股市中不同的行情可以比喻成四種不同的動物：牛、熊、猴、蒼蠅。主要趨勢中的上升趨勢是“牛市”，主要趨勢中的下跌趨勢是“熊市”。“牛市”和“熊市”中都有可能出現的，短期內相持不下的震盪趨勢是“猴市”，“猴市”是暫時的，只能依附於“牛市”或“熊市”。股市裡無一定規律，今天漲，明天跌的小趨勢是“蒼蠅市”，蒼蠅是最令人討厭的，沒有頭緒地到處亂撞，今天朝著這個方向闖，明天朝著那個方向飛，看上去氣勢洶洶，但實際上沒什麼力量。股市中沒有目標的人，他們被股市中的蒼蠅所迷惑，跟著蒼蠅到處亂跑。因為一隻蒼蠅，而失去了整片“森林”，得不償失。

一望無際的非洲草原，香花遍野，芳草依依，使人心曠神怡。羚羊、斑馬、水牛，一群群，一片片，或疾馳，或漫遊，像彩霞在天際飄動。

突然，它們全都奔跑起來了，這是怎麼回事呢？原來是獅子來了。

獅子吃飽了，喝足了，悠閒地躺在草叢中休息，卻突然四散躲避，這是什麼原因？

是象群發怒了！

正在這時，所有的動物都停下了自己的事情，遲疑片刻之後，突然朝同一個方向奔跑起來，這又是誰來了？

螞蟻軍團。

這種螞蟻叫行軍蟻。行軍蟻主要棲息在非洲和南美洲，它們對動物最大的威脅在於行軍。上億隻螞蟻組成的軍團呼嘯而過，就是上億個飢餓的食袋就在四處尋找補給。動作迅速的行軍蟻，雖然每隻行軍蟻都非常弱小，但是它們合起來的力量太大了，沒有什麼東西能將它們擋住。哪怕是一隻獅子或者一隻大象遇到行軍蟻，都會被蟻群迅速全部覆蓋，很短的時間之內就會被從裡到外吃個乾淨，只留下一具骨架。即使碰到溝壑，螞蟻們也會抱成團，像球一樣滾下去，直到將溝壑填平，連線到對岸，形成蟻橋，讓大軍通過。軍蟻一望無前的氣勢會讓所有見到它們的生物都膽戰心驚，無法抵擋。

單隻螞蟻渺小微弱，任何動物都可以隨意處置它，一旦無數只螞蟻集合在一起，卻可以變為強大的力量，連獸中之王都要退避三舍，形成無法抵擋的“勢”。

一個股民、一個機構的力量，散落在龐大的股市中，力量是微小的。可一旦千萬個股民、千萬個機構集合起來，同時朝著一個方向前進，就能形成股市中無法抵擋的“勢”，所有試圖抵擋的力量，都會被迅速淹沒，碾成粉末。

避免“只賺指數不賺錢”

在股市上，有的時候會出現大盤指數走勢良好，甚至不斷猛漲，然而股市中卻有較大比例的個股行情下跌。對於廣大散戶投資者而言，只是“賺了指數”，但卻沒賺到錢，甚至還虧損。一般來說，投資者遭遇“只賺指數不賺錢”的現象，主要基於下述原因：

（1）過於悲觀盲目地看空到底，結果踏空。很多時候，一些投資者並未從估值角度看待個股漲跌，而是跌後看跌、繼續看空。這種在熊市培養出來的思維固守的結果，就是踏空此輪行情而且會繼續踏空。

比如，投資者本該大膽抄底，結果卻自發銷戶，把籌碼交給大戶和機構，這便是過度悲觀對市場失去信心的結果，並因此錯過減虧甚至止損獲利的機會。

（2）沒有選對個股。這部分投資者在中長線投資中，沒有從公司基本面、成長性和政策受益等角度入手，短中線又跟不上熱點節奏，有時雖然抄了底，但持有或調倉後持有的品種是目前還未啟動的冷門股，沒有主力資金關照，所以只有長度沒高度，結果導致股價下挫。

（3）盲目追漲殺跌。當中期趨勢一旦確立時，有些投資者順應趨勢操作，卻未注意市場執行過程中存在一些短線波動或是中期回撥。

比如，在市場衝到上升通道上軌或急拉產生背離時，投資者盲目追漲是不可取的，容易在高位被套或增加成本；而市場回落時，原本是低吸機會，投資者卻又因為恐慌走勢而提前殺跌出局。結果，這些投資者便未能收穫盈利。

（4）沒有堅持中期操作。一般來說，在一輪牛市裡，能夠真正賺錢的是那些在行情啟動初期就及時抄底，然後適度調倉優化結構，再長期捂住牛股的人。

相對來說，很多散戶投資者不具備短線操作的實戰能力，卻熱衷於短線追漲殺跌，結果卻在高位追進變冷的個股，快速被套時又不懂得及時止損調倉反而死守，結果錯過了很多賺錢機會。

（5）節奏把握不好。有些投資者雖然能夠堅持趨勢操作，可在實戰中卻做反了。

比如，市場呈下降趨勢時，投資者本來應該低吸加倉，結果卻因看空而採取所謂的減倉和空倉觀望策略；市場處於上攻初期時，有些投資者出於思維定式，認為是誘惑，反而放棄補倉的機會，在市場到了上漲末期時，卻又盲目追高，結果只能哀嘆“只賺指數不賺錢”。

（6）心態不穩，聽信一些非理性恐慌言論就會影響自己正常的判斷，缺少持股信心不敢建倉踏空或過早離場導致結果不賺錢。

比如，在大盤指數1949點來臨前後，本應抄底，卻看空到1800點，結果一線踏空；再逼空2150點區間構築進攻平臺，又因盲目悲觀而提前出局等。一般來說，採用這種不穩定的心態去投資，往往很難在股市中賺到錢。

（7）缺少基本面研究和實戰能力，這是投資者在股市裡不賺錢的根本原因。很多投資者想進行價值投資，卻不了解或不去了解上市公司的主營業務、財務指標、產品成長性和生命週期等資料，也不看政策影響；在做趨勢交易時，又不考慮量價、趨勢、形態組合、資金動向、週期和拐點、換手等諸多決定性的趨勢因素，卻不知從深層次分析為何而買、因何而賣，缺乏最基本的研究和實戰能力，從而導致盲目操作。

基於此，在股市行情一旦展開，尤其是中期行情出現後，投資者在做好充分準備的基礎上，應堅持和尊重中期趨勢，保持理性；出現短線調整時，要注意防結構風險。實際上，道理很簡單，只要投資者能靜下心來，按照正常的策略進行操作，就一定可以避免“只賺指數不賺錢”。

股民在操作上需直面三大“有限”問題

作為股民，或者說人本身，同樣也是有限與無限的集合體。想要達到更高層次，無論是在股市還是在日常生活和工作中，都必須要認識到哪些因素是有限的，哪些因素是無限的，要多從無限的因素中把握有限的因素，這樣人生才會更加有意義。筆者認為股民要想成為贏家，需直面三大“有限”問題，即時間的有限性、機會把握的有限性、成功率的有限性。

人的生命是有限的，每天的時間是有限的，股民進行操作的時間是有限的，人的精力更是有限的。這就逼迫著人們建立一個自己的人生規劃。在前面大家應該已經明白了，實現財富的唯一途徑就是靠複利效應，通過不斷地進行正向的積累，讓贏利做乘法，從而取得財富。但這也需要時間，每年33％的贏利，持續30年可以讓資產擴大1000倍，這是每一個普通人都可以走的財富之路。不過這裡面有一個因素是非常重要的，那就是堅持。人是太容易受到各種誘惑的動物，而股市又是一個必須要投入12分努力與精力的地方，而且就算你之前29年都努力了，在第30年出現哪怕一次錯誤，你之前辛苦累積的財富就很可能會直接歸零。所以，我們常說機會是無限的，失敗了可以再站起來繼續前行，但我們也必須要認識到，生命是有限的，人能夠把握的機會是有限的，我們不能夠揮霍時間，更不能夠揮霍手中的機會。不操作的結果只是讓財富靜止，當然同時靜止的也是風險，而一旦操作就是風險與機會同時啟動。所以對於贏家來說，絕對不做沒有想好的事情，要做就要作好充分的準備，打有把握之仗。

如果股民總是糾結於一些短線小利潤的操作，總是在一些沒有大贏利機會的個股上浪費時間，那麼就沒有時間研究那些可以帶來大利潤的個股了。我們常說“種瓜得瓜，種豆得豆”，實際上就是源於此。如果你的精力都是在計較1％、2％的得失，那麼你永遠得不到財富，因為你的精力和視野已經被束縛在這樣小的區間中了，你怎麼可能獲得更多呢？

這其實就引出了下面的“有限”問題，即無限的機會與有限的把握。市場中時時刻刻都存在無限的機會，但股民不要忘記當你進行一個操作，試圖抓住其中一個機會時，你已經與其他更多的機會擦肩而過了，而且很可能是永遠地錯過。換句話說，的確市場中的機會是無限的，但股民能夠把握的機會是非常有限的，而且註定是失去的機會比把握的機會要多得多。因此股民必須學會取捨，這就又引出了更深層次的問題，那就是操作成功率的有限性與贏利空間的無限性。

股民每一次面對操作，實際上都是同樣的情形，要麼成功，要麼失敗，即便你已經成為股市大師，也依然要面對這個情形。很多股民簡單地認為操作成功率越高，獲得財富的概率就越大，真的如此嗎？操作的成功率是有限的，最大就是100％，而一旦失敗一次就永遠不可能是100％，而失敗一次後你的資金基數就降低了，想要彌補就需要更大的贏利程度才行（例如你的資金基數是100，一個跌停就變成了90，而此時一個漲停後，你的資金並不是回到100，而是99）。因此股民要明白，成功率本身是有極限的，而且越到後面可提升的空間越小，同時成功率並不等於財富（如圖4-4所示），即以新股民、稍有經驗的股民、老股民、精英股民和股市大師等五個人群為例，同樣的操作次數、同樣的資金基數、相似的成功率，僅僅是贏利不同就帶來了最後收益上的天壤之別。

因此綜合來看，股民要想成為贏家，必須要明確市場中有很多的機會，但那些無法持續贏利的機會只是偶然現象，寧可不做也不要輕易嘗試，否則會浪費大量的時間與精力。前面已經給大家總結了八大作業系統，其本身具有可持續性，可以不斷地複製成功，同時還可以拓展，這樣就能夠用有限的操作去把握無限的機會。其次，我們需要有一個良好的贏利模式，這樣或許我們的成功率是相對有限的，但能夠換取贏利空間的無限。最後，股民要明確一點，只要出手操作實際上就是放棄了其他更多操作的可能性，因此必須要準確，要做有把握的事情。當看不懂行情時，寧可休息也不要隨意操作，因為與其付出高風險而換取所謂的小額回報，不如讓本金安全，將精力投入到更多更好的操作中。贏家總是把握自己可以把握的機會，而不會因為追求一個尚不明確的機會放棄了其他更多的機會，這是十分不明智的。更何況人的精力是相對有限的，如果你想要成為一位更成功的股民，想要成為股市贏家，那麼上面這些問題就必須要想明白，否則你的能力和贏利空間就都被束縛在有限的範圍之內而無法進入無限的空間中了。

黑馬股的早期技術特徵

黑馬股的早期技術特徵主要表現在以下幾個方面：

1、K線形態

絕大多數的黑馬股在啟動之前都有一段較長的吸籌期，時間為1～4個月，甚至更長。表現在K線形態上，就是較長時間的橫盤。黑馬股在底部橫盤時的K線形狀往往具有鮮明的特色，不僅排列得十分緊密、整齊，而且呈現出碎粒狀，也被稱為小豆排列。

黑馬股的小豆排列形態具有位置低和時間長的特徵。與其他個股的中高位橫盤不一樣，黑馬股的小豆排列往往貫穿整個底部的橫盤時期，若在啟動時採用“小慢牛”的方式向上拉昇，這種小豆排列的情況將會持續，甚至會伴隨股價升至一定的高度。小豆排列時股價的振幅很小，表明莊家不僅掌握了較多的籌碼，而且有較強的控盤能力。因此，有經驗的股民常說：“不必慌不必忙，小豆拉起再跟上。”

如圖6-1所示的日上集團（002593）在啟動前形成典型的小豆排列。

2、籌碼分佈狀況

低位的橫盤並不代表莊家吸籌基本完成，若過早介入，資金將被鎖定相當長的一段時間，這在資金的全盤排程上是極不划算的。一般來說，若低位的籌碼呈現鬆散狀態，表明整個局勢處於橫盤吸籌的初期，後面的路程還很漫長，不必急於介入。到了橫盤的後期，低位的籌碼會在指標上形成極度萎縮的情況。凡是壓縮得越扁越長的，甚至形成了細線狀的，更是佳選，因為這種形態不僅表明了橫盤吸籌的基本完成，更表明了莊家超強的實力與決心。據統計，近年的大黑馬股，其低位的籌碼壓縮程度都是相當緊密的。

如圖6-2所示的百潤股份（002568）的籌碼分佈就是此種形態。

3、量能

絕大多數的黑馬股在底部橫盤時期的成交量均會大幅萎縮，在成交量指標上會形成均量線長期拉平的情形，猶如用細線穿起了一串珍珠。但應注意，直接目擊測量雖然有著直接的效果，卻不如用技術指標來得精確可靠，因為某些個股會出現成交量大幅萎縮，但量能指標仍沒有調整到位的現象。在實戰中採用行情軟體的OBV疊加圖，能較為準確地觀察到黑馬股在啟動前量能調整到位的狀況。

例如，在1999年初時，許多股評人士均看好績優股，並認為績優股已下跌較長一段時間，一定會在近期內有一波行情。但結果卻相反，當時的績優股毫無起色，反而是一批垃圾股揭竿而起漲幅可觀。究其原因就是當時的績優股沒有調整到位，而一批垃圾股不但成交量出現萎縮，而且OBV量能指標早已在底部橫盤多日，正所謂“蓄之越久，發之必速”。其道理在於：任何莊家想要抓住一匹“黑馬”，就必須在底部持有相當的籌碼。而OBV指標在底部橫臥多時，恰恰是其吸籌的直接寫照。細心者可以發現：在OBV疊加圖中，OBV指標基本是形成一條橫線的，而股價的波幅要大於OBV。一般來說，當股價第二次（有時是第三次）碰觸到在下面橫盤的OBV指標時，這匹預備好的黑馬將在很短的時間內奮蹄而起。

如圖6-3所示，永大集團（002622）在2014年的走勢形態就是一個典型的例子。

從上面的分析可以看出，黑馬股的啟動不是一種偶然，在啟動前必然有主力的大規模建倉過程或長時間的隱蔽建倉，或快速的放量拉高建倉，只有主力依靠資金實力收集了絕大多數流通籌碼後，該股才具備了黑馬股的前提條件。

黑馬股的波動看似複雜多變，神祕無常，事實上其中自有規律。大道至簡，只要投資者能夠掌握其中的規律，就會獲取更多的贏利機會。但這是一個漫長的理論與實踐經驗的積累過程，需要投資者有足夠的耐心和意志去總結和實踐。

學習交易是一個艱難的過程。難在心態的突破上，有的人天生比較能夠承擔虧損，有的人天性謹慎，遲遲不能突破，但我們大部分人都屬於中間水平，這說明很多都還是可以通過學習來改進的。學習是一個主觀能動的過程，在交易領域，“勤奮”一詞永不過時。

做交易，不要太在意結果。這說起來很容易。但其實只有新新手和老老手能做到。為什麼呢？新新手剛上來，師傅說咋就咋做，沒有觀點，也知道剛學習賠錢很正常，但同時也沒有交易的規則，於是賠錢。賠了半年了還不知道為什麼賠錢，也還不知道什麼時候該進該出，心卻的確是賠怕了，又覺得自己也熟悉都這麼久了，也不該算新手了，到賺錢的火候了還沒賺錢有點不應該。於是交易結果開始左右心態了，變得怕賠錢了。某些公司還會看業績來決定去留，這時候再說“不要太在意結果”很難。老手知道錢是怎麼賠出去的，每次進場就想好了這筆可能賠的會是多少，是不是在自己心理和資金可承受範圍，因此不怕賠錢。

很多人問我如何學習交易，我只能說世界上交易方法萬萬幹，我只是會其中一種而已。

但學習交易的道路則只有一條：從實戰中學，不要問你身邊的人這次如何看，這下該怎麼辦等等，平時多仔細看他怎麼做，模仿其神然後自己體會比什麼都重要。就像你剛學游泳，帶著救生圈、反覆閱讀游泳指南，求人指點是永遠學不會的。要克服恐水症，嗆幾口就不怕了。

然後就是反覆在水裡掙扎，嗆的次數越多，心態就越好了，不久就知道怎麼換氣而不容易鼻子進水了。熟悉了水性，也就很快學會游泳了。

我每次的自我突破都來自於虧錢，幾天連賠會讓我反思是不是心態變浮躁了，就會變得更加冷靜。大虧會讓我反思是不是忽略了某些市場因素，但同時也使我對風險的承受力更強，結果是收益更高。比如上月有一天我在一隻單子很薄的股票上開盤就買了5000股，但等賣出時，卻把價格打跌了7毛錢，一個是大盤大跌追不上價，一個是單子太薄，承受不了那麼大的賣壓，結果那筆賠了約3k美元，那是我少數幾筆大額虧損，但從此以後，我的風險控制中就很在意買賣雙方單子的厚薄了。我屬於謹慎型的那種，虧損也使我的風險承受力越來越高。從以前虧一筆幾十心疼半天到現在一筆虧個上千美元而毫無感覺，這就是心態的一種進步，而這都是實戰練出來的。

有人說：從來只說有練兵之法，將將之術，但從無練將之法。將，都是實戰中打拼出來的。很對！

學習過程肯定是一個尋找聖盃的過程，這需要付出大量的勞動。比如我跟新人說練習鍵盤很重要，到美國0.2秒的網路延時對我們都會很有影響，手快是一種絕對優勢，但很多人依然不喜歡幹這簡單、便宜而又提高迅速的活，那就只好給市場付費學習了。有人說看不懂我的操作過程，因為速度太快，我是完全把自己當成是電腦了。我說可以用盤後資料測試你的交易方法是否可靠，包括A股，總比你啥也不知道就進去買套要好，但依然很少有人響應。很多人憑直覺搶帽子，但畢竟人搶不過計算機程式。恕我孤陋寡聞，這兩年來，我很少看見有人靠搶帽子而穩定盈利的。

學習的過程是痛苦和帶有直覺的，但慢慢在碰壁中有了自己的規則後，你就應該更加依賴規則，否則你會一直停留在追漲殺跌中茫然，最後你終會在規則之上自由發揮，遊刃有餘，甚至連偶爾的衝動都是市場在給你送錢，那就是交易的最高境界了。

如果能在整個交易生涯學會控制你幻想的慾望，會極大增加你交易的耐心；耐心對交易而言，本身就是一筆巨大的財富。

新手交易往往容易受慾望的驅使，即便是在其他行業非常成功的人，一旦進入交易也難免如此；交易除了能帶給人賭博的快感，同時伴隨人對自尊和自我實現的需求。

如果你每次交易先學會從相反的方向思考，先評估每筆交易可能出現的風險，以及判斷錯誤以後怎麼辦。這樣會讓你交易的慾望不會變的那麼強烈，絕大部分反身性在交易者保持冷靜和平和時影響會變小，交易的本質也需要我們把風險界定放在追求收益之後，追求暴利放在穩定性之後；對於很多人來說，人性卻一開始便將他們倒置了。

所以交易之前，先問問自己，我對風險的預估多大，如果我死算了怎麼辦？恰如資金管理體系的原則一樣，不是問我怎麼實現本金翻倍，而是先問我怎麼在這個市場上一直活下去。學會控制風險是最重要的一課，於此，只要有足夠的耐心，成功的光輝總會照射到你。

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