創業者要學會把“心態”放慢

作為一個內心驕傲，好勝心強的人，沈南鵬從沒有自我陶醉於，成為眾人眼中的贏家。對他來說，世上總是還有一條路，他下一次將要抵達的那條。

眾人對他，永遠會有一些高山仰止式的仰望，集中在他”買下全中國半個網際網路”“全球創投圈排名第一”的記錄中，但就連成功，也從來沒有影響過他。

當年沈南鵬主導紅杉中國基金入股他們幾個的企業時，肯定沒有想到會這樣的結果。發展到一定規模的企業，必定是老百姓樂於接受和日常使用的。

但是沈南鵬，這位曾經以“快”著稱的頂級投資人，現在卻鼓勵創業者把“心態”放慢。沈南鵬認為，“創業者要在行業快速變化中保持定力，有追求‘百年老店’的想法。”

“創業公司的CEO不是那麼好當的”。把“心態”放慢，創業者應該更關注長期的產業格局以及百年後的盤點，不僅是沈南鵬對當前創業公司及CEO們的建議，更是沈南鵬與私募股權同行們的耳語共勉。

“基金管理者、投資人也要有創業心態，有深刻的產業洞察，對創業者所面臨的挑戰有深入的了解，最為重要的是要與優秀企業家共同成長。”

沈南鵬的取勝之道，是一直很清楚自己的長處和短處，是踩中趨勢的節奏。但過於忙碌，對投資人來說，未必不是損傷。現在他希望放慢節奏，一定意義上來是，也是休養生息。在一次圓桌論討上，他曾解釋：“一方面，你固然要對一個變化的事情做出快速反應。但是，在你快的時候，你的洞見能力必然會變弱。 ”

這種平衡實際上，最難把握。沈南鵬曾說過，他本來可以有好的時機買下京東，但最終因為自己的天生保守，錯過了。“我是想出手的。但是2008年金融危機，影響了我對它的判斷。”

越是火爆的市場越需要創業者堅毅前行，對於創始人來說，就需要更多恆心和毅力，對於投資基金更應該堅持“創業心態”，堅持支援和服務創業者的長期理念。

和一些世界知名企業相比，今天大部分中國企業還很年輕，擁有難得的時代機遇和創新熱潮，卻沒有經歷太多歲月的洗禮和行業的變遷、週期變化。

“隨著市場逐步走向成熟，新時代的創業企業更應瞄準價值引領，築牢創新基礎，充實精神核心，避免投機心態”。沈南鵬在接受新華社採訪時表示。

“現在的創業者面臨著比我們當時更多的機會。然而，和機會同等重要甚至更重要的是找準屬於自己的領域，並且擁有成長定力。”沈南鵬最後說到。

沈南鵬從來不是熱愛冒險的賭徒。2005年底，他與一家醫藥公司進行了一番討論。聊過之後，雖然沈相信生物醫藥市場存在巨大的機會，但因為，他沒想通為什麼一家只有一款產品的公司可以生存壯大，他的本能是“害怕”。

此後，他用了一年多的時間，學習相關行業知識，才確信，自己可以做出判斷。

從這個角度上說，沈南鵬的投資過程，本身就是一次高難度的平衡：他只能依靠去系統學習各類所投資領域的專業知識，來對衝其性格中保守一面，讓局面可控。

後來沈南鵬常向媒體回憶，2011年，紅衫中國耗費了40億美元，投資京東的後續輪。而如果是一年前進入，他只需要花費一億多。他反覆講這段遺憾，也是因為，當時太懊悔自己的選擇，他的理性分析沒問題，但他的感性，卻因為外界環境，倒向了恐懼。

當有人問他：你是一個激進還是保守的人？

沈南鵬回答："做投資跟企業家的差別是，好的投資人必須是一個企業家，但同時會比企業家更加的有一種協調能力和一種整個的管理風險的能力。從整個基金管理的角度，他可能會比企業家在承擔風險上會稍微保守一點。

比如講，我今天看到了一個非常讓人興奮的專案，我會花掉你整個基金的10%到15%去投資嗎？如果是一個好的投資人可能會說，不應該這樣。但是你在每一個專案上面，你應該跟企業家一樣的心態，一樣的all-in。

其實很多人忘記了做投資真正要最後的成績是靠什麼？是靠每一個基金有多少錢回給LP，這是最重要的。"

從傳統行業轉戰網際網路

其中，在相當長的時間裡，紅杉資本在中國的投資，遠配不上紅杉總部“矽谷風投之王”之稱。

縱觀近15年紅杉中國投資的具體專案來看，可以以2010年為分水嶺。2006年和2007年紅杉中國投資的頻率大幅提高，分別為27次和30次，但網際網路軟體與服務僅各佔4次。

其他多為傳統行業領域。接下來的兩年投資頻率大幅下降，分部為16次和8次，網際網路軟體與服務的投資進一步降低到共有4次，當時的紅杉甚至開始將目光投向房地產領域，還涉足教育服務領域。至此，紅杉中國似乎與紅杉總部背道而馳。

美團點評是紅杉最早投資的專案之一。紅杉在2010年成為美團的A輪投資人，也是A輪唯一的投資人；此前紅杉在2006年參與了福斯點評的A輪投資。美團點評從初創公司發展成為中國最大的生活服務電子商務平臺，不但為3億多使用者提供了更好的生活方式，也為全球服務業電子商務貢獻了新的商業模式，可以說是近十年移動網際網路在中國飛速發展的最佳實踐之一。

2010年之後，網際網路投資的佔比逐漸擴大，似乎開始迴歸到紅杉的正軌。根據資料顯示：2010年和2011年，紅杉中國突然加大投資力度，投資頻率分別為33次和37次，達到歷史頂峰，其中網際網路軟體與服務行業的投資總共高達33次，佔據兩年投資的半壁江山。即使在其他行業的投資，也多以網際網路為主，比如網際網路零售、應用軟體、家庭娛樂軟體等。

2012年受巨集觀大環境影響，紅杉中國僅投資8個專案，其中與網際網路相關的達6個，2013年投資19次，網際網路比重依然佔據第一。

這種從傳統行業迴歸到網際網路行業的投資邏輯被沈南鵬解釋為，“我們所做的不過是尋找中國GDP增長下，個人消費提升所帶來的新需求。因美國的消費品市場早在幾十年前就已成熟，紅杉只能專注於科技發展，但在中國，除技術變化，消費市場的發展本身也是巨大的機會。”

而紅杉的一名LP將其解釋為紅杉在中國走了機會主義路線。畢竟對於進入一個新市場的外資PE而言，業績才是王道。

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