摘要：

1、醫藥：覆盤非典疫情期間，我們發現疫情嚴峻時期醫藥行業較為抗跌，隨著疫情進入尾聲，醫藥股不漲反跌；此次醫藥行業存在兩條投資主線，一個是高估值醫藥核心資產殺跌後的投資機會，比如恆瑞醫藥、康泰生物等；另一個是口罩、抗病毒藥、診斷試劑等短期投資機會（具體個股在正文中），不過短線參與難度大且波動較大，需謹慎參與。

2、遠端辦公：此次疫情使得全國各地企業延遲復工，將推動企業對遠端辦公、雲桌面、雲視訊等行業的發展，同時這些領域是5G應用的主要場景之一，未來市場空間廣闊，建議關注億聯網路、會暢通訊、蘇州科達、二六三等。

3、遊戲：春節假期由於出行受限，棋牌類遊戲成為春節假期中最受歡迎的遊戲型別，王者榮耀等頭部遊戲表現突出，預計頭部遊戲流水會有大幅增長，1月和2月份至少同比25%-50%的增幅區間，看好遊戲行業未來迎來戴維斯雙擊，建議關注完美世界、三七互娛、吉位元等。

正文：

1、新型肺炎疫情下醫藥行業怎麼投資？關注這兩條投資主線（山西證券）

①覆盤非典疫情對股市及醫藥板塊的影響

2003年非典疫情期間，前期階段（2003.2.1-2003.4.15），市場並未對疫情做出足夠反應；嚴峻時期（2003.4.15-2003.4.25），市場恐慌情緒放大，期間大盤跌幅達10%，各板塊無一倖免，僅醫藥行業較為抗跌；觸底反彈階段（2003.4.25-2003.6.15），非典疫情逐步進入尾聲，指數反彈，醫藥不漲反跌。

2003年醫藥股不到100只，大多為傳統化藥中藥企業；現在醫藥股超千億市值的已有數家，百億市值以上的超過100家，同時醫療器械、醫療服務等細分行業發展壯大。

②迴歸醫藥產業的自身邏輯

目前醫藥行業面臨兩個主要矛盾：一個是快速釋放的醫療服務需求與增長乏力的醫保基金之間的矛盾，另一個是大量資金的醫藥股配置需求與稀缺優質醫藥股之間的矛盾，由此導致醫藥核心資產估值居高不下，而低估值醫藥股則陷入“價值悖論”。

山西證券認為，中長期來看，醫藥板塊的投資機會還是要圍繞自身產業邏輯。

此次疫情給醫藥行業帶來的投資機會，主要有以下兩條投資主線：

1）關注高估值醫藥核心資產殺跌後的投資機會，醫藥由於其弱週期屬性，受巨集觀經濟影響較小，剛需始終存在且在快速增長，這類核心資產調整往往都是機會。

2）肺炎疫情帶來的短線投資機會，涉及到口罩、抗病毒藥、診斷試劑等上市企業，同時也要注意其中大多數公司業績並不具備可持續性，且短期行情投資者參與難度較大，存在一定風險，需謹慎參與。

例如IVD、藥店、疫苗等，典型的以藥店股為代表，長期受益於處方外流及集中度提升大趨勢。

2、今天除了醫藥股，這一板塊全線上漲，多家機構齊推這幾隻核心資產（民生證券）

湖北省各類企業復工時間不早於2月13日24時，全國其他地區企業復工時間不早於2月9日24時。

統一通訊行業發展前景廣闊，終端需求廣泛，將帶動終端市場規模持續增長。此次疫情使得全國各地企業延遲復工，疫情事件將使得遠端辦公及視訊會議等行業的關注度提升，將推動企業對遠端辦公、雲桌面、雲視訊等行業的發展，這些領域是5G應用的主要場景之一。

終端需求的升級及5G的發展有望為遠端辦公、視訊會議等雲化產業帶來新的發展機遇，未來市場空間廣闊，建議關注億聯網路、會暢通訊、蘇州科達、二六三等遠端通訊產業鏈核心標的。

3、春節假期頭部遊戲和棋牌遊戲表現突出，看好未來戴維斯雙擊（新時代證券）

①春節假期頭部遊戲和棋牌遊戲表現突出

手遊《王者榮耀》依舊錶現強勁，截至2020年1月31日《王者榮耀》已連續佔據App Store遊戲暢銷榜榜首22天，在春節假期的日流水情況有望創下歷史新高。

微信小程式類遊戲表現不俗，春節期間各類棋牌類遊戲在微信小程式上異常火爆，小程式遊戲微信搜尋指數峰值較疫情發酵前增長133%。

②看好遊戲行業迎來戴維斯雙擊

預計頭部遊戲流水會有大幅增長，1月和2月份至少同比25%-50%的增幅區間，看好遊戲行業未來迎來戴維斯雙擊，建議關注完美世界、三七互娛、吉位元的等。

免責宣告：本文僅供參考，不構成具體投資建議，投資有風險，入市須謹慎！