市場延續上漲，但明顯能夠看到，個股層面的分化在加劇。幾個因素值得大家關注。

第一，影響市場最大的訊息面因素仍然是疫情。從訊息面來講，仍然處於艱難時期。但如果僅從資料上分析，我們認為新增確診的可參考價值不大，因為新增確診的提高本質上是因為大量疑似病例的存在。目前真正能夠看到疫情受到控制的指標應該是新增疑似的減少，尤其是剔除湖北之外的。從這個角度來說，確實是在緩和中。這是一個非常重要的提振。

03年非典，在當時的A股和港股，都出現了明顯的下探跌幅，而且下跌時間比本輪A股的一步到位更長。但在疫情結束後，都快速走出反彈，尤其恆生指數成為了萬點牛市前的底部。而經過這幾年的洗練，價值投資 資金結構的不斷轉變，A股在本輪疫情選擇了一步到位的下探。下探結束後，本週的強勢拉昇，本身是對於03年非典後走勢的一種模仿。但這個模仿能否真正成型，本身是要看疫情能否得到控制。從這個角度來說，資料的緩和和今天李蘭娟院士的訊息，應該說對於行情來講，是重要的提振。

但另一方面，隨著訊息面逐步出清，分歧也要開始形成，這是我們要說的第二點。

第二，市場開始進入分歧時刻。從指數上大家能夠看出，週三市場出現了明顯的衝高回落，分歧點出現在中午。這和我們昨天收評的判斷一致。

隨著訊息面的逐步明朗，市場的分歧要形成，比現在天尾盤好多醫藥股從綠盤一下拉昇到漲六個多點。很多人認為醫藥股還是核心，這個確實沒錯，但是不是所有的醫藥股都還有機會，這就是問題了。有一些空有噱頭炒作，但實際上並沒有真正用於防疫的品種，要特別訊息。近期醫藥股的波動加大，本質上就是反應了資金的分歧在提高。這裡面有多大比例是機構換手，有多大的比例是散戶在接盤？這是個問題。

其餘方面，眼下的市場實際上還是受到眾志成城抗擊疫情的影響。對於很多科技類的公司抱有更高的期待。當然，這也是我們看好的主線方向。

但疫情之下，必然有部分企業的經營會受到直接影響。而隨著時間推移，一季報對於業績的考量會逐步壓倒眼下的市場情緒。換言之，不管是強勢題材還是主線題材，去偽存真會是接下來市場最重要的課題了。

但經過了本輪行情演變，有一個問題非常明確，即價值投資引導下的機構抱團已經是A股最重要的共識。而這些經受了倩錘萬擊的品種，會成為下一輪A股起飛中的肱骨。