公司目前具備的產能為40億隻！新冠病毒疫情會增加手套的需求，但是相對現有行業產能，所佔比例可能只是很低的個位數；如果產能緊張，僅需很小的投資即可滿足，並不存在給行業帶來持續、大規模新增需求的可能，價格可能有波動，但未必持續，沒有量、價的彈性，也就沒有業績的彈性。

再報個數據，2月3日現代轉債振幅11.6%，最高漲幅8%，收盤漲幅0.6%。

借事件性因素博弈轉債，如果不是日內交易高手，還是歇了吧。